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固定收益日报(2017-12-7)
发布时间:2017-12-07 09:47:39 | 点击: | 编辑:马明

公开市场

◆1、央行周三进行1年期MLF操作,规模1880亿元,利率持平于3.2%,无逆回购操作。当日有2400亿逆回购及1880亿MLF到期,此外12月16日还有1870亿MLF到期。Shibor涨跌互现,跨年品种多数上行。
◆2、央行主管金融时报:预计央行会在本月中旬再开展MLF操作,可能改用28天期逆回购品种供应跨年资金;普惠金融降准估算将释放长期流动性3000亿,加上年末财政可能支出超1万亿,跨年跨春节流动性供应有保障。
要闻资讯
◆1、国务院副总理汪洋:全球经济正在复苏,全球贸易保护主义和单边主义正在抬头;中国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段,未来发展靠创新驱动;中国希望从全球进口更多高品质的产品。
◆2、央行副行长潘功胜:中国将积极加入全球金融架构改革;鼓励更多境外企业发行熊猫债券。
◆3、央行金融研究所所长孙国峰表示,央行不能给予市场长期低利率预期,央行的货币政策应当抑制银行的冒险行为,防止市场通过过度的冒险行为倒逼央行。
◆4、国资委主任肖亚庆称,国企混改需要长周期,对结果充满期待;无论是在混改还是重组中,市场都发挥着越来越重要的作用;下一步国企改革面临的挑战,既有微观,也有宏观。
◆5、丹东港集团:截至11月30日,公司尚有银行借款利息0.76亿元到期未能支付,尚有融资租赁本息1.93亿元到期未能支付;目前已成立了债务委员会,并正与银行及融资租赁公司协商到期债务展期或其他方式解决债务问题。
◆6、国开行12月7日将以3年期2016年第八期(160208)招标置换10年期2017年第十五期金融债券(170215),规模不超过60亿。
◆7、证监会北京证监局公布对洛娃科技实业集团采取责令改正监管措施的决定书。根据决定书,洛娃科技实业集团主要存在“公司债券募集资金违规使用”、“信息披露违规”、“财务管理薄弱,会计核算质量差”三方面的问题。
◆8、银监会就商业银行流动性风险管理办法(修订意见稿)征求意见,办法新引入三个量化指标,进一步完善流动性风险监测体系,细化了流动性风险管理相关要求。
◆9、进出口行:将于近期组建2018年银行间市场金融债券承销团。
◆10、中国证券报:分析人士表示,从老券跌跌不休到新券跌下神坛,转债市场情绪正滑向低谷。但隆冬已至,春天不远,考虑到转债估值已处于历史上偏低水平,且不少个券市价已不高,继续压缩空间相对有限,当前或许正是择券低吸的好时机。
◆11、证券时报刊文称,货币市场度过一个平静的月末之后,迎来更加宽松的月初。6日,央行继续暂停逆回购操作,仅等量对冲当日到期的中期借贷便利(MLF),净回笼资金2400亿元,为连续第四日净回笼。市场人士指出,资金面短期无虞,但机构应防患于未然。
◆12、欧洲央行执委默施:欧元区经济复苏持续强劲,按照既定路线继续资产购买计划不再是必要的;如果过早去除货币刺激政策,可能使得资产价格大幅波动。
◆13、美国11月“小非农”数据略好于预期。美国11月ADP就业人数增19万,预期增18.5万,前值增23.5万。其中,制造业就业人数增4万,10月增2.2万人;金融服务业就业人数增0.7万,10月增0.9万;建筑业就业人数减少0.4万,10月增6.2万人。
◆14、【债券重大事件】①丹东港集团未能清偿到期债务,目前已成立债务委员会②“17渝物流PPN001”、“17联发集MTN003”变更募资用途③18亿元债券取消发行④江阴市公有资产经营知悉并尊重“16江阴公MTN001”持有人会议决议。
债市综述
◆1、国债期货午后跳水收跌,10年期债主力T1803跌0.06%,5年期债主力TF1803跌0.02%。银行间现券先扬后抑,收益率微幅下行,10年国开活跃券170215收益率下行0.99bp报4.7875%;10年国债现券收益率下行0.5bp报3.8850%。
◆2、央行等额对冲1880亿到期MLF,且未进行逆回购操作,资金面延续紧平衡。银存间质押式回购1天期品种涨0.16bp报2.5455%,7天期跌2.44bp报2.7624%,14天期涨5.94bp报3.7820%,1个月期涨3.21bp报4.9831%。
◆3、银银间回购定盘利率涨跌不一。FDR001报2.55%,与前一交易日持平;FDR007报2.73%,跌2个基点;FDR014报3.79%,涨7个基点。
◆4、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.56%,与前一交易日持平;FR007报3.20%,涨20个基点;FR014报3.80%,涨3个基点。
◆5、Shibor涨跌互现,跨年品种多数上行。隔夜Shibor跌0.6bp报2.5730%,7天Shibor跌1.3bp报2.7870%,14天期Shibor跌0.4bp报3.8490%,1个月Shibor涨3.55bp报4.3394%。
◆6、两年期美债收益率跌离九年高位,地缘政治危机带来避险需求。两年期美债收益率跌1.6个基点,报1.810%。五年期美债收益率跌2.5个基点,报2.126%。美国10年期基准国债收益率跌1.6个基点,报2.340%。30年期美债收益率跌0.5个基点,报2.727%。
◆7、希腊10年期国债收益率跌约5个基点,至4.802%,创2009年11月份以来新低。德国10年期基准国债收益率刷新三个月低点至0.29%。
汇市速递
◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6150,较上一交易日跌19个基点。人民币兑美元中间价调贬50个基点,报6.6163,连续八日调贬,续创去年11月21日以来最长连贬周期。
◆2、美元指数涨0.27%,报93.5623,已连涨三日,主要受美国税改乐观情绪提振。欧元兑美元跌0.27%,报1.1795,已连跌四日。美元兑日元跌0.27%,报112.2850。英镑兑美元跌0.37%,报1.3392,创逾一周新低。
研报精粹
◆1、海通宏观姜超:站在当前时点,汇率对我国货币政策的牵制力相比之前已减小,原因包括:人民币对美元贬值压力大幅减小;央行对人民币汇率波动容忍度提高;当前中美利差处于历史高位,对人民币汇率保护足够。从内部来看,中国加息的必要性其实并不大。
◆2、华创证券:近期资金面宽松再度引发市场的交易情绪,但是考虑到央行12月以来持续净回笼及重要官员讲话,央行将维持资金面紧平衡来预防系统性金融风险的发生,并且不排除后期加息的可能性,考虑到目前监管政策尚未最终落地、经济韧性依然不能证伪、海外市场货币正常化进程加快,影响债券市场的负面因素并未发生趋势转变,交易行情非常有限。
◆3、国泰君安覃汉:从中长期来说,不仅是中国,全球的货币政策都是处于收紧周期,现在10年国债的均衡利率可能确实比3.8%要低,并不代表半年以后均衡利率一定比3.8%低,可能会接近、也可能会超过;对于投资者而言,要考虑时间成本。
◆4、联讯证券:商业银行流动性风险管理办法征求意见稿新增三项指标加强了对银行同业业务的抑制,鼓励银行回归零售,重视存贷,广义基金在同业扩张难度加大;流动性匹配率抑制同业,鼓励存贷。
今日提示
◆1、12月7日,有17附息国债25(续发)(计划发行260亿元,债券期限10年)、17附息国债24(续发)(计划发行260亿元,债券期限1年)、17开元4A(计划发行106.7亿元,债券期限0.5918年)、17天津定向04(计划发行89.04亿元,债券期限7年)等29只债券缴款。
◆2、12月7日,有17国开03(增6)(计划发行180亿元,债券期限1年)、17进出06(增6)(计划发行40亿元,债券期限1年)、17国开12(增4)(计划发行40亿元,债券期限5年)、17国开09(增10)(计划发行40亿元,债券期限3年)等36只债券招标。
◆3、12月7日,有16山东债16(计划发行129.96亿元,票面利率3.27%)、15铁道17(计划发行100亿元,票面利率3.7%)、16甘肃债06(计划发行77亿元,票面利率3.27%)、16内蒙古债26(计划发行53.9亿元,票面利率3.42%)等62只债券还本付息。
◆4、12月7日,有17北京银行CD302(计划发行26.8亿元)、17北京银行CD304(计划发行21亿元)、17广发银行CD282(计划发行20亿元)、17成都农商银行CD096(计划发行20亿元)、17广东南粤银行CD152(计划发行15亿元)、17大同煤矿SCP010(计划发行15亿元,票面利率5.55%)等190只债券上市。

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