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固定收益日报2018年02月08日
发布时间:2018-02-08 09:22:57 | 点击: | 编辑:马明

固定收益日报2018年02月08日

 
公开市场
◆1、央行公告称,2月7日开展1200亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作,银行体系流动性总量处于较高水平,不开展公开市场操作。今日有1000亿逆回购到期,自然净回笼1000亿。自1月25日实施普惠金融定向降准起至本周三,央行已连续10日未开展公开市场操作,累计净回笼13700亿元。
要闻资讯
◆1、国务院:将部署市场化债转股措施,降低企业杠杆率;将出台国企负债约束机制,推动银行、保险机构新设债转股实施机构。
◆2、外管局局长潘功胜:将坚持政策中性原则,外汇市场微观监管强调跨境资金双向流动政策标准的一致性,即既支持合法合规资金流出,也支持合法合规资金流入;将进一步推动对跨境资本流动的均衡管理,稳步推进金融市场双向开放。
◆3、中国1月外汇储备3.1615万亿美元,连升12个月,且连续12个月站稳3万亿以上,前值3.14万亿美元,预期3.17万亿美元。中国1月末黄金储备报5924万盎司(约1842.57吨),与12月末持平。
◆4、外管局:在基本面因素的推动下,我国跨境资本流动和外汇供求将更趋平衡,人民币汇率双向浮动的特征将更加明显;在国内国际经济金融形势的共同作用下,我国外汇储备规模将保持总体稳定。
◆5、中国证券报头版刊文称,今年以来,银行业因违法违规问题而频接“天价罚单”。银监会等监管部门研究确定了重点弥补监管制度短板的“大招”。在此背景下,主动合规应成为银行业未来发展的“生命线”,是走向高质量发展的“第一步”。
◆6、中国证券报:市场人士指出,展望后市,只要国内经济运行稳中趋好,股强债弱的跷跷板大格局仍将延续,但短期内跷跷板或面临再平衡,一旦资金面持续宽松或监管政策落地放缓,债市就有可能迎来波段性行情。
◆7、据澎湃,针对碧桂园2016年公开发行公司债中止发行,碧桂园内部相关人士透露,该债券的发行是碧桂园主动“中止”的,主要是因上交所预审核反馈称碧桂园最近一期财务数据已过有效期,与公司资质无关;预计2017年年度公司业绩公告披露后会再重启相关申报工作。
◆8、在监管要求下,陆金所、宜贷网、团贷网等网贷平台均掀起了去杠杆潮。但这引起了投资者的不满,部分平台债权转让标的激增。分析认为,平台的行为虽然可能引起投资人的不满,但也是响应监管要求的举措,投资者自身需要谨慎进行杠杆化投资。
◆9、国开行时隔1个月重启10年期金融债发行。国开行公告称,2月8日将招标发行不超过50亿元10年期金融债。国开行上一次发行10年期金融债是在1月4日,中标收益率为4.9052%,全场倍数2.33。
◆10【债券重大事件】①“15机床PPN001”违约②三大评级机构同时下调湖北宜化评级③大公下调浙江古纤道主体和债项评级④祥鹏航空被列入信用评级观察名单。
债市综述
◆1、国债期货低开高走收盘微跌,未能延续上日涨势,10年期债主力T1806跌0.03%,5年期债主力TF1803跌0.01%。银行间现券先抑后扬,收益率早盘上行午后回落,10年国开活跃券170215收益率下行3.73bp报4.9625%,10年国债活跃券170025收益率下行1.25bp报3.87%。大涨后债市企稳,但监管压力下债市难有趋势性行情,关注春节前后资金面环境变化。
◆2、Shibor涨跌不一。隔夜Shibor涨3.2bp报2.5710%,7天Shibor跌0.04bp报2.7710%,14天期Shibor涨0.8bp报3.8830%,1个月Shibor跌0.78bp报4.0809%,3个月Shibor跌1.36bp报4.7070%。
◆3、资金面整体维持宽松格局,货币市场利率变动不大。银行间质押式回购1天期品种涨3.08bp报2.5617%,7天期涨0.15bp报2.7145%,14天期涨8.56bp报3.9900%,1个月期涨1.98bp报3.9820%。
◆4、周三,1年期贷款基础利率报4.30%,较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率5.71%。
◆5、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.57%,涨3个基点;FR007报2.72%,跌3个基点;FR014报4%,涨10个基点。银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报2.56%,涨3个基点;FDR007报2.70%,涨2个基点;FDR014报4%,涨10个基点。
◆6、2月7日信用债偏离度监控显示,高估值成交债券共6只,16红日债以7.5%成交高于估值51.27bp;低估值成交债券共18只,16鲁宏01以6.60%成交低于估值69.48bp;成交收益率不低于6%的债券共21只,主要分布在房地产、建筑装饰、商业贸易、采掘等行业,16红日债成交收益率最高报7.50%。
◆7、美债收益率普涨,10年国债收益率再度站上2.8%。两年期美债收益率涨3.3个基点,报2.126%。五年期美债收益率涨4.9个基点,报2.556%。10年期美债收益率涨6.8个基点,报2.834%。30年期美债收益率涨6.6个基点,报3.109%。
汇市速递
◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.2596,续创2015年8月10日以来新高,较上一交易日涨187点。人民币兑美元中间价调升190个基点,报6.2882,为2015年8月11日以来新高。
◆2、美元指数涨0.71%,报90.3016,刷新两周以来新高,并创下逾三个月来最大单日涨幅。欧元兑美元跌0.9%,报1.2264,创两周新低,并创去年10月份以来最大单日跌幅。英镑兑美元跌0.5%,报1.3882,连跌四日。纽元兑美元跌0.64%,报0.7266。
研报精粹
◆1、九州证券邓海清:从经济基本面、货币政策等传统分析框架看,债券市场已经超调、配置价值凸显,而且监管冲击高峰已过,债券收益率将重回价值中枢,2018年最好、最确定性机会是利率债,重申“十年期国债3.8以上闭着眼睛买”!
◆2、海通姜超:地方政府制定的经济目标反映其对未来经济的预期,一定程度上领先于经济实际走势。18年各省经济增速目标中下调省份数明显上升,指向18年经济仍有下行压力。而从各省经济模式及其表现看,“旧经济”回暖带来的影响已经过去,而“新经济”仍将保持茁壮成长,地区经济之间的分化仍将延续。
◆3、中信固收:在基本面没有超预期表现的背景下,监管政策和流动性仍然是影响债券市场的主要因素。而 “ 资管新规 ” 正式稿正在酝酿,正式发布为期不远,债市情绪难有趋势性好转。在这一基础上,流动性的变化对债市的影响较为显著。货币政策主基调不变、流动性管理目标的微调要求流动性保持总量和结构的合理稳定,春节前流动性仍将保持较为宽松的环境,并可能仍将为国内债市营造相对温和的环境。仍然维持 10 年期国债收益率3.8% -4.0%波动区间的判断。
今日提示
◆1、2月8日,有18成都银行CD044(计划发行35亿元)、18渤海银行CD036(计划发行30亿元)、18贵阳银行CD033(计划发行20亿元)等共167只债券上市。
◆2、2月8日,有16云南债10(计划发行163亿元,票面利率2.96%)、17渤海证券CP011(计划发行20亿元,票面利率4.74%)等共11只债券还本付息。
◆3、2月8日,有17国开09(增18)(计划发行80亿元,债券期限3年)、18国开02(增发)(计划发行70亿元,债券期限2年)等29只债券招标。
◆4、2月8日,有18附息国债02(续发)(计划发行200亿元,债券期限3年)、17附息国债27(续2)(计划发行200亿元,债券期限7年)等共36只债券缴款。

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