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联合 “大市场”演绎 “新角色”

发布时间:2015-11-16 03:21:29 | 点击: | 来源:期货日报 | 作者:admin

  — —专访资产管理奖第三名汪斌

 汪斌,2007年开始参与期货交易。凭借在股指期货上超人的盈利模式和稳定的收益,他早已成为业内知名的操盘手,其操作理念和思路得到了市场的认同。

  汪斌,2007年开始参与期货交易。凭借在股指期货上超人的盈利模式和稳定的收益,他早已成为业内知名的操盘手,其操作理念和思路得到了市场的认同。

  与往年不同,今年,他是作为创元期货资管产品“渡沃嘉泽一号”操盘人出现在大赛名单中。这次归来,对他来说更像是一次全新的开始:漂亮的曲线一如既往,1.4%的最大回撤、3.65的累计净值尤为惹人注目。最终,他荣获资产管理奖第三名,该成绩还在重量组中排名第十一位。

  从个人操盘手到基金经理,从自有资金到管理资金,这种角色转换是一种跨越。“比赛期间,我对仓位、操作模式等方面都进行了调整,目的是为客户实现最稳定的收益,这是我做资产管理的理念。”作为上海渡沃投资管理公司的投资总监,汪斌说,下一步的资管产品他准备涉及股票市场,而资管也应该在一个多元、有承载能力的“大市场”中进行,这样客户的资金才能实现全方位有效配置。

  市场情绪往往是交易“风向标”

  说到汪斌,就不得不提股票,因为他的交易是从股票起步的。2008年金融危机之前,A股牛市热火朝天,这轮行情的起始时间大致在2005年,那时,他进入股票市场,成功捕捉到了一只翻了10倍的股票。

  这样令人骄傲的战绩,显示了他操作股票的勇气和能力,也奠定了日后做股票的良好基础。后来,他虽成功在这波牛市中逃顶,但在危机爆发以后的熊市中,由于经验不足倒在了抄底路上,“包括这一波在内,很多老手都喜欢抄底,新手更是没有经验,实际上做交易不要轻易想着抄底摸顶,这没那么容易”。

  在亲历了A股几个月的下跌后,他参与了市场上炙手可热的权证交易。2008年9月19日,深跌后的大盘忽然间强势拉升。当天,他果断买入认购权证,而且是在这个品种已经上涨10%的情况下。最终,当天权证上涨20%,次日高开幅度更是超过30%。汪斌的交易生涯迎来一次爆发性时刻。

  交易的成功,有时离不开好运气。然而,运气的背后,需要更多实力来铺垫。汪斌从选股到权证交易,无不显示出自身在投机方面的勇气和眼光。在权证的“翻身一仗”中,一个品种上涨10%的情况下,他依然能够不畏市场,也显示出一个交易员的精准判断和良好心态。

  “情绪,是市场的风向标,市场跌到最恐慌时往往是最佳买点,而无比兴奋时常常就是卖点。”汪斌说,市场风云变幻,并不存在绝对准确的预测,即便投机高手也要面对每天更新的行情,而且市场心理也会发生变化,“在日常交易中我会将市场情绪当成一个重要指标,从中不断调整自己的交易心态和操作方向,每每都有所收获”。

  显而易见的是,这些非比寻常的经历以及对市场多年如一日的坚守和思考,形成了他独有的交易理念和交易模式。

  塑造完美收益曲线

  日内交易,不管在国内还是在国外,都可以称得上是一个小众群体,但其盈利快速稳定也为市场所公认。汪斌接触期货市场以后,几经探索,最终形成了日内的交易风格,并在期指上市以后,将其作为主要交易品种。

  今年,在遭遇严厉管控前,期指容量一直比较大,行情火爆也吸引了更多资金涌入。这些新入资金,多来自股票市场和商品市场,其对期指的属性并不十分熟悉。在这轮行情中,新进资金并没有捡到便宜,而是成为“傻资金”,被经验丰富、潜伏在期指上的实力派高手吞没了。

  今年三季度,期指的突然转向触目惊心,日内操作呈现出特有的优势。汪斌所管理的账户,并未因方向的改变发生明显的亏损和回撤,他的成绩足以让人羡慕和叹服。

  “行情火爆的时候,资金流入量非常大,走势十分流畅,日内盈利的机会很多。”汪斌说,这次能取得不错的成绩,一方面跟行情的配合分不开,另一方面操作过程中注重控制仓位、减少回撤力度更为重要。“让资金曲线看上去平滑、稳定,客户心里也会舒服一些。”

  在期指行情波动比较大的时候,汪斌每次进场四五十手,而一般情况下,由于流动性不足,他每笔交易量在十几二十手。在比赛过程中,他刻意缩小每笔的交易量,同时用积累多年的实力保证稳定盈利。

  据他介绍,以前自己对仓位没有特别严格的把控,根据行情和资金流动性等情况,能进场多少资金就进场多少,对过程中出现的回撤也不会太在意。然而,接触资管产品后,才发现管理产品资金和自有资金的感觉是有区别的,别人的资金要更加看重才是。

  至于市场上讨论的短线、波段、长线一说,他也有自己独到的见解:盘手只有基本面和技术派之分,不管是长线、中线还是短线,都应该归属在这两个派别中,有时候可以将它们结合起来运用。

  资产管理需要联合多个市场

  当期指遭遇严厉管控,日内交易受到遏制。汪斌所管理的账户是一个期货单账户,没办法转移到股票市场,索性就观察商品上的机会。他近期也进行了一些操作,但总体来说操作的资金量有限。

  想要不断提升管理资金的能力,想要真正把交易做大,他认为,目前还是要走发行产品这条路。而当真正操作产品以后,他有一个非常明显的感受——以后绝不能局限在期货这一个市场。

  期指被限制以后,他便对商品期货投入更多的精力,但是发现,商品很难出现大的机会,因为商品价格已经处在低位,同时又找不到上涨的理由。所以他仅瞄准波段性机会,少量参与。

  当然,他现在也会进行期指的跨品种、跨市场套利,但碍于三大期指品种日内交易不得超过10手的额度限制,只能小部分资金介入。且由于期现市场长期处于贴水状态,能够操作的机会也相对较少。不过,即便是在这样艰难的环境下,他目前管理的“渡沃二号”对冲产品还是取得了稳定的盈利。

  “所谓的资产管理,应该在一个大型的、综合性的金融市场进行操作,每一部分资金都有所分配。随着管理资金量的增加,势必要走上这条道路。”汪斌说,这也是他做资产管理的初衷和目标。

  “把资本市场联合起来,在一个大框架内做资产管理计划,站在宏观高度看市场变化,更能保证产品收益的稳定和长久。”汪斌在采访的最后有感而发。

联合 “大市场”演绎 “新角色”

  

(责任编辑:HN063)

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