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现货强势反弹

发布时间:2016-02-03 00:23:34 | 点击: | 来源:期货日报 | 作者:王威

  周二上证50ETF现货大幅冲高,截至收盘合计上涨1.7%至1.975点。在短期底部逐渐探明的情况下,市场再度形成向上合力,资金面的宽裕也增强了现货的强势。从期权波动率来看,认购、认沽期权波动率双双高位回落,其中认沽期权回落的幅度较大。在现货价格大涨的前提下,较为实值的认购期权合约全部上涨,而相对虚值的合约则出现下跌,主力认沽期权合约全部下跌,之前建议的看多组合获得一定盈利。

图为ETF日成交与价格走势

  图为ETF日成交与价格走势

图为ETF价格与成交PCR


  图为ETF价格与成交PCR

  期权成交相对上一交易日有小幅减少,但仍处在高位,周二合计成交183034手,其中认购期权成交109223手,而认沽期权成交73811手。当日市场成交PCR小幅回升至0.6757,短期市场多头有小幅离场迹象,但并未明显改变当前趋势,现货后市仍有望继续看高一线。总持仓增加11734手至721012手,增速有所放缓,其中认购期权增加7424手,仍多于认沽期权增加的4310手,当前市场上持多情绪仍然占优,短期市场整理后仍有望继续上攻。

  主力合约中,1.95行权价格的合约成交最多,料对现货形成短期较强支撑。其他合约成交较少,表明现货上方点位压力并不大,短期仍有望依托支撑再度上行。

  实际波动率仍然在高位,但短期有小幅下行趋势,春节前维持高位偏弱走势的判断。期权波动率开始从高位回落,料后市继续回落的概率较大,后市继续看空。

  综上所述,指数在调整后开始大幅反弹,料后市仍有上行空间。期权波动率从高位回落,而下方还有空间,当前仍然可继续看空。操作上,卖出认沽期权及牛市价差策略均大幅盈利,短期可继续持有,日内继续轻仓,建立类似策略等待价格反弹时获益。

(责任编辑:张振江 HN061)

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