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有色金属:价格上涨弹性更大 锌、铝、黄金是重点

发布时间:2016-03-09 00:15:00 | 点击: | 来源:金融投资报 | 作者:舒娅疆

摄影 李里


摄影 李里

  掘金大宗商品回暖受益股

  近期大宗商品暴涨的局面被认为同样将有利于有色金属板块的发展。分析人士认为,有色金属板块在春季大反弹的基本面支撑坚实,工业金属产业下游需求或超预期,行业库存整体偏低,加上供给侧改革持续发酵等积极因素,有色金属板块价格上涨弹性较大。

  本报记者 舒娅疆

  现货走强 价格涨势将获确认

  2016年2月,有色金属板块领涨申万各行业。上证指数2月涨跌幅为-1.81%,有色板块涨幅达到6.48%。财富证券分析师邹建军认为,这主要缘于供给侧改革及全球量化宽松政策带来的流动性增强,黄金上涨主要是避险功能凸显与美元加息利空暂缓。预计有色板块将持续反弹,建议配置有色板块。主要逻辑有四点:1、供给侧改革持续发酵;2、央行降准,货币宽松,通胀预期增强,大宗金属保值价值凸显;3、下游需求企稳,春季开工旺季,阶段性补库存意愿强烈;4、部分品种价格跌至成本,底部支撑强。

  安信证券分析师齐丁对有色金属春季大反弹保持乐观期待。“有色春季大反弹基本面支撑坚实。考虑到有色金属价格在春季开工旺季仍将保持强势,未来基本面支撑将推动中信三级指数超额收益继续稳步上升。”齐丁表示,一是现货市场继续走强,下游需求支撑明显;二是春季开工旺季来临,强化经济反弹成色;三是财政刺激预期增强,经济脉冲反弹可能增大;四是有色行业整体库存偏低,价格上涨弹性强。

  广发证券(000776,股吧)分析师巨国贤表示,有色金属标的对金属价格有极大的弹性(涨价部分除了税收就是利润),金属价格涨势获得确认后,有色金属标的涨速会非常快,弹性非常大,这是历史上的规律,目前有色金属价格已全面上涨,预计涨势仍将延续。他认为下游需求或超预期:“中国工业金属需求基本占到全球的一半左右(50%、铝54%、38%、锌47%、锡48%、镍50%),工业金属下游主要集中在地产、汽车、家电等领域,地产销售面积增速和汽车产量增速均已恢复正增长且增速不断提升;家电中除空调产量增速继续下滑外,彩电、洗衣机和冰箱几个行业产量增速均出现明显的恢复,显示下游需求或超预期。”

  底部扎实 补库拉动阶段需求

  A股市场方面,从投资机会的角度,齐丁认为工业金属首推锌、铝板块。锌板块方面,建议关注罗平锌电(002114,股吧)、中金岭南(000060,股吧)、驰宏锌锗(600497,股吧)、西藏珠峰(600338,股吧)、盛达矿业(000603,股吧)、银泰资源(000975,股吧)、盛屯矿业(600711,股吧)、西部矿业(601168,股吧)、株冶集团(600961,股吧)、锌业股份(000751,股吧)等。铝板块方面,建议重点关注云铝股份(000807,股吧)和神火股份(000933,股吧)。齐丁同时继续推荐黄金板块。建议关注山东黄金(600547,股吧)、中金黄金(600489,股吧)、西部黄金(601069,股吧)、赤峰黄金(600988,股吧)、银泰资源等。

  邹建军指出,有色板块的选股,基本金属方面依旧推荐锌、铝板块。逻辑点在于:全球供给侧收缩效果显著,底部成本支撑强,春季开工补库存拉动阶段性需求,继续推荐云铝股份、中金岭南、驰宏锌锗。小金属关注稀土、钨、锆价格上涨预期。稀土与钨,国内供给侧收缩影响全球供需格局,国家收储预期强。锆,全球供给侧收缩明显。优质标的包括厦门钨业(600549,股吧)、广晟有色(600259,股吧)、五矿稀土(000831,股吧)、东方锆业(002167,股吧)。贵金属有所回调,仍具备投资价值。逻辑点在于:1、金融市场与地缘政治动荡的避险需求依旧存在;2、美元阶段性见顶;3、降准增强通胀预期。优质标的:中金黄金、山东黄金、西部黄金、赤峰黄金。

  巨国贤建议关注供给端持续收缩的锌、锡等板块,具体标的为驰宏锌锗、中金岭南、西藏珠峰、建新矿业(000688,股吧)、兴业矿业(000426,股吧)、盛达矿业、银泰资源、锡业股份(000960,股吧)等,同时建议关注价格反弹的镍板块,相关标的为吉恩镍业(600432,股吧)、华泽钴镍(000693,股吧)。黄金板块则推荐推荐山东黄金、赤峰黄金、中金黄金、西部黄金等。

  潜力股精选

  驰宏锌锗 (600497)向世界级铅锌公司迈进

  西南证券(600369,股吧)分析师兰可认为,驰宏锌锗拥有世界级的资源优势,同时其所属会泽铅锌矿是国内品位最高的铅锌矿,彝良铅锌矿的品位仅次于会泽矿,在世界范围内也属稀有、少见,铅锌合计品位均超过25%,远远高于国内外铅锌矿山的平均品位,因此其成本极具优势。

  预计未来几年,公司彝良和荣达矿山的矿产铅锌产量将处于持续增长中,特别是到2017年,驰宏的矿产铅锌量排名有望继续提升至全球第四,成为在我国本土铅锌行业诞生的第一家世界级的矿业公司。

  中金岭南 (000060)铅锌价格反弹提振业绩

  海通证券(600837,股吧)分析师施毅认为,中金岭南拟募投的有色金属商品报价及线上交易平台项目,将打造中金岭南有色金属产品价格发布的权威信息平台和中金岭南有色金属商品交易平台。

  该平台建成后,将公司现有的有色金属商品贸易业务的交易环节由线下纳入线上,使公司由传统经营模式向以互联网为载体的现代经营模式转变。考虑到铅锌价格经历了长期的低谷后,目前底部反弹明显,预计对公司业绩将有较为明显的提振。此外,公司拥抱互联网、新材料,思路开阔,有助于公司估值提升。

  盛达矿业 (000603)主业夯实业绩增厚可期

  海通证券分析师施毅表示,盛达矿业宣布进军“互联网+”,投资P2P互联网金融服务平台和信贷,其中投资所涉及的标的包括两家公司,分别是和信贷运营商和信电子商务有限公司与和信金融信息服务有限公司。

  总体来看,公司主业夯实,资产注入增加公司的银铅锌资源储量,提升公司的核心竞争力,未来业绩增厚可期。实际控制人通过参与此次定增和配套融资,凸显发展信心。

  赤峰黄金 (600988)双轮驱动战略成效渐显

  国元证券(000728,股吧)分析师严浩军表示,赤峰黄金已形成黄金采选与有色金属资源综合回收利用业务双轮驱动的发展战略。公司所属吉隆矿业、华泰矿业、五龙黄金共拥有有8项采矿权和2项探矿权;公司所属矿山的矿石品位高,属于国内当前少有的高品位富矿床。相比同类黄金矿山企业,公司黄金生产的单位成本较低,毛利率较高。

  金价的持续稳定上升及新业务的不断拓展,都将显着增加公司业绩。此外,随着雄风环保新项目的建成及广源科技生产规模的不断扩大,资源综合回收利用板块将成为公司更加重要的利润来源。

  西藏珠峰 (600338)业绩弹性大安全边际高

  西藏珠峰主要产品为锌精矿和铅精矿,广发证券分析师巨国贤认为其业绩弹性大,安全边际高。而近期锌价持续上涨(伦锌底部上涨28%,沪锌上涨23%),前期锌价上涨主要是由于供给收紧、价格与成本倒挂以及近期美元持续走软,未来上涨的驱动力或将从供给侧向需求端转移。

  此外,3、4月份是国内锌传统消费旺季,锌需求季节性回暖,预计锌价将继续上涨,西藏珠峰作为锌行业优质企业,将受益于锌价上涨。

  金股池

  驰宏锌锗(600497)中金岭南(000060)盛达矿业(000603)赤峰黄金(600988)西藏珠峰(600338)华菱钢铁(000932,股吧)(000932)宝钢股份(600019,股吧)(600019)首钢股份(000959,股吧)(000959)玉龙股份(601028,股吧)(601028)久立特材(002318,股吧)(002318)

(责任编辑:李士英 HN071)

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