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固定收益日报(2017-11-8)
发布时间:2017-11-08 10:44:23 | 点击: | 编辑:马明

公开市场

◆1、央行周二进行800亿7天、400亿14天和600亿63天逆回购操作,当日有2600亿逆回购到期,净回笼800亿。
要闻资讯
◆1、国务院:要加大对小微企业金融支持力度;要进一步深化金融体制改革,健全多层次市场体系尤其是普惠金融体系,加快建立稳定紧密、良性互动的银企关系,更好发挥市场在小微金融资源配置中的决定性作用。
◆2、中国10月外汇储备升至3.1092万亿美元,创2016年10月以来新高,连续9个月上涨,前值3.1085万亿美元;黄金储备752.38亿美元,9月末为760.05亿美元。外管局:10月外汇供求处于基本平衡状态,跨境资金流动和国际收支保持平衡有序的基础将更加坚实,未来外储规模逐步回升后有望保持总体稳定。
◆2、银监会主席郭树清:强化民生领域金融保障,把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
◆3、公安部出台意见部署进一步加强打击金融犯罪工作,将始终保持对金融犯罪的严打高压态势,重点打击非法集资犯罪和涉及互联网金融、证券期货市场和金融机构的突出经济犯罪活动。
◆4、经济参考报:地方资产管理公司在迅速发展的同时,正迎来更严的监管。日前,江西省金融办在其官网发布了《江西省地方资产管理公司监管试行办法》,山东省金融办此前已经印发了《山东省地方资产管理公司监管暂行办法》,近期拟对文件作进一步修订完善。与此同时,也有其他地区的地方金融办正在酝酿出台本地的监管文件。业内人士表示,在各地政府积极尝试的基础上,全国统一监管规则的出台也必不可少。
◆5、证券时报:随着房地产调控的深入推进,房地产投资增速放缓,加上环保督察的继续展开,今年第四季度至明年底经济增速下行恐难避免;其次,今年以来,“一行三会”的强监管措施剑指金融杠杆,前期货币政策已由稳健偏宽松转为实质性的稳健中性,市场利率今年以来已上升不少,若再次提高政策利率或基准利率,对稳定经济增长不利。从国外一些央行的加息目的看,抑制通胀是货币当局决定加息的一个主要考量因素,但对中国来说,2018年的通胀水平预计会高于今年,但依然属于历史低位,基准利率上调的必要性也不大。
◆6、【债券重大事件】①中诚信国际将贵阳农商行评级展望由负面调整为稳定②25亿债券取消发行③博源控股称尽快完成对违约债券“16博源SCP001”偿付④“14首钢PPN002”回售选择权11月28日行权⑤厦门夏商集团总经理无法履行职责。
债市综述
◆1、国债期货高开低走,午后跳水收跌。10年期债主力T1712跌0.33%,5年期债主力TF1712跌0.18%。银行间现券收益率大幅上行3-6bp,10年国开活跃券170215收益率上行5.38bp报4.5425%,10年国债活跃券170018收益率上行2.51bp报3.8925%。交易员称,一级市场招标欠佳,监管忧虑仍存,债市情绪依然脆弱。
◆2、Shibor涨跌不一,隔夜品种转为上涨。隔夜Shibor涨4bp报2.5520%,7天Shibor跌0.92bp报2.7878%,14天期Shibor跌1.23bp报3.7999%,1个月Shibor跌0.84bp报3.9975%。
◆3、周二,1年期贷款基础利率报4.30%,较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率为5.71%。
◆4、资金面有所收敛,货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种涨7.83bp报2.5376%,7天期涨1.08bp报2.7587%,14天期跌1.72bp报3.6176%,1个月期涨5.2bp报3.9520%。
◆5、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报2.55%,涨6个基点;FR007报3%,涨10个基点;FR014报3.65%,涨5个基点。银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报2.53%,涨7个基点;FDR007报2.70%,与前一交易日持平;FDR014报3.62%,涨1个基点。
◆6、11月7日信用债偏离度监控显示,高估值成交债券共6只,主要分布在建筑装饰、综合、房地产等行业,16锦都债以6.39%成交高于估值34.38bp;低估值成交债券共7只,16姜城02以6.45%成交低于估值47.17bp;成交收益率不低于6%的债券数量增加至20只,主要分布在建筑装饰、房地产、有色金属、纺织服装等行业,15美克EB成交收益率最高报8.90%。
◆7、美债收益率曲线趋平,波动性徘徊于纪录低点附近。美国10年期基准国债收益率跌0.4个基点,报2.316%。30年期美债收益率跌1.7个基点,报2.779%。两年期美债收益率涨1.2个基点,报1.633%。五年期美债收益率涨0.1个基点,报1.988%。
◆8、周二,以南欧为首的欧元区债券收益率下降,此前欧洲央行公布的最新数据显示,接下来一年央行的买盘将给该区域的债市提供相当大的支撑。葡萄牙10年期国债收益率跌至2015年4月以来的最低水平,意大利同期债券降至近一年来最低,德国基准国债收益率则下挫至两个月低点。
汇市速递
◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6324,较上一交易日涨15个基点,结束两日连跌。人民币兑美元中间价调升31个基点,报6.6216。
◆2、新浪援引外媒报道,中信证券接近获得国家外汇管理局批准,在境内银行间外汇市场开展即期结售汇业务和人民币与外汇衍生品业务。这将是时隔近三年之后,外汇局重新开始批准非银行金融机构进入外汇交易市场。
◆3、美元指数上涨0.23%,报94.9373,因就业数据表现强劲,市场对12月美联储加息的预期提高,同时美国国债收益率小幅回升。欧元兑美元跌0.21%,报1.1587;美元兑日元涨0.26%,报114.005。
研报精粹
◆1、中信固收明明:年内至明年初流动性仍将保持紧平衡的中性水平,目前更值得关注的是流动性投放的开合节奏;在基本面、金融监管、海外因素预期出清前,债市仍将保持震荡盘整,坚持10年期国债到期收益率3.8%的中枢不变。
◆2、招商固收认为,央行12月跟随美联储“加息”概率并不大,主要理由有三:①汇率约束不再,央行货币政策独立性提升②经济面临回落压力,通胀难以持续走高③“严监管”和“紧货币”,央行只会二选一。债市目前“超调”,已经具备相当的配置价值,静待更多“靴子落地”的“催化”。
◆3、华创债券:周二央行继续净回笼叠加一级招标较差,债市再次大幅下跌。对于后期,由于目前资金面依旧较为宽松,央行大概率继续收钱,资金面有望逐步收紧,宏观数据将陆续公布,经济韧性仍在,油价持续上涨推升通胀预期,金融监管也将逐步落地,因此收益率仍将面临上行压力,建议机构保持谨慎。
◆4、国君固收:一级市场的疲态反映配置力量的羸弱,意味着在未来预期偏悲观的前提下,目前收益率的安全边际依然不够高,尚不足以吸引配置户大举入场。这一轮债市的大跌与之前不一样的地方在于,并没有实质性的利空出现。新的一致预期建立需要时间,在此之前,没有利空就是最大的利空。
今日提示
◆1、11月8日,有17贴现国债51(计划发行150亿元)、17上海债07(计划发行82.1亿元,票面利率4.07%)等共185只债券上市。
◆2、11月8日,有08国债06(计划发行280亿元,票面利率4.5%)、17黑龙江债04(计划发行96亿元,票面利率4.17%)等共36只债券还本付息。
◆3、11月8日,有17附息国债21(续发)(计划发行320亿元,债券期限5年)、17附息国债19(续2)(计划发行280亿元,债券期限2年)等22只债券招标。
◆4、11月8日,有17工商银行二级01(计划发行440亿元,债券期限10年)、17山东债28(计划发行71.45亿元,债券期限3年)等共25只债券缴款。

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