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做一个善于调兵布阵的好“将领”

发布时间:2015-11-16 03:14:07 | 点击: | 来源:期货日报 | 作者:admin

  ——专访程序化组第六名顾俊

  与今年上半年期指市场同时风光的,还有不少从股市转向期指的老股民,顾俊就是其中之一。

  2013年,拥有十多年股市交易经验的顾俊,凭借对期指的多年研究,开始了期指实盘交易。除第一天交易亏损外,从第二天开始,顾俊的账户就一直在盈利。在第九届全国期货实盘大赛中,顾俊仅用两个半月时间,就以不到10%的回撤率创造了近200%的参考收益率,且在比赛期间从未亏损过本金。

  如此小的收益回撤率源于其追求稳健盈利的交易理念。“做交易要做到攻守平衡,就如一只手很难做到既进攻又防守。好的交易者要学会调兵布阵,其中策略是兵,交易者是将,调兵布阵的能力是决定战斗胜负的关键。”作为以策略取胜的交易者,顾俊推崇多策略。在他看来,单一策略较难兼顾趋势行情和振荡行情,只有不断研究新策略及策略组合,才能更好地应对各种行情的到来。

  工夫在盘外

  既要管理自己的公司,又要兼顾交易,为避免过度分散精力,顾俊留意起程序化交易这种人工干预较少的方式。“程序化交易可以不用盯盘,既不会影响工作,也不会影响交易。更重要的是,它可以操作多个期货品种而不至于顾此失彼,还能避免情绪化导致的操作失误。”顾俊如此形容程序化交易带给自己的好处。

  但程序化交易也不是一劳永逸的。

  “它的工夫更多是在盘外。”顾俊对期货日报记者表示,与基本面交易者等主观交易者不同,程序化交易者更需要研究技术面问题。

  “前期工作做得比较多,包括策略的研发与组合、仓位管理、风险控制等,这些我都会提前测算,操作时不会进行人工干预。”顾俊希望既做到风险可控,又能稳健盈利。

  对于这些准备工作,顾俊认为,程序化交易主要以策略取胜,“我不会做主观的行情判断,因为行情只有走出来才能知道,所以在配置策略时,我会把各种行情都考虑进去,比如单边行情、振荡行情等”。

  此次比赛期间,股市在经历较大幅度调整后进入振荡阶段,期指也历经了从跌停到涨停的巨大振幅。在行情不断变化的背景下,交易者该如何面对?

  “一只手很难做到既进攻又防守。”顾俊认为,做到攻守平衡尤为重要,而一套策略较难兼顾趋势行情和振荡行情,而且容易产生较大回撤,解决的手段是多策略、多品种、多周期。

  那么,如何做到攻守平衡呢?对此,顾俊称,单一策略的评估指标有很多,比如长期、短期盈利能力,回撤率,交易品种的普遍适应性等,“一套策略要做到各个指标都非常优秀比较难,应更注重把各种相对优秀的策略组合后衡量各项指标是否优秀”。

  作为非金融科班出身的交易者,顾俊在策略上的成功来自于他十几年的股票交易经验,“对行情波动的感知等,对于策略的研究非常有帮助”。

  比赛信息显示,整个4月,顾俊的净值增长率曲线都比较平稳,到了5月中旬尤其是5月底,净值涨幅明显。6月23日到6月26日期间,其账户净值也有巨大增幅。对此,顾俊解释,净值增长明显是行情与策略的共振使然。

  “4月底才参赛,开始1—2周仓位很轻,中证500期指策略还在测试、选择、试盘,相对收益率也会低些。”顾俊说。即使这样,他在4月的收益率也有百分之三十多。之后,在逐渐增加中证500期指策略及调整好预定仓位后,其账户收益开始更快地攀升。

  不求一时快感  但求永久快乐

  整个参赛期间,顾俊的收益率曲线都比较平稳,回撤控制在10%以内。

  “小的回撤与策略本身及策略的组合配置有关,也与仓位控制有关。”顾俊总结道,多策略、多品种、合理仓位、少隔夜是保证低回撤率的重要手段。

  “要想回撤小,又有一个比较好的盈利,还是要配置多策略。在一个策略不适应时,另外一些策略同样能赚钱。”顾俊说,比如在振荡行情下,突破策略可能不会赚钱,甚至天天亏钱,“所以我们也会有振荡策略,这样在振荡行情中也能赚钱”。

  当然,在回撤减少的同时,盈利可能也会随之减少。“取舍是永恒的难题,我不求一时的快感,但求永久的快乐。”顾俊如是说。

  这种豁达影响着顾俊的交易理念:利用稳定有效的交易方法及严格的交易纪律,来实现相对稳健的收益。

  除了用多策略来降低风险外,顾俊称,交易中风险管理理念同样必不可少。

  “资金管理是一门大学问,交易者需要根据策略合理分配资金。”顾俊表示,有些人出现重大损失并不是策略出了问题,而是没有足够的资金抵御大幅回撤。交易者要根据自己交易的品种、使用的策略来分配资金,它并没有一个定式。同时,交易者要明白自己能够承受多大的回撤,包括事先评估极端行情下会面临多大风险,“在这个前提下设置仓位,之后严格执行纪律,不能因为赚钱了就马上加仓”。

  回顾整个参赛历程,顾俊称,该抓住的大机会基本都已抓住。不过,他也坦言,在仓位管理及品种配置上,自己还有待提升。“今后会考虑增加上证50期指的交易策略,如果夜盘可以顾及的话,还会进行商品期货的交易,实现多品种组合理念。”顾俊表示。

  记者发现,参赛期间,顾俊仅交易了沪深300和中证500两个期指品种。据其介绍,初期选择这两个品种,主要是考虑其行情较大且与自己所采用策略的适应性较好,“不过,从实践来看,多种有效的交易逻辑同时使用更易取得好的收益,这些交易逻辑大都可以用在各个期指品种上”。

  如今,在期指开仓受限及监管层对程序化交易念起“紧箍咒”的情况下,顾俊选择暂时离场。不过,即便是在休息期间,他也不忘总结程序化交易如何做到稳健盈利。“交易者需要拥有尽量多的优质交易策略,与此同时,良好的交易心态与严格的纪律执行也是走向稳健盈利必备的素质。”顾俊说。

  顾俊称,单一交易者要达到如此高的要求并不容易。“不断地学习必不可少,今后我的努力方向是建立一支交易团队,这样可以更好地发挥各自的能力,实现优势互补。”在采访的最后,顾俊表达了自己的希望。

(责任编辑:HN063)

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