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螺纹钢振荡上行基础未改

发布时间:2016-03-31 01:13:36 | 点击: | 来源:期货日报 | 作者:admin

  楼市转暖、货币政策趋松点燃市场做多热情,短期内房地产热度仍会惯性持续,建议投资者保持振荡偏强思维。

  地产转暖促进钢材消费

  最近一、二线城市房地市场行情火爆,销售回暖促进投资回升。1—2月全国房地产开发投资9052亿元,同比名义增长3.0%;新屋开工面积两年来首次出现同比正增长,2月房屋新开工面积累计同比增长13.7%。

  3月房屋销售热度虽有所回落,但依然处于较高水平。3月中旬30个大中城市商品房旬度成交面积指数上涨32.17%。3月中旬16城二手房旬度成交面积指数上涨30.57%。房地产行业是螺纹钢的主要下游用户,地产回暖将促使螺纹钢需求中长期持续向好。

  受此影响,自2015年12月以来,螺纹钢1605合约和1610合约累计分别上涨约40%和30%,反弹力度空前。

  螺纹钢库存下降支撑钢价

  首先,3月25日螺纹钢社会库存报565.85万吨,3月上旬重点企业钢材库存报1370.61万吨,两项数据环比继续下降,同比降幅尤为明显,反映目前螺纹钢供求关系出现变化,消费量攀升使库存逐步消化。

  其次,据中钢协统计,3月中旬,中钢协会员钢铁企业日产粗钢166.21万吨,旬环比增加7.47万吨,上涨4.71%。受债务、资金匮乏等多方面因素制约,钢厂复产难度较大,目前复产程度有限。截至3月25日,全国163家钢厂高炉开工率为77.76%,较1月下旬73.76%的历史低位升幅有限。

  再次,目前国内多数钢厂已扭亏为盈,钢厂盈利面为60.12%,已达到2015年年内最高水平。由于长期低利润甚至亏损经营,钢企资金压力巨大,挺价意愿较强。

  最后,自2月以来,BDI指数持续反弹,3月29日反弹至409,累计上涨约41%,全球航运表现逐步转暖表明全球大宗商品交易有所好转。2月以来,普氏中国北方铁矿石报价已累计反弹28%,铁矿石价格持续回升将拉高螺纹钢生产成本,对螺纹钢价格构成支撑。

  库存减少、复产有限,供需失衡有所改善,叠加铁矿石价格回升,螺纹钢价格短期支撑较强。

  积极财政政策加码

  在全国两会上,国务院总理李克强作政府工作报告时指出,今年国内生产总值增长目标为6.5%—7%。中央将2016年财政赤字率调升至3%,较2015年实际赤字率大幅提高0.6个百分点;M2增速目标提高1个百分点,至13%。一系列稳增长政策有利于螺纹钢下游需求持续回暖,支撑螺纹钢价格反弹。

  另外,3月17日美联储宣布维持利率不变,同时暗示年内可能只有2次加息。美元加息节奏趋缓,美元对大宗商品价格压制效果降低,有助于螺纹钢价格反弹。

  综上,我们认为,地产市场回暖、货币政策趋松、供需矛盾改善等诸多因素增强市场乐观气氛,短期内上述因素难以转变,因此螺纹钢期货将维持振荡偏强走势。建议投资者保持谨慎偏多思维,关注房地产市场变化。 (作者单位:长江期货)

(责任编辑:李士英 HN071)

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