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钡镭资产:因变制宜 策略轮动

发布时间:2016-01-26 00:02:59 | 点击: | 来源:期货日报 | 作者:肖小珊

  上海钡镭资产管理有限公司(下称钡镭资产)成立于2014年11月,并于2015年2月成功申请私募基金管理人资格。公司名称独具特色,“钡”是碱土金属中活泼的元素,“镭”为居里夫妇呕心沥血发现的放射性元素,“钡镭”二字寄托着公司期望在资产管理行业不断发光、发热,成为重量级公司的美好愿景。目前,钡镭资产已成功发行3只私募产品,其中,2015年8月成立的钡镭慈航基金年化收益率已达99%。

  公司核心团队投资经验丰富,管理及投研人才荟萃。执行总裁陈佳,选股能力独树一帜,在证券投资市场拥有近20年的投资经验;产品总监王毓曾在多家金融公司任职,对TMT类上市公司产业运营认识深刻;技术总监孙琦是C++专家,拥有超过十年证券行业IT从业经验;而在量化分析方面颇有研究的徐国俊,擅长对大量数据筛选处理、量化分析和程序化策略编写。公司团队成员各司其职,其中投研人员11人、金融工程3人、IT技术6人、运营6人,均为本科以上学历,平均从业7年以上。

  钡镭资产崇尚量化投资理念,并搭建了自己的量化平台,建立了量化模型,“与其他接第三方的量化私募比,自己研发的交易系统,其安全性、可靠性、成交的高效性都能得到更好的保障,目前平台上有十余个优质策略,整体运行数亿元资金”。公司目前主要采用股票多头策略,辅以套利策略以及阿尔法策略,并针对不同的行情进行策略轮动——根据市场分析,判断当前市场所处的状态,若是趋势性牛市,则会增加股票多头策略的资金配置;当处于振荡行情时,会增加阿尔法对冲策略的资金配置;当熊市来临时,则更多地采取套利类策略,确保熊市时依然获利。

  在股票选择上,钡镭资产认为必须关注三大方面——基本面、技术面和市场情绪。基本面主要考虑各项宏观经济指标、中央经济工作会议、国内外市场形势等;技术面采取的是多指标、多周期共振的方式来判断;而市场情绪包含海内外期权隐含波动率和大数据新闻情绪指数。“几乎所有技术指标都有滞后性,唯有期权隐含波动率这点略有前瞻性,它反映出海内外大机构对A股的判断,而大数据新闻情绪指数则是我们公司通过对新闻、股吧等大量信息的解读来把握市场的情绪。”钡镭资产解释道。

  面对市场上“轻大盘,重个股”的投资思路,钡镭资产未敢苟同:“大盘作为市场总体的“开关”,是尤其需要注意的,A股目前还不是一个成熟市场,股票走势与大盘息息相关,尤其是大涨时,几乎没有股票不大涨,而千股跌停之时,几乎没有股票不被错杀,个股难逃大盘的掌控。”基于此,他们开发了大盘“开关”,作为对量化策略的风险总控制阀门。钡镭资产根据量化逻辑选择股票池,一个产品旗下一般运行多个策略,每个策略持仓数只股票,随时根据股票池策略动态更新。股票择时建仓、加减平仓均根据不同策略有序进行。

  目前,公司成功发行钡镭1号、钡镭慈航基金和锐腾钡镭31号三只产品,以量化选股和趋势套利为主要特色的第四只产品钡镭中原1号目前也成功备案。成立于去年8月的钡镭慈航基金年化收益率已达99%,且回撤较小。在他们看来,钡镭慈航基金虽然经历过市场动荡,但由于产品的回撤以量化策略控制为主,辅之以大盘“开关”和仓位管理,实现了较好的风险规避。在风险控制上,他们遵循六大原则——最高性、全面性、持续性、独立性、有效性和制衡性原则,把风险控制置于举足轻重的位置。

  市场瞬息万变,钡镭资产因变制宜、策略轮动,在风雨中屹立向前,在未来的资产管理道路上,钡镭资产将重心放在管理型产品上,并适时增加对冲及套利的策略,力争在三到五年内实现管理资产规模的突破。

(责任编辑:HN064)

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