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固定收益日报(2017-8-31)
发布时间:2017-08-31 08:46:09 | 点击: | 编辑:徐林旺

公开市场

1、央行周三以利率招标方式开展了1300亿元逆回购操作,其中7天期800亿、14天期500亿,当日有2300亿逆回购到期,净回笼1000亿


要闻资讯

1、李克强主持召开国务院常务会议,决定推广一批具备复制条件的支持创新改革举措,为创新发展营造更好环境;确定促进健康服务业发展的措施,满足群众需求、提高健康水平;将加大对中小微企业的支持,更大力度加强知识产权保护。


2、金砖国家领导人第九次会晤将于9月3日至5日在福建省厦门市举行。国家主席习近平将主持金砖国家领导人第九次会晤和新兴市场国家与发展中国家对话会,并出席金砖国家工商论坛开幕式等有关活动。


3、国资委:高度重视中央企业债务风险管理,各企业要从加强高负债企业管控、严防债券兑付风险、加快资金融通、积极稳妥开展市场化债转股、着力加大股权融资力度、大力处置“僵尸企业”、发挥国有资本运营公司功能作用等七个方面认真抓好落实。


4、中国证券报:分析人士指出,在超储率处于低位的背景下,近期央行连续大额回笼资金令机构“人心惶惶”,加之9月扰动因素不少,市场流动性预期易紧难松,不过在央行“削峰填谷”的操作基调下,对9月流动性不必过于担忧


5、国务院法制办发布《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》公开征求意见,紧紧围绕防范风险和保护投资者合法权益的目标,以规范基金管理人、基金托管人、基金服务机构的行为为着力点,抓住资金募集、投资运作两个关键环节,作出有针对性的制度安排。


6、银监会发布《信托登记管理办法》:自9月1日起建立全国统一的信托登记制度,过渡期3个月;办法实施前已成立或生效的存续信托产品,且在2018年6月30日(含)前到期的,可不补办信托登记,此后仍存续的需补办信托登记。


7、建设银行向法院起诉,查封了四川省煤炭产业集团有限责任公司包括其总部大楼在内的部分资产,因购买其债券被违约未兑付逾8个月、贷款也不能归还本息。截至6月底,川煤集团总负债368.99亿元,负债率91.99%。


8、上交所公告,因五洋建设信披违规,对其采取自律监管措施。五洋建设此前自行在官网发布《五洋建设集团与中科际控股集团签订合作框架协议》。中科际控股集团随后称并未与五洋建设签署上述协议,五洋建设删除了该协议。


9、8月债券弃发规模结束三连跌。数据显示,今年以来弃发债券规模4215.34亿元,较去年同期增幅12.3%。其中8月份弃发债券规模达634.4亿元,是去年同期的2.5倍。本月信用债到期规模6106.86亿元,创单月到期量历史新高,加上市场态度谨慎,利率压力下,债券弃发规模回升。


10、发改委:对锦环投资、诚通控股、中国物流资产控股、禹洲鸿图地产、融创中国、首创股份、上海国际港务集团等境外发行债券予以登记。


11、【债券重大事件】①市场波动加大,近40亿债券取消发行②现代牧业上半年净亏损7.02亿元③柳州东通投资上半年新增借款占上年末净资产27.2%④“15苏宁电器PPN001”10月15日行使回售选择权⑤盘锦高新9月20日召开“13盘锦高新债”持有人会议。


债市综述

1、国债期货早盘弱势震荡,午后资金紧势稍缓,期债小幅反弹收高,日线两连阳。10年国债期货主力T1712涨0.13%,5年国债期货主力TF1712涨0.05%。现券跟随期债波动,收益率先上后下,10年国开活跃券170210收益率上行0.69bp报4.3675%,次活跃券170215收益率下行0.75bp报4.2875%,10年国债活跃券170018收益率下行0.25报3.6275%。交易员称,短期资金面仍将主导市场情绪起伏,加上基本面不确定性,债市震荡格局难改。


2、Shibor连续两日全线上涨,但涨幅较上日收窄。隔夜Shibor涨0.17bp报2.9237%,7天Shibor涨0.56bp报2.9266%,1个月Shibor涨0.93bp报3.9055%,3个月Shibor涨1.02bp报4.3867%,1年Shibor涨0.26bp报4.4133%。


3、周三,1年期贷款基础利率报4.30%,较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率为5.71%。


4、公开市场再度净回笼,货币市场利率多数上涨。银行间同业拆借1天期品种报2.9488%,涨0.5个基点;7天期报3.1145%,涨6.38个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.9182%,跌4.4个基点;7天期报2.8823%,跌4.99个基点。


5、银行间回购定盘利率涨跌不一。FR001报2.94%,跌1个基点;FR007报3.44%,与前一交易日持平;FR014报4.64%,涨14个基点。银银间回购定盘利率涨跌不一。FDR001报2.89%,跌3个基点;FDR007报2.72%,与前一交易日持平;FDR014报4.60%,涨10个基点。


6、美债收益率多数上涨。美国10年期基准国债收益率持平,报2.136%。30年期美债收益率跌0.8个基点,报2.740%。两年期美债收益率涨0.4个基点,报1.329%。三年期美债收益率涨0.8个基点,报1.438%。五年期美债收益率涨1.2个基点,报1.720%。


7、欧元区国债收益率周三上涨,西班牙和德国公布通胀率高于预期,未受近期欧元走强影响。指标德国10年期国债收益率上涨约3个基点至0.37%,脱离周二触及的两个月低点0.34%。今日将录得逾两周来的最大单日升幅。


汇市速递

1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.5927,再创去年6月以来新高,较上一交易日涨48个基点,早盘一度升破6.59关口,刷新逾14个月新高至6.5801。人民币兑美元中间价调升191个基点,报6.6102,为去年8月17日来新高。


2、美银美林:上调欧元兑美元汇率预期,把2017年底预期从1.08上调至1.15,2018年底预期从1.15上调至1.19,但相比于当前汇价仍看跌欧元。


3、美元指数纽约尾盘涨0.61%,报92.9031,美国经济数据强劲,提振了对于美联储今年第三次加息的预期。欧元兑美元跌0.73%,报1.1885,创近一个月来最大三日跌幅。美元兑日元涨0.45%,报110.2450,刷新半个月来新高。离岸人民币兑美元报6.5989元,突破6.6关口。


研报精粹

1、海通宏观姜超:今年前7个月钢材产量明显低于16年和15年同期,也佐证了钢铁供给上确实在收缩;而且产能结构上得到改善,合规产能产量增加,落后产能被淘汰。当前时点看,行业盈利仍在改善,现金流回暖带动流动性压力缓解。但也要看到钢企杠杆率仍在高位,总债务规模持续增加,债务结构未得到有效缓解。


2、华创证券:近期债市仍然主要受到资金谨慎情绪影响,保持震荡走势。目前存单滚动发行压力较大,叠加利差修复,存单利率有望新高。信用债需求下滑,金融机构输血有限,信用债未来仍面临继续调整风险,取消发行或将持续。基本面依旧不差,保限产和需求逐步回升下整体上涨趋势不变。整体而言,我们认为债市压力依然较大,建议机构投资者保持谨慎。


3、招商固收:央行在7个工作日内逆回购回笼高达5200亿,本来月末财政支出流动性相对宽松的时节,却不乏加价“跪求”短期流动性之艰难的吐槽。央妈的爱还在不在?我们倾向于认为,如果说央行有变化,那么变化之处可能在于调节的精度变得更高。当前资金面紧张的问题,也部分源于机构的分散理性决策,而这些理性决策加总起来却可能导致了资金利率的超调。


4、国君固收:美朝互怼引发的地缘政治风险升温不可小觑,虽然朝鲜发射导弹引发的避险情绪在快速消散,但9月份历来是多事之秋,一旦风险偏好回落,长端利率的下行空间将被逐步打开。


今日提示

1、8月31日,有17光大银行二级02(计划发行120亿元,票面利率4.7%)、17恒丰银行CD280(计划发行30亿元)等共137只债券上市。


2、8月31日,有16广东定向12(计划发行276.5亿元,票面利率2.92%)、16民生银行二级(计划发行200亿元,票面利率3.5%)等共77只债券还本付息。


3、8月31日,有17浙江债20(计划发行132亿元,债券期限10年)、17安徽债05(计划发行87.15亿元,债券期限5年)等45只债券招标。


4、8月31日,有17国开15(增发)(计划发行150亿元,债券期限10年)、17国开06(增18)(计划发行70亿元,债券期限5年)等共29只债券缴款。


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