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固定收益日报(2017-9-21)
发布时间:2017-09-21 09:11:02 | 点击: | 编辑:马明

公开市场

◆1、央行周三进行200亿7天、100亿28天期逆回购操作,中标利率分别为2.45%、2.75%,均与上次持平;当日有300亿逆回购到期,完全对冲到期资金规模。此外,央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。
◆2、中证报:随着央行净投放的累积效应显现,加上税期扰动逐步减轻,短期市场资金供求正趋于好转,综合考虑超储率回升、央行开展精细化调控,加上月末有财政存款投放的“支援”,本月资金面压力最大的时候可能已经过去,后续资金面难免有波动,但跨季应无大碍。
要闻资讯
◆1、美联储缩表靴子正式落地。美联储公布9月利率决议,维持基准利率在1%-1.25%不变,同时宣布将在今年10月起启动渐进式被动缩表,并将在10月13日宣布抵押贷款支持证券(MBS)再投资的初始上限。此次决定获得FOMC一致通过。
◆2、美联储主席耶伦:经济状况仅支持循序渐进的加息进程;被动式缩表将是渐进和可预测的;重启QE的门槛会很高,除非经济遭到重大冲击、经济前景“实质性恶化”才会重启;如果联邦基金利率不足以应对经济前景的改变,美联储也可能会停止缩表;预计美国经济在未来数年维持温和扩张;三季度经济增速受累于飓风。
◆3、腾讯财经:乐视体育实际控制人贾跃亭已与新投资者签署《股权转让协议》,贾跃亭持有的乐视体育30.66%的股份绝大多数将转让给新投资者。本次交易接盘方并非单一买家,资金来源均为自有资金。交易完成后,乐视体育将正式易主。
◆4、安徽近日出台《支持政府和社会资本合作(PPP)若干政策》,《政策》明确,列入中长期铁路网规划、国家批准的专项规划和区域规划的各类铁路项目,除法律法规明确禁止的,均向社会资本开放。
◆5、证券日报头版刊文称,最近,消费贷等资金违规进入楼市成为各界关注的焦点。目前已有四地陆续表示要严查违规资金进入房地产市场的情况。上述四地以及可能随后跟进的其他地区严查资金违规流入房地产市场的信号很明显,就是“房子是用来住的,不是用来炒的”理念会一以贯之,现行房地产调控政策不会松动且有进一步细化和查缺补漏的需要。
◆6、上海市委书记韩正强调,要坚持房地产市场调控不动摇,当前上海房地产市场要重点解决结构失衡、房价高等问题,必须坚定不移落实“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,进一步完善市场和保障“两大体系”,促进房地产市场平稳健康发展;要补上租赁住房供应量不足的短板,加快规模化、专业化住房租赁企业的培育,严格规范市场行为。
◆7、央行广州分行、银监会广东监管局联合通知:严禁个人消费贷款资金用于生产经营、投资及支付购房首付款或偿还首付款借款等行为,不得发放无指定用途消费贷;而个人综合消费贷不准超过100万元,期限不得超过10年。
◆8、《北京市共有产权住房管理暂行办法》正式发布,9月30日起施行。办法要求,各区人民政府根据共有产权住房需求等情况合理安排共有产权住房用地,满足在本区工作的非本市户籍家庭住房需求的房源应不少于30%;共有产权住房购房人取得不动产权证满5年的,可按市场价格转让所购房屋产权份额。
◆9、农发行三期债中标收益率全部低于二级市场,需求旺盛。农发行1年期固息增发债中标收益率3.8097%,投标倍数3.83;农发行7年期固息增发债中标收益率4.3447%,投标倍数5.01;农发行10年期固息增发债中标收益率4.3215%,投标倍数4.12。
◆10、财政部两期国债中标利率接近二级市场,需求一般。财政部3年期续发国债中标收益率3.5515%,边际中标收益率3.5889%,投标倍数1.83;7年期固息国债中标利率3.69%,边际中标利率3.71%,投标倍数2.98。
◆11、【债券重大事件】①鹏元资信关注舟山普陀国资新增借款情况②新世纪将瀚瑞投资主体信用等级从AA上调至AA+③三公司变更债券募资用途④“14新港PPN004”票面利率不调整⑤五洋建设收到仲裁通知及新增失信被执行记录⑥“15西建工”自9月21日起停牌⑦鹏元将16嘉建投、17嘉鱼债01、17嘉鱼债02信用评级从AA+上调至AAA。
债市综述
◆1、周三,现券整理期货偏弱,债市仍未有明确方向。期债多数收跌,10年期国债期货主力合约T1712跌0.06%报95.120元,5年期国债期货主力合约TF1712跌0.07%报97.520元。现券窄幅震荡整理,10年期国开活跃券170210收益率上行0.68bp报4.3175%,10年期国债活跃券170018收益率上行0.5bp报3.62%。资金面转好,主要回购利率多数下跌。交易员称,目前债市仍未有明确方向,十九大召开之前短期料维持震荡。
◆2、周三,货币市场利率涨跌不一。银行间同业拆借1天期品种报2.8062%,跌5.33个基点;7天期报3.0459%,涨2.79个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.8133%,跌8.53个基点;7天期报2.9426%,涨0.6个基点。
◆3、周三,资金面较昨日转松,Shibor仍多数上涨但是隔夜转跌,其他品种涨幅收窄。隔夜Shibor跌4.2bp报2.79%,7天Shibor涨0.1bp报2.8690%,14天期Shibor涨0.56bp报3.7580%,1个月Shibor涨0.39bp报3.9854%。
◆4、周三,银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001跌8个基点报2.77%,FDR007跌4个基点报2.77%,FDR014跌20个基点报4.45%。
◆5、周三,银行间回购定盘利率多数下跌。FR001跌8个基点报2.80%,FR007持平于上一交易日报3.44%,FR014跌15个基点报4.50%。
◆6、周三,美债收益率普遍上涨,美联储宣布10月启动缩表。两年期美债收益率涨4.1个基点,报1.442%。三年期美债收益率涨4.6个基点,报1.593%。五年期美债收益率涨4.3个基点,报1.879%。美国10年期基准国债收益率涨3个基点,报2.273%。30年期美债收益率跌0.3个基点,报2.811%。
◆7、周三,欧元区国债收益率小跌,因投资人观望美联储(FED)会议结果,以研判今年是否会再度升息。多数欧元区国债收益率跌约1-2个基点。德国10年期国债收益率报0.44%,跌1个基点。
汇市速递
◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.5742,较上一交易日涨117个基点,终结连跌势头。人民币兑美元中间价调贬140个基点,报6.5670,为连续第二日调贬。
◆2、外管局前官员管涛称,前期人民币升值主要是境外市场“空翻多”所致,近期的升值则主要是境内市场力量驱动。境内市场情绪转暖,表明人民币汇率稳定的基础更加夯实。
◆3、美元指数涨0.67%,报92.4508,创两周新高,美联储9月利率声明称年底还将加息一次,下个月开始缩减资产负债表。声明发布后美元拉升逾100点,欧元兑美元跌0.85%,报1.1893。美元兑日元升0.56%,刷新两个月以来高位。
研报精粹
◆1、天风固收评美联储议息会议:从行动和规模来看,缩表都非超预期因素;本次议息会议明确年内再加息才是鹰派体现和冲击所在;后续要关注持续走低的通胀能否回升以及耶伦连任可能性。
◆2、国信证券评美联储议息会议:本次会议的重点在于缩表如期启动以及加息预期升温,体现货币政策进一步收紧的效果;短期来看加息预期表现鹰派,但点阵图显示长期基准利率预测中位数在2.75%的水平,而2020年的中位数却在2.875%,预测的利率曲线出现倒挂,从侧面体现了美联储在利率政策上的纠结心态。
◆3、海通宏观姜超、梁中华点评美联储议息:美联储仍偏乐观,缩表后还有加息!最新的目标利率预测点阵图显示,美联储预期2017年底利率仍可能达到1.4%,与6月预测保持一致,这意味着2017年还将有一次加息。缩表相当于长债供给未变的情况下需求减少,长端利率受到的影响会更大。且缩表信号意义较强,值得警惕!
◆4、澳新银行:美联储缩表在预期中;而虽然维持利率决议不变,但预期今年年底或再加息一次,并上调今年经济预期;此外,美联储宣称,飓风哈维对经济影响有限,通胀疲软或仅是暂时的等措辞均打消了此前市场的忧虑;9月货币政策整体基调明显偏鹰派。
◆5、海通宏观姜超:金融去杠杆将会长期化,货币利率难降,短期现金为王,而从全年债市的表现来看,货币基金无论从规模还是收益率表现来看,应该都是大赢家。18年债市有希望重回牛市,但如果行情不由央行放水驱动而由基本面驱动,未来或许是有史以来最慢的一轮慢牛。
今日提示
◆1、9月21日,有17进出09(增11)(计划发行50亿元,债券期限5年)、17国开09(增发)(计划发行50亿元,债券期限3年)、17进出10(增7)(计划发行40亿元,债券期限3年)等38只债券招标。
◆2、9月21日,有17特别国债03(计划发行360亿元,票面利率3.59%)、17成都农商银行CD037(计划发行45亿元)、17广州银行CD076(计划发行29.7亿元)、17贵阳银行CD139(计划发行20亿元)等194只债券上市。
◆3、9月21日,有15贵州债14(计划发行150亿元,票面利率3.58%)、15贵州债13(计划发行150亿元,票面利率3.42%)、15贵州债15(计划发行100亿元,票面利率3.57%)等80只债券还本付息。
◆4、9月21日,有17附息国债20(计划发行400亿元,债券期限7年)、17附息国债16(续2)(计划发行400亿元,债券期限3年)、17国开15(增4)(计划发行150亿元,债券期限10年)等24只债券缴款。

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