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以进取心学习 以平常心交易

发布时间:2016-02-05 00:32:52 | 点击: | 来源:期货日报 | 作者:王伟

  期货投资者岁末感悟:

  又是一年岁末时,在这个羊年的期货市场中,投资者经受了怎样的考验,收获了怎样的感悟?春节后市场存在哪些机会,投资者又如何更好地生存?对此,期货日报记者采访了数位期货投资者,他们之中既有历届全国期货实盘赛的获奖者,也有私募管理人、基金经理等。在羊年的最后一个交易日,听听他们对这一年交易的总结与感悟,以及对来年市场的展望。

  把精力放在熟悉的交易模式中

  “回顾自己这一年的交易,可以说既有数倍收益的喜悦,也有较大幅度回撤的悲壮。”第七届全国期货实盘交易大赛程序化组获奖选手、厦门缘起投资公司总经理林新鲲告诉期货日报记者,程序化交易让他收获了期指大幅波动时的利润,而期指受限转向商品后,他也在商品底部窄幅振荡行情中经历了小回撤。“盈利与亏损,都是最正常不过的事情,市场一直在变,不变的是人性的贪婪与恐惧。”他总结道。

  对于第一次做资管产品的上海融葵投资管理有限公司(下称融葵投资)基金经理王春泉来说,交易方面的感悟似乎更多。

  “首先是对资管有了更新的认识。”王春泉说,做产品与做自己的账户差别很大,会更多考虑回撤,特别是前期没有安全垫时,会非常谨慎,一般采用多策略,且每个策略都不敢放杠杆。即使慢慢建立起安全垫,杠杆也不敢放高,以避免大幅回撤。

  “交易上的感悟是大道至简。”王春泉说,以前交易他偏好长短线结合,后来发现做日内基本亏损,盈利的都是持仓一周以上的头寸,后期做单就尽量简单,做最擅长的中长线,不被各种不擅长的短线技巧所迷惑。

  “一定要做自己擅长的品种。”王春泉表示,因为曾任职期货公司农产品(000061,股吧)研究员,他对农产品行情有较好的把握,去年春节至今融葵投资80%的交易品种为农产品。“我们也花了不少精力在其他品种上,但实际效果并不好。与其在不熟悉的品种上浪费时间,不如踏踏实实做好擅长的品种。”王春泉总结说,在目前的市场环境下,投资者要尽量降低交易频率,轻仓长线才是王道。

  与王春泉一样,第八届全国期货实盘大赛获奖选手王凯也认为,应该把精力放在熟悉的品种上,同时多些专注、耐心和果断。作为个人投资者,过去一段时间王凯最大的成就是资金规模的增长。而未能把握好一些预料到的行情,则让王凯觉得颇为遗憾。

  耐心等待行情的到来

  往者不可谏,来者犹可追。下一年会有什么样的机会等着投资者掘金呢?

  在第九届全国期货实盘大赛轻量组冠军丁伟峰看来,在去产能预期下,下一年商品市场做多会比较有底气,不过大的基本面没有转变,可能会是“向上有顶,向下空间不大”的振荡行情。

  “下一年商品期货难有大的机会,投资者需要提高策略的精准度,认真做好每一波确定性的行情。”王春泉认为,春节后油脂油料之间存在套利机会,棉花的正套和做空远期也值得关注。

  河南五岳山河投资有限公司董事长岳治东则认为,下一年投资者使用跨时间、跨品种的套利交易策略,应该会有不错的盈利机会。他判断的依据是商品期货可能会筑底或宽幅振荡。“没有一种交易模型能始终有效,每一个投资者都需要不断学习与进步。有一套行之有效的交易策略并严格执行,在任何市场环境下都是必要的。”岳治东说。

  林新鲲则更为乐观。“随着股指期货和商品期货的不断下跌,风险释放越来越充分,底部渐行渐近,股指与商品期货应该都会有不错的机会。投资者需要做的就是等待,等待行情的到来。”林新鲲同时认为,股指期货受限只是暂时的,总会有放开的一天,对投资者而言,当下正是学习与准备的时候。

  保存实力,等候“雨季”

  “做交易时间越长,就会越敬畏市场。哪怕曾经有再多的收益,都有可能一次归零。”丁伟峰坦言,过去一年最深的感悟就是要做好资金风险管理。“在当前市场环境下,大的单边行情难以出现,投资者只要轻仓做好资金管理,就不会有大的亏损。只有在有把握时才可以大胆操作,没机会时就应该多等待,少操作。”

  “如果把期货市场比成池子,资金量比成蓄水量,当前的情况是天气干旱,水量变小,池中众多捕食者挤在一起,竞争很大,盈利也较难。”王凯说,投资者在盈利较难的情况下,保存实力是最重要的。“现在稳健的策略是不错的,待机而动,市场总会迎来雨季。”

  林新鲲也认为,控制风险是交易永恒的话题,得到和失去也是最正常不过的,要以平常心看待,只要还在市场就有机会。而在目前的市场环境下,投资者最重要的是要做好资金管理,降低仓位。只有这样才能有更好的心态,不会陷入被动。同时做好交易计划,并坚决执行。“把最极端的情况都考虑到了,也就无所畏惧了。”他说。

  回顾过去一年金融市场的跌宕起伏,林新鲲颇有诗意地说:“这一年是我们的成长年,不经风雨,何以见彩虹;这一年,是不断创造历史的年份;这一年,是天堂与地狱轮回的年份,那喜那悲,都是情怀。股灾1.0的时候,我们在;股灾2.0的时候,我们也在;股灾3.0的时候,我们还在。市场就是这样与我们每个人息息相关,而唯有不断学习,才能不断进步。”

  年轻的王凯过去一年几乎把所有精力都放在了期货市场。“有许多更有意义的事情还没来得及做,以后会把时间做个合理分配,毕竟生活不只是交易,还有诗和远方。”王凯说。

(责任编辑:张振江 HN061)

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