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有色持续上行,沪镍多单持有
发布时间:2017-11-07 09:48:18 | 点击: | 编辑:马明

周一有色金属走势偏强,除铝外,铜、锌、镍均有上涨,整体势头向好。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面:

截止2017-11-6,SMM 1#电解铜现货价格为54325元/吨,较前日下跌235元/吨,较近月合约升水85元/吨,现货市场供需仍在僵持,市场活跃度低,报价呈现节节下滑态势,早市好铜尚在升水100元/吨左右,无人问津之下一路降至升水80元/吨,平水铜更是因为货源充裕,到货入库多,已降至平水一线,下游保持刚需,贸易商都在出货,接货意愿严重缺乏,供大于求特征明显,完全有压价空间;

当日,SMM A00#铝现货价格为15910元/吨,较前日下跌230元/吨,较近月合约贴水110元/吨,持货商稳定出货,铝价为近几个月低位,中间商逢低接货意愿相对积极,下游企业提升备库力度,后期盘面上涨,铝价上调,成交活跃度回落,整体成交良好;

当日,SMM 0#锌锭现货价格为26310元/吨,较前日下跌390元/吨,较近月合约升水10元/吨,炼厂保持正常出货,锌价弱势运行,市场略活跃,后锌价拉高,下游畏高保持观望,拖累贸易商市场交投,贸易商间成交略清淡;

当日,SMM 1#电解镍现货价格为100775元/吨,较前日上涨925元/吨,较近月合约贴水1425元/吨,金川上调镍价500元至100200元/吨,价格居高,而不锈钢需求疲弱,价格逆势下跌,下游钢厂采购电解镍谨慎,小型钢厂少量采购,未闻大型钢厂采购,成交偏淡,合金、电镀企业少量拿货。

库存方面:

LME铜库存为26.85万吨,较前日减少1950吨;上期所铜库存2.4万吨,较前日减少223吨;

LME铝库存为117.91万吨,较前日减少2225吨;上期所铝库存60.45万吨,较前日增加548吨;

LME锌库存为24.65万吨,较前日减少2750吨;上期所锌库存2.1万吨,较前日增加574吨;

LME镍库存为38.34万吨,较前日减少684吨;上期所镍库存3.7万吨,较前日减少6吨。

内外比价及进口盈亏方面:

截止11月6日,伦铜现货价为6915美元/吨,较3月合约贴水30.5美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.85(进口比值为7.86),进口亏损86元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.87(进口比值为7.86),进口盈利77元/吨;

当日,伦铝现货价为2165美元/吨,较3月合约贴水19.25美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.34(进口比值为8.21),进口亏损1872元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.45(进口比值为8.2),进口亏损1646元/吨;

当日,伦锌现货价为3266美元/吨,较3月合约升水32美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.12(进口比值为8.29),进口亏损548元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.01(进口比值为8.3),进口亏损923元/吨;

当日,伦镍现货价为12560美元/吨,较3月合约贴水5.25美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为7.97(进口比值为8.06),进口亏损1201元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.01(进口比值为8.06),进口亏损712元/吨。

当日无重点关注数据及事件。

产业链消息方面:

上周进口铜精矿市场延续平稳,各方静待LME Week进展,截至上周五上海有色网现货TC报85-93美元/吨;据SMM,截止11月6日,国内电解铝社会库存173.9万吨,环比+0.5万吨。

综合看,尽管非农数据不及预期,但众议院版税改方案公布以及美国经济数据向好,昨日美元持续上行,但税改前景以及美联储货币政策委员会成员的不确定性导致交易商态度谨慎,不愿推高美元,美元小幅下挫,有色金属延续昨日走强势头,预计今日继续持续上行。下游消费虽出现季节性转淡,但远月持仓布局基本未变,显示市场对未来消费预期乐观,预计铜价震荡为主,沪铜新单暂观望。

下游消费不佳令铝锭社会库存不减反增,铝价上方压力骤增,但随着采暖季到来,电解铝产量将出现大幅缩减,届时铝锭库存拐点或出现,且铝价在万六附近存在成本端的支撑,沪铝追空盈亏比不佳,建议新单暂观望。

锌矿供应仍旧难以缓解供应缺口,锌精矿加工费继续下降,但环保持续升温下,锌下游消费也难有起色,预计锌价高位震荡为主,沪锌新单暂观望。

供给方面,印尼镍矿出口配额增加后,镍矿供应逐渐增加,但菲律宾进入雨季后,镍矿供应已经出现实质性的下降。需求方面,新能源三元电池耗硫酸镍的增长比较确定。叠加逼仓风险,镍价短期仍具备上涨潜力,沪镍多单持有。

单边策略:NI1801多单持有。

套保策略:镍保持50%买保头寸不变。

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