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选择适合自己的交易模式

发布时间:2015-11-16 03:05:58 | 点击: | 来源:期货日报 | 作者:admin

  第九届全国期货实盘交易大赛获奖者分享交易经验

选择适合自己的交易模式


  风控、资金管理不可或缺

  在今年的比赛中,轻量级组冠军“沙漠草一号”一直保持超高胜率。据期统计,在不到100个交易日中,他实现了92个交易日盈利,仅5个交易日亏损,账户操盘手叫丁伟峰,是一位日内交易者。

  “做交易十多年了,深深感到风险很大,这次比赛中很注重风控的控制,希望把收益曲线做好,回头来看这样是对的。”丁伟峰说,过去自己曾经多次穿仓,同时也在痛苦中学习、磨砺。交易只能靠自己,交易者一定要做好资金管理,很多管理模式都可以借鉴。

  据他介绍,尽管胜率较高,但账户资金的日内波动还是比较大的。因此,风险控制是日常工作,平时不会一味地选择加仓,会频繁出入金,同时做一些理财。“收益再小也是收益,好的心态应该是守住每一次成功的收益。在最初学习时交易很频繁,因为只有不停地做才能进步,交易模式成熟以后就学会由多变少,少到有把握再动手。”丁伟峰说。

  本届大赛基金组冠军是紫熙投资,6个月内盈利有2亿多元,不仅收益高,盈利曲线也比较平缓。他们在入场前有没有做充分的交易计划、收益计划,交易中又是如何处理回撤、取得高收益的呢?对此,紫熙投资总经理严忠表示,做投资不同于做实业,做实业可以对当前产能、后期增加产能、可能产生的利润等有一个规划,到年底这种偏差不会特别大。但做投资可以说很难有一个清晰的规划,市场给机会才可能会有回报,所以就需要做好每一天的交易,让盈利一步步增长。

  在严忠看来,风控是保证盈利增长的底线,如何进行风控依靠技术来把握,把风控做好以后还要防范“黑天鹅事件”,这就需要资金管理来支持。

  “从资产配置的角度讲,10%—20%的资金放在期货市场,整体压力不会特别大。从投资者角度来说,他们可能要求比较高,10%以上可能就会觉得非常大。我们是来参赛的,一般情况下还是会用低仓位来保证曲线平滑。”严忠说,他日常会选择低仓位操作,这样回撤就不会很大。

  据了解,由于资金量比较大,平时账户仓位会在10%左右,但有时候仓位变化幅度也非常大。比如,平时仓位在10%左右,在看到“确定性”机会时,也会有重仓的情况,仓位在70%—80%也有可能。

  基本面、技术面相辅相成

  市场习惯将投资者分为技术面和基本面两大派别。在颁奖典礼的圆桌谈论环节,多位获奖选手均表示,基本面和技术面相辅相成,尤其是随着资金量的不断增大,两种模式都不可或缺。

  对此,本届大赛基金组第8名于忠感触颇深。今年6月中旬到7月上旬,他的资金出现了巨大的回撤,回撤率高达50%,这是他在6年多的期货交易中最大一次回撤。

  他回忆说,当时认为商品有下跌空间,就选择时机进场,没想到随后政府稳增长政策陆续出台,使得资金做多情绪高涨,很多商品都出现了反弹。他前期有充分的基本面研究,认为市场仍会下跌,这时候感觉非常矛盾。

  “当时我做了一些技术处理,如果不处理的话,资金回撤幅度可能会到80%—90%,这是非常可怕的,可能根本都坚持不住。”于忠说,基于基本面的判断,他的策略并没有变化,随着市场回归基本面,账户净值又出现了快速上升。

  他表示,平时会采取技术和基本面结合的方式,一般有两种选择。一是技术上有一个目标位,到这个位置可能会连续买;二是追涨,比如说“红包行情”来了,也不会因为错过就不加仓。

  “随着年龄增长,对事情认知层次的丰富,肯定会越来越注重基本面,但技术面也是一个保证。我追求的目标是基本面能占49%的权重,技术面51%的权重,这是最佳的结构。”于忠说。

  在今年的比赛中,许多投资者对前年的重量组冠军汪星敏并不陌生。今年他再次参赛,并且第二次获得重量组冠军,不过与以前不同,过去他以交易商品为主,今年则是在期指的下跌过程中成功抓住反弹行情,获得较大收益。

  他是如何从商品期货过渡到股指期货,并且收获成功的呢?汪星敏介绍,今年最初参赛的时候,自己是以做铁矿石为主,但一段时间以后,表现并不突出,就想做股指期货。但当时期指风险已经较大,就向李永顺老师请教。

  “李老师做得非常好,他说自己做期指很简单,一般是看一个大的板块,主要是一些热门板块,还有相关指数情况,结合着去判断期指怎么做。对于期指,我想自己一时半刻可能也弄不懂,所以一开始就没有投入大资金,而是去统计现货的历史数据,发现效果很明显。”他说,很多年的交易下来,有时候会根据盘感选择进出场点位,这跟技术面是相通的,而基本面研究不管在商品上还是期指上,都非常适用。

  自身交易模式做到极致

  虽然同为职业投资者,但和丁伟峰不同的是,严忠2002年便到了一家较大的私募机构工作,自然思维上也受到一些影响,现在日常多采取趋势交易。他认为,选择这个行业以后,并不是说哪种模式好哪种坏,投资者自己应该先梳理一下,再选择自己的交易模式。

  “我们团队的操作模式,很长时间以来没有特别大的变化。”他介绍,管理资金都是按照一个策略来做,到了可以进场的时点,就会找一个觉得合适的位置买进,对于短期行情波动有时并不在意。

  本次大赛的程序化组冠军王海亮,是一位程序化交易者。他的交易模式是专门为期指这个品种设计的,不能运用到商品上。“与商品期货相比,期指的波动率高。”他说,自己不会因为市场环境发生变化,就去拿这个模式和策略去套用。

  这次颁奖典礼还专门邀请了业内知名投资人、青泽投资有限公司董事长青泽先生担任特邀嘉宾。在谈到对交易的感悟和体会时,他语重心长地说:“市场里要挣大钱,方法多种多样,并没有一个方法是最好的。我体会最大的一点就是,每个人应该把自己的交易模式和交易理念运用到极致,持之以恒地钻研,一定会有收获的。”

  在他看来,既然选择了期货这一行,就一定要想办法做好,真正做到精通期货。“不管做什么,方法很重要,找到一个合适的方法,坚持努力就可以了。”青泽最后说。

(责任编辑:HN063)

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