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固定收益日报(2017-3-24)
发布时间:2017-03-24 09:33:30 | 点击: | 编辑:马明

公开市场◆1、周四,央行公开市场进行100亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作,当日有300亿逆回购到期,完全对冲当日到期量,结束连续三日净投放。此外,央行还就7、14和28天期逆回购操作需求询量。

 
 
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要闻资讯◆1、博鳌亚洲论坛秘书长周文重:“一带一路”是本次博鳌论坛的重要议题,从某种意义上来,“一带一路”是中国版的全球化一个设想,如果各国的目标都能够在“一带一路”大的盘子里面加以推进,走向命运共同体是可以预期的。
 
 
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◆2、中国证券报:业内人士普遍表示,在央妈借3月MPA考核“痛打熊孩子”的背景下,预计在3月最后一个交易日(3月31日)之前,资金面持续紧绷的格局预计都还将难以显著改观。而另一方面,总量多达7.5万亿元的同业存单,仍将是影响二季度资金面稳定的“最大暗礁”。
 
 
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◆3、21世纪经济报道:有消息称,3月上旬,中国邮政储蓄银行总行下发了口头通知,要求即日起冻结广发银行授信额度,并暂停一切与广发银行的业务合作。对此,广发银行书面表示:已关注到23日网络出现有关市场传言。广发银行与中国邮储银行长期保持友好合作关系,双方在各领域的业务合作正常开展。邮储银行业也表态称:我行与广发银行业务合作正常开展。
 
 
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◆4、中国证券网:知情人士透露,广受关注的资管产品增值税应税行为的具体征收管理办法,有望于今年四月推出。按照今年一月发布的140号文补充通知,对资管产品管理人进行征税的时间起点为2017年7月1日。多家资管机构表示,由于细则尚未出台,还没有对营改增相关工作正式着手准备。
 
 
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◆5、一财网:今年债券违约风险不断加大,监管层对债券受托管理人的制度建设、风险排查也在不断加码。多位业内人士称,今后债券的风险管理将是系统化、日常化的工作,从债券的承揽、承做、发行、销售到后续的督导,50%乃至更多的工作量是存续期的督导工作。
 
 
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◆6、惠誉:由于债务水平不可持续且经济正在放缓,中国未来出现更多企业违约事件也不足为奇;企业债务问题在中期内将变得越来越大,围绕理财产品和金融体系内部杠杆水平的短期问题令人担忧;理财产品规模约为GDP的40%,这很令人担忧。
 
 
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◆7、【债券负面】①3公司取消35亿元债券发行②中诚信关注渝富控股子公司被证监会立案调查③“同煤暂停”或继续暂停上市交易④绵阳科技城公布对外担保诉讼进展。
 
 
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债市综述◆1、周四,国债期货早盘高开低走,午后反弹收高;主要现券收益率窄幅波动。分析认为,尽管全球避险情绪升温,美债等收益率出现走跌势头,但面临季末MPA考核压力,国内债市短期前景仍不乐观。
 
 
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◆2、周四,Shibor连续三日全线上涨。隔夜Shibor涨0.63bp报2.6570%,为2015年4月8日以来高位;7天期涨1.6bp报2.8070%,创2015年4月17日以来新高;1个月期涨5.16bp报4.4475%,创2015年4月15日以来新高;3个月期涨3.19bp报4.4396%,创2015年4月22日以来新高。 
 
 
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◆3、周四,1年期贷款基础利率报4.30%,较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率为5.71%。
 
 
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◆4、周四,货币市场利率涨跌互现。银行间同业拆借1天期品种报2.6802%,跌0.93个基点;7天期报3.5662%,涨59.53个基点;14天期报3.7748%,涨39.27个基点;1个月期报4.4553%,跌25.9个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.6911%,跌2.62个基点;7天期报3.0183%,涨8.66个基点;14天期报3.8165%,涨9.25个基点;1个月期报4.6580%,跌19.72个基点。
 
 
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◆5、周四,银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.70%,涨5个基点;FR007报3.44%,跌156个基点,从两年半高位大幅回落;FR014报4.10%,跌10个基点。 
 
 
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◆6、美债收益率结束两连跌,美国10年期基准国债收益率基本持平于2.418%。30年期美债收益率则涨0.4个基点至3.03%。两年期美债收益率涨0.8个基点,至1.256%。五年期美债收益率涨0.9个基点,至1.952%。
 
 
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◆7、欧元区低评等国债获得投资人追捧,此前在欧洲央行最后一次向银行提供低息长期贷款的操作中,需求较预期强劲。葡萄牙、西班牙及意大利10年期国债收益率一度下跌5-7个基点,但之后缩减跌幅。它们同德国国债的利差收窄。美债收益率上涨给德国国债收益率带来上升压力。
 
 
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汇市速递◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8875,较上一交易日跌4个基点。当日人民币兑美元中间价调升33个基点,报6.8856,为3月6日来最高。
 
 
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◆2、韩国央行行长李柱烈:正在密切关注汇率波动,不排除被贴上汇率操纵国标签的可能性。
 
 
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◆3、美元指数尾盘几无变动,报99.7524。稍早,美元小幅走高,美国众议院推迟就医保法案投票后导致美元兑其主要货币纷纷回落。
 
 
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研报精粹◆1、华创证券:本周以来资金面持续紧张,市场对于三月底之前的流动性并不乐观,导致上周以来的做多情绪有所衰减。尽管负债端的性质不同,使得部分负债稳定的机构开始择机进入市场,但是整体看银行面临的资金压力较大,成本高企,配置需求并未恢复。后期央行将根据市场的杠杆水平相机抉择流动性总量水平,4月流动性可能不会像市场预期的那么宽松,预期差或使得交易机会更加狭窄,建议机构合理判断负债性质,谨慎操作。
 
 
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◆2、光大宏观:金融开放大趋势未改,中美债市通过金融渠道联动的程度较以前有所增强,美债收益上行不可避免,虽然我国经济仍有下行压力,但在“类滞胀”环境下,叠加中美债市联动,我国债市收益亦面临上行压力。
 
 
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◆3、中信证券:国际大宗商品涨价与国内补库存周期这两个趋势都不会长期持续,我国近半年以来的贸易顺差收窄趋势大概率已接近尾声;根据国际经验,稳定贸易顺差的继续存在,将有效隔离海外加息对国内资金利率上行的推力。
 
 
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◆4、九州证券邓海清认为,政策层基调的巨大变化,是导致资金面“由大树变为小草”的根源,任何风吹,草都会动。在可预见的未来,资金面是小草的局面不会改变,资金面的高波动性和高中枢已经成为长期趋势,投资者在预测未来资金成本时必须给予充分考虑。债券市场的变化完全符合按照政策层对于货币政策的定调变化,在货币政策定调不变的情况下,维持债券市场震荡市的判断。
 
 
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今日提示◆1、3月24日,有17广发银行CD047(计划发行75亿元)、17恒丰银行CD076(计划发行50亿元)等共184只债券上市。
 
 
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◆2、3月24日,有07特别国债03(计划发行300亿元,票面利率4.46%)、11国开17(计划发行200亿元)等共90只债券还本付息。
 
 
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◆3、3月24日,有17贴现国债14(计划发行100亿元,债券期限0.25年)、17中铝业SCP003(计划发行20亿元,债券期限0.49年)等14只债券招标。
 
 
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◆4、3月24日,有17邮储银行二级01(计划发行200亿元,债券期限10年)、17贵州债02(计划发行114亿元,债券期限7年)等45只债券缴款。
 

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