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原油与PTA跨品种套利引关注
发布时间:2018-06-12 09:30:30 | 点击: | 编辑:傅嘉

期货日报报道,原油期货上市后,基于国内较多的化工品以及其成熟的市场,原油与其他化工品的套利受到了市场的诸多关注。特别是PTA,其与原油的相关性在各化工品种中相对较高,关注度也持续升温。在业内人士看来,原油期货的活跃必将为PTA期货的流动性“锦上添花”,同时有助于PTA期货走向国际舞台。

作为国际化品种,原油与汇率等宏观因素密切相关,PTA作为其下游产品,近几年与原油的联动性增强,甚至有看多原油的投资者选择在国内做多PTA,增强了PTA与外围市场的联动性。

随着原油期货的上市,首个国际化品种进入国内市场,PTA作为和原油相关性较高的化工品,整个产业及国内外投资者对其国际化推广十分期待。郑商所此前已宣布将PTA期货作为交易所首个推进国际化进程的试点品种,据了解,目前PTA期货的国际化仍在紧锣密鼓推进中。

国内原油期货作为PTA产业链上的第一个期货品种,也是投资者长期关注的一个品种,它的上市为PTA上下游相关企业增加了可操作的组合方案。

据了解,目前PTA投资者的套利一般只能通过跨期或者期现来实现,很少有真正的跨品种套利机会,企业的套保模式也比较单一。而原油上市后,PTA和原油之间的对冲操作更为简便,满足了部分套利和套保资金的需求。PTA企业也可以通过原油期货在一定程度上锁定PTA的成本,增加了可使用的金融工具,相关企业的操作更加灵活多样。

受访人士表示,当前PTA产业链企业经营中除了常见的“买入/卖出远期PX纸货、卖出/买入PTA期货”操作外,部分企业已完成了对“石脑油—PTA”和“原油—PTA”套利模式的研究和操作,以实现锁定利润的目标,甚至实现价差收益。

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