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原油为何能成为大宗商品之王

发布时间:2015-06-29 08:53:46 | 点击: | 原作者:津投期货

   原油,黑色黄金,经济发展最不可缺少的东西。十八世纪工业革命以来,成为每个国家经济发展都赖以生存的液体。其存在的意义远远超过了其他化石能源,即煤炭和天然气。作为最有效和次生品最多的天然产物,原油又被誉为工业的命脉。

  原油的期货交易最早始于1972年的迪拜,即现在的OPEC成员国之一,也是全球原油产量最大的国家。1972年原油期货交易公开报价为1.9美元/桶,布伦特和美原油(WTI西德轻质原油)在1976年开始交易,开盘价位在12美元的位置。在美原油和布伦特油刚开始上市交易时,因为美原油和布伦特油的产量相比迪拜原油产量低,难以购得,所以交易量并不大。并且因为西德轻质原油质量相对差一些,美原油的成交量在初始阶段不仅仅是成交价格,成交量也是远远低于布伦特油和迪拜有的。目前,迪拜原油,美原油和布伦特原油全部整合为原油(报价并未完全整合),原油价格走势已经达到了一致化,也更全面得面向全球市场开放交易。

  大航海时代,欧美国家从早期的殖民时期就开始进行大规模的资源掠夺,而原油交割的期货化起因也是为了解决早期原油供应量少的问题,通过期货的方式预售给高价售卖的一方。然而原油其自有的工业价值导致原油从成为期货的第一天开始就成为了所有国家争相持有的大宗商品

  原油引发地缘政治军事化已经不再是新鲜事,从伊拉克战争到今年的中东战争,主要原因都是原油。从争夺原油开采到限制原油出口以哄抬价格,哪怕原因再小,只要是围绕原油,都能成为导火索。期货的开放买卖致使原油的工业力量导致了地缘政治的争夺从军事转到了经济。原油引发经济战也成了家常便饭,美国借原油之剑,已经经济制裁了俄罗斯两次。2014年的原油价格大跌更是让俄罗斯这个国家的信用评级降成了垃圾级别。然而,螳螂捕蝉黄雀在后,OPEC也继续借用油价下跌之势打压美国的页岩油行业。可见,近代的战争,主题无一不是围绕着工业命脉——原油,打起来的。

  当然,原油本身作为大宗商品的性质与其他的农贸类大宗商品、贵金属类大宗商品也有着非常大的区别。大宗商品期货原本是为了规避季节性产量变化而需求长期不变,例如黄金白银玉米大豆等等而出现的,但是原油根本谈不上季节性产量变化,倒是需求季节性变化明显。原油没有季节性产量变化,只有季节性需求变化,这一点从根本上决定了原油成为避险类商品的一员大将。金融市场几大延伸品,股市、大宗商品、债券、外汇,股市债券历来没有杠杆,外汇主要用于对冲风险,大宗商品则是主要用于收益。其他避险类大宗商品还有我们熟悉的黄金白银。

  那为何原油和黄金白银相比,依然成交量领先呢?这些品种都受地缘政治的影响,也都是避险类,为何原油特立独行?

  原因其实很简单,因为原油是一种一次性消耗能源,烧完就没了,要继续用就得买,而且原油还是化石能源,大家都知道它的储量是有限的。而黄金白银就不一样了,你买回去了,是不会被消耗的。所以黄金白银越开采就越多,而原油,因为每天都在被消耗,所以总量在不断减少。并且,很重要的一点,黄金白银本身是没有价值的,其价值是人民共同赋予的

  过去,在工业时代以前,人类主要能够采取七种金属:金银铁汞锡。汞常温液态,铁太重,锡太脆,铅太软,铁太硬,铜和银被制成硬币但是易锈(过去银纯度不高所致)。黄金不易锈,金属延展性好易于压制成成型,并且其颜色易于区别于其他金属和常见物体,有独特的金属光泽。这才成为人们公认的具有价值的货币。原油则不同,原油的多种高分子次生品(塑料、高分子溶剂),精炼后的成品油,都具备了日常使用的价值。人们对于原油的工业产能价值是无法否认的,这一点造就了原油的固有价值。

  原油,其本身带有的无尽的工业价值使之成为人们公认最佳金融投资衍生品。高盛、摩根这样的大投行都争相采用业界领先人才并且投入大量财力运营原油投资部门。无一不说明原油市场在投资领域中的重要性,也最完美的诠释了为何原油会成为大宗商品之王。

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