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固定收益日报(2017-11-7)
发布时间:2017-11-07 09:47:22 | 点击: | 编辑:马明

公开市场

◆1、央行周一公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,11月6日不开展公开市场操作。今日有1600亿逆回购到期,净回笼1600亿。本周央行公开市场有6900亿逆回购到期。
要闻资讯
◆1、央行副行长易纲:从明年起正式实行全国统一的市场准入负面清单制度,无论是国企还是民企,无论是内资还是外资,无论规模大小,均“权利平等、机会平等、规则平等”,享有同等市场准入条件。
◆2、四川印发政府性债务风险应急处置预案,要求建立健全地方政府性债务风险应急处置工作机制,有序高效处置政府性债务风险突发事件。任期内举借债务形成风险事件的,在终止应急措施前,政府主要领导同志不得重用或提拔。
◆3、经济参考报:兴业证券研究显示,今年以来,发布可转债发行预案的上市公司数量超过了120家,拟募集资金规模超过2900亿元。在市场需求端,随着信用申购的实施,可转债也正在受到投资者的追捧。新时达11月6日晚公布的可转债网上中签率及优先配售结果显示,原股东优先配售的时达转债总计为651.92万张,占发行总量的73.87%。投资者追捧可转债情有可原。研究显示,可转债上市首日的平均涨幅接近20%,而且胜率非常高,超过了90%。
◆4、央行金融时报:要牢牢守住不发生系统性风险的底线,深刻吸取股市异常波动的教训,坚持底线思维,对存在的乱象和问题果断出手,应对风险的各种预案要全、责任要明。最为重要的是,要坚持新的监管理念,重典治乱、猛药去疴,强化依法全面从严监管,维护市场秩序,继续提升监管能力。
◆5、上海保交所发布结算银行试行管理办法,上海保交所目前已与9家银行合作定制开发专属的银保资金划付系统,该办法在规则层面明确了保交所结算银行的准入标准和管理要求。
◆6、财政部11月10日起发行不超过360亿两期储蓄国债。其中,第七期期限3年,票面年利率3.90%,最大发行额180亿元;第八期期限5年,票面年利率4.22%,最大发行额180亿元。
◆7、交易商协会第三届信用评级专业委员会第四次会议暨专题研讨会召开,会议审议并通过了《进一步发挥信用评级专业委员会职能》、《定期编制及公布<评级专业委员会专报>》、《设立评级专委会工作组》、《银行间债券市场信用评级机构注册评价规则》及相关配套制度等议案。
◆8、证券日报:据Wind资讯统计数据显示,A股136家上市房企负债合计超过6.04万亿元,同比增加14038亿元,同比增长幅度达23.21%。换言之,截至2017年9月底,A股平均每家上市房企负债达445亿元。值得注意的是,在A股136家房企中,有36家资产负债率超过80%红线,占比接近26.5%。此外,剔除预收账款后的资产负债率超过70%的有51家,占比超过37.5%。
◆9、【债券重大事件】①联合评级下调西部资源主体及债项信用评级②财富证券提示关注“13弘湘治理债”相关风险③丹东港集团11月17日将召开“13丹东港MTN1”“14丹东港MTN001”“15丹东港MTN001”持有人会议④“14合力债01”“14合力债02”持有人会议审议通过了提前兑付募资议案⑤“17龙控SCP002”“17青建MTN001”变更募资用途。
债市综述
◆1、资金面延续宽松,国债期货全天维持震荡,尾盘拉升,小幅收高。10年期债主力T1712涨0.19%,5年期债主力TF1712涨0.11%。银行间现券窄幅波动,成交明显缩量,10年国开活跃券170215收益率下行0.86bp报4.49%,10年国债活跃券170018收益率下行1.48bp报3.8650%。分析称,本周影响债市因素料主要来自基本面,短期债市仍以震荡为主,缺乏明显回暖基础。
◆2、Shibor涨跌不一,短期品种续跌。隔夜Shibor跌6.52bp报2.5120%,7天Shibor跌2.79bp报2.7970%,14天期Shibor跌1.65bp报3.8122%,1个月Shibor跌0.74bp报4.0059%。
◆3、周一,1年期贷款基础利率报4.30%,较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率为5.71%。
◆4、资金面延续宽松,货币市场利率多数下跌。银行间同业拆借1天期品种跌4.87bp报2.5192%,7天期跌4.79bp报2.8560%,14天期跌18.49bp报3.6851%,1个月期跌45.71bp报3.90%。
◆5、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.49%,跌6个基点;FR007报2.90%,涨4个基点;FR014报3.60%,跌10个基点。银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报2.46%,跌7个基点;FDR007报2.70%,跌2个基点;FDR014报3.61%,跌19个基点。
◆6、11月6日信用债偏离度监控显示,高估值成交债券共9只,主要分布在建筑装饰、房地产、非银金融、综合等行业,13格尔木债以6.80%成交高于估值25.66bp;低估值成交债券共15只,17邳恒润以6.63%成交低于估值65.36bp;成交收益率不低于6%的债券数量增加至16只,主要分布在建筑装饰、综合等行业。
◆7、美国短期国债与长期国债收益率差周一触及10年来最窄水平,因国内通胀低迷,支持了对长债的需求。数据显示,两年和10年期国债收益率差收窄至70个基点之下,为2007年11月以来首见。数据显示,两年和10年期国债收益率差收窄至70个基点之下,为2007年11月以来首见。
◆8、德国国债收益率周一持于近两个月来最低,此前数据显示欧洲央行将在未来一年将近1300亿欧元的所持债券到期回笼资金再投资,这支撑了欧元区公债。德国10年期国债收益率跌幅超过其它欧元区可比公债,跌3个基点,至约两个月低位0.33%,之后收报0.34%。
汇市速递
◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6339,较上一交易日跌54个基点。人民币兑美元中间价报6.6247,调贬175个基点,为10月27日来最大降幅。
◆2、外汇局发布国际收支平衡表初步数据显示,三季度资本和金融账户逆差371亿美元;三季度非储备性质的金融账户逆差72亿美元,储备资产增加299亿美元。
◆3、美元指数下跌0.21%,报94.7239,回吐部分近期涨幅,交易商在税改前景和美联储货币政策委员会成员不确定的情况下态度谨慎。美元兑纽元涨0.36%,报0.6947。美元兑加元跌0.47%,报1.2704,因原油价格触及2015年7月来最高水准。
研报精粹
◆1、海通宏观姜超:中国央行货币政策框架从货币政策目标、政策工具和政策传导机制三个方面发生转变。展望未来,完善双支柱框架,大水漫灌难现。从“大水漫灌”刺激经济,到“精准调控”降低杠杆,央行的政策思路出现了明显变化。在去杠杆取得显著成果,或者经济出现大幅回落之前,货币政策将不会出现大幅放松。
◆2、华创债券称,债为什么跌这么惨?核心并不是实际基本面、政策面或者资金面发生了根本性的变化,而是是市场的预期发生根本性的变化,导致市场大幅的调整;目前对债市还应保持一个冷静与清醒的态度,在熊市的过程中谨慎抄底,尽量控制杠杆和久期的水平,耐心等待更好的债券市场介入机会到来。
◆3、招商固收明明:从基本面来看,经济韧性十足;在边际去杠杆思路的引导下,货币政策难言宽松;从其他经济体主要货币政策走向来看,随着欧洲经济的恢复,主要经济体货币政策终将同步化,全球流动性由松转紧可能性加大,中美十年期国债收益率利差走窄迹象明显,国内债市存在补跌可能性。
今日提示
◆1、11月7日,有17江苏债28(计划发行148.1亿元,票面利率3.79%)、17江苏债29(计划发行148亿元,票面利率4.09%)等共174只债券上市。
◆2、11月7日,有11建行01(计划发行400亿元,票面利率5.7%)、13附息国债23(计划发行280亿元,票面利率4.13%)等共76只债券还本付息。
◆3、11月6日,有17国开15(增10)(计划发行120亿元,债券期限10年)、17山东债28(计划发行71.45.4亿元,债券期限3年)等37只债券招标。
◆4、11月7日,有17国开15(增10)(计划发行120亿元,债券期限10年)、17山东债28(计划发行71.45亿元,债券期限3年)等共37只债券缴款。

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