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投行惊呼美元大逆转一触即发 大宗商品全面开启“竞跌模

发布时间:2016-03-24 08:10:29 | 点击: | 来源:FX168 | 作者:admin

  FX168讯 近日美联储“鹰”姿风发,美元多头终于盼来久违的救兵,周三(3月23日)美元反弹动能异常充足,刷新一周高位至96.14,扳回了上周三、四两天的大部分跌幅。有分析指出,CFTC美元持仓处于极低位,而数据出现极值时反而常预示反转临近,已经进入第二个月而且幅度接近过去两年唯一的另一次大跌的美元跌势将发生逆转。由于美元回暖,大宗商品进入“比惨”竞赛,现货黄金刷新近一个月低位至1215.10美元/盎司,白银、铂金及铁矿石等商品也暴跌数个百分点。由于供应过剩忧虑重燃,原油涨势亦戛然而止,美油布油双双跌向40美元/桶关口。

  美联储官员“鹰”气逼人 美元多头反转在即?

  美国商务部周三公布的数据显示,美国2月新屋销售反弹,但增长主要来自一个地区,这可能暗示楼市失去动能。

  商务部公布,2月新屋销售年率为51.2万户,预估为51万户,1月经修正后为50.2万户,前值为49.4万户。美国2月新屋销售较前月增长2%。1月被上修至下跌7%,前值为下跌9.2%。

  

美国新屋销售走势图
美国新屋销售走势图

  上月,西部地区新屋销售猛增38.5%,但东北部骤降24.2%,中西部急跌17.9%。人口稠密的南部地区的销售也下降了4.1%。

  路透点评称,美国2月新屋销售总数年化表现好于预期,主要是独栋住房销售在2月有所反弹,2月的新屋库存增长1.7%至24万户,创2009年10月来最高水平,在一定程度上推升销售;但是真正录得销售增长的只有一个地区,这或暗示着美国楼市发展可能动力不足。

  尽管新屋销售数据喜忧参半,但美元指数继续上行趋势。自本周以来,美联储高官们陆续发表讲话,从中不难看出官员的鹰派论调明显,这也与美联储上周的鸽派声明形成鲜明的对比,美元多头因此受到鼓舞。

  “市场意识到美联储官员能够支撑美元,在耶伦上周表态推低美元之后,市场聚焦于他们会说些什么,”外汇研究公司Global-info Co的董事Kaneo Ogino称。

  就货币政策而言,“我们目前处于相当良好的状态”,但“我们略微滞后的可能性略有上升,”今年拥有政策投票权的布拉德日内接受彭博采访时表示,“在相对短期内可能出现一些(针对不会造成通货膨胀的失业率)的超调”,“从而可能导致委员会不得不在晚些时候更为迅速地提高利率。”

  费城联储主席哈克周二表示,如果美国经济继续好转,美联储最早下月就应考虑升息。他并补充道倾向于今年至少升息三次。

  亚特兰大联储主席洛克哈特周一表示,美国经济的强劲程度足以承受最早4月再加息一次。这是决策者有信心让美国货币政策与其它主要经济体背道而驰的又一信号。

  旧金山联储主席威廉姆斯周一在接受国际市场新闻(MNI)采访时说道:“在所有其他条件均等的情况下,假设所有其他条件基本不变并且数据继续按我所希望和预期的那样发展,那么4月份或6月份肯定将是潜在的加息时机。”

  里奇蒙联储联储主席莱克周一表示,美国未来几年通胀可能加速,且迈向美联储2%的通胀目标。在油价触底反弹后,美国通胀将会大幅回升。

  不过美联储的大鸽派--芝加哥联储主席埃文斯坚持一如既往的作风,称预计美国今年料有两次加息,除非经济数据远优于预期,或者通胀率升速快于预期。

  日内,美元普涨,反弹动能异常充足,最高触及一周高位96.14,扳回上周三、四两天的大部分跌幅,主要受到隔夜美联储官员的鹰派讲话提振,同时还有圣路易斯联储主席布拉德的"火上浇油"。

美元指数日线走势图

  近日看多美元的呼声再度响起。“本周美国通胀数据略有上升,加上联储官员偏强硬的言论,过去一年中美元多头大幅削减仓位,”荷兰合作银行集团汇率策略师Jane Foley称,“我从中看到美元可能很难持续下跌。美联储是G10国家中唯一处于加息状态的央行。”

  摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)分析师指出,鉴于投机客已“抛弃”了美元,市场上还会抛售美元并推动其进一步走低的人已经所剩无几,因此美元更不容易受到热钱快速流出的影响。有鉴于此,该行认为,已经进入第二个月而且幅度接近过去两年唯一的另一次大跌的美元跌势将发生逆转。

  摩根大通外汇、商品和国际利率研究负责人John Normand说道:“对冲基金的仓位非常轻。美元可能会再跌几个百分点,但没有出现此前几次FOMC新闻记者会前的极端头寸和估值过高的情况,这应会限制美元的下行空间。”


  虽然美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五数据显示,以对冲基金为首的大型对投机者的总体美元净多头合约创下9个月来最大降幅,84437张合约的水平已经是2014年8月左右最低水平。

  不过,对CFTC数据有经验的投资者都知道,一种资产的持仓数据往往一段时间内会在一个区间内波动,不会无限制的上升或下降,所以持仓数据出现极值时反而常预示反转临近。

  在最近的1年时间内,美元指数一直在100-93之间波动,为2014年中美元进入牛市以来最长的一次盘整,按图形技术分析流派的说法这是一个宽幅“箱体整理”或者“楔形整理”。属于一种大趋势之中的中继形态,即之后美元到底要大幅向上还是掉头向下,在突破这一盘整区间后,将做出选择。在没有突破之前,按技术流派的观点,美元应该在跌至“楔形”底部时反弹,接近顶部时回调。目前来看,美元指数刚已经接近底部支撑,如不迅速跌破,或意味着短期反转即将到来。

  据彭博称,投资者们正揣摩是否美联储减少了加息次数预示着美元涨势的终结,或者说,美元进一步上涨仅是昙花一现。期权交易员们预计,相对于16种货币,美元对其中的14种货币今年都将走强。

  贝莱德驻旧金山投资策略师Tushar Yadava指出,“市场向我们展示出,头寸已经不再支持任何这种幅度的变动了。考虑到人们仍在期待还不错的美国经济数据,美联储也说今年将加息两次,美元可能至少会出现温和的回升。”

  摩根士丹利分析师Andrew Sheets上周表示,仍看多美元,“受美国以外的国家宏观经济发展影响,美元有望出现‘最后一涨’,特别是新兴市场货币汇率走弱及相关的资本流入,其将推升美元。美元依然处于结构性牛市当中,还能再涨10%-15%。”

  高盛可谓美元死多头。以Robin Brooks为首的高盛分析师团队在一份报告中写道:“鉴于鸽派的美联储将刺激美国经济表现优于欧元区和日本,基于政策分歧进行交易的理由变得更加充足。尽管上行道路相当艰难,但美元最终仍将上涨。”高盛分析师写道:“美元从基本面看升值压力很大。”他们表示,他们对于美联储收紧政策的预期显示美元将上涨15%。

  伴随着美元的上涨,欧元、英镑、日元、澳元等非美货币全线下挫。欧元/美元最低触及3月16日以来低位1.1163,美元/日元升至一周高位112.89;英镑/美元最低下挫至一周低位1.4105。


  市场人士认为,技术面和利率走向令欧元/美元承压。从技术面了来看,欧元/美元跌破200小时移动均线;许多欧元/美元的交易员在技术上做多。

  与此同时,利率市场料带来更多额外压力;尽管美联储采取温和立场,长债利差扩大;美国10年期国债收益率仅比11月峰值低7个基点。

  大宗商品开启“竞跌模式” 黄金与原油再度成为彼此“最佳猪友”

  美元的攀升,对于大宗商品而言可不是个好消息。随着美元的崛起,加上避险情绪的消退,现货黄金重挫,日内累计跌幅超过2%,最低触及近一个月低位1215.10美元/盎司。

现货黄金小时走势图
现货黄金小时走势图

  现货白银日内同样难逃厄运,日内跌幅接近4%,最低触及一周低位15.22美元/盎司。现货铂金也下挫3.3%,至一周低位954.75美元/盎司。

  其他商品也全面下滑。夜盘期货主力合约中,铁矿石跌5.2%、螺纹钢跌2.6%、热轧卷板跌1.6%;焦炭跌1.9%、焦煤跌3.1%、动力煤跌0.8%。

  美联储官员鹰派的讲话及美元的强势是黄金承压的主要原因。尽管上周以来有一些对黄金有利的消息,比如鸽派的、避险需求的增加、布鲁塞尔恐怖袭击事件等,但这些都没有使黄金出现大涨,这显示着人们看多黄金的意向在减弱。

  前一交易日布鲁塞尔的爆炸使得避险需求推动金价走高,但避险需求没能持续太久,周三金价跌幅超过了2%。

  此外,周三上海黄金交易所(SGE)的黄金交易日较2015年日均交易量翻番。

  Forexlive分析师Adam Button表示,鸽派的美联储和地缘政治问题通常是对金价有所推动的最主要因素,但在这两者都出现的情况下,金价依然疲软表现,这足够让多头警惕。

  彭博技术分析师Sejul Gokal写道,美元自美联储决议后的大幅跌势似乎正在消退;与美元走势呈逆相关关系的大宗商品可能因此回调走低。文章还指出,现货黄金正在逐渐形成一个更加复杂的顶部,一旦1226美元/盎司的支撑未能守住,恐将加速下滑。

  法兴银行(Societe Generale)表示,短期而言金价走势将可能形成头肩型,测试1225至1220美元/盎司的颈部水平。该行还表示,下行1190美元/盎司的水平是重要支撑。

  FXStreet分析师Omkar Godbole表示,黄金市场目前主要的焦点在美元指数上。金价跌破1227美元/盎司,也就是12月低点至5月高点的23.6%的回撤水平后,金价将测试2月26日的低点1211美元/盎司,此后就是1200的整数关口。

  高盛是黄金市场当下的最大空头之一,即使金价今年以来大幅走高,但高盛依然重申看空黄金。

  高盛集团(Goldman Sachs)在本周一(3月21日)在报告中称,未来3个月依然建议低配大宗商品,未来12个月则持中性立场。同时,尽管今年为止金价已经反弹18%,但高盛仍重申看空金价。高盛表示,近期金价的反弹是因市场对美国经济增长缺乏信心以及美元走软,但这样的反弹难以持续,因此依旧看空金价。高盛指出,“一旦美国经济重新好转,且实际利率进一步攀升,金价将触及我们此前的3个月目标位1100美元/盎司。”

  不过,Pento Portfolio Strategie主席Michael Pento表示,高盛对黄金的看空并不准确。Pento指出,黄金不光是避险资产,更因为稀有性和坚固性成为人类历史上最好的货币。

  Pento表示,近几年金融市场对黄金的不友好态度中对黄金的批评主要是其本身没有收益,但在目前全球都在零利率甚至负利率的情况下,黄金的持有成本几乎不存在。Pento表示:“黄金空头还没能搞清楚,负利率和通胀上涨这两重因素将推动金价飙涨。各国央行对资本市场的干涉使得他们无法在避免股市和债券市场崩溃的情况下出售这些债券以对抗通胀,因此最终的结果是通胀大涨或者市场衰退,而这真是黄金牛市才刚开始的原因。”

  原油近期的涨势也戛然而止,美油日内跌幅达逾3%,40美元/桶关口岌岌可危。

  美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示,美国上周原油库存急增,因炼厂减产和进口增加,但汽油库存大幅减少。

  截至3月18日该周,美国原油库存增加940万桶,再创历史新高,是分析师预估的增加310万桶的三倍。

  EIA称,库欣原油库存减少125.8万桶,为七周来第一次下降,且为2015年9月11日来的最大当周降幅。美国汽油库存减少460万桶,为2014年4月5日以来的最大当周降幅,路透调查的分析师预期为减少150万桶。美国馏分油库存增加91.7万桶,分析师预期为减少110万桶。此外,上周美国原油日进口量增加69.1万桶,为2013年6月以来最高位。

  数据发布后,美油短线上涨,日内跌幅收窄至1.7%左右,但随后即回吐这一波涨幅,目前跌幅扩大至逾3%,最低触及40.06美元/桶;布油日内跌幅亦达逾2.5%,最低触及40.62美元/桶。

美油小时走势图
美油小时走势图

  此前,国际能源署石油市场部门负责人Neil Atkinson表示,就其所知,目前有能力提产的产油国只有沙特一家,冻产协议只是为稳定市场信心做出的一种姿态,真正的意义并不大。Atkinson指出,利比亚伊朗都有增产空间,这两个国家抵制冻产协议会限制四月协议的效力。特别是伊朗,它还需要一段时间来夺回制裁期间被沙特、俄罗斯、伊拉克夺走的欧洲市场份额。Atkinson预期,今年三季度之前,伊朗石油产量持续增加趋势不会停止。不过,IEA预计油市供需的巨大差距将在今年晚些时候开始收窄,从而为油价在2017年反弹铺平道路。“我们认为油价最难捱的日子已经过去。目前每桶40美元的油价不太可能持续下去,但在35美元至上方的交投区间,我们认为除非基本面发生重大改变,否则这里会有一些支撑,”Atkinson指出。

  路透指出,近期WTI原油反弹主要是受到尼日利亚和伊拉克原油供应减少以及主要产油国冻产协议的利好因素的影响,但今日API原油库存录得高于预期3倍的数额,表明短期内原油供应仍属于过剩,重新引发市场对原油供应过剩的担忧;贸易商维多、贡渥与嘉能可预计这种过剩状态将持续至少2年。

  凯投宏观大宗商品经济学家Tom Pugh指出,4月17日将召开产油国冻产会议,市场当前普遍预期,4月的会议料不会产生实质性的内容,当前仍存在许多分歧;但假如冻产协议一旦达成,将会令市场产生更多的心理变化;在伊朗拒绝参与冻产计划后,利比亚近日也加入伊朗的阵营,并表示该国不会参加冻产会议;不过尽管如此,目前除了沙特、伊朗和伊拉克外,没有任何一个国家愿意参与对增加当前原油产量水平的潜在讨论中去。

  

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(责任编辑:谢涵瑶 HF044)

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