豆类反弹 油粕比回落

　　本段引自银河期货研发中心

　　上周监控中心CAFI指数上涨1.49%至829.78点。油脂指数微涨0.89%至575.73点。粮食指数微涨0.59%至1177.19点。软商品指数微涨0.54%至778.11点。饲料指数上涨2.67%至1360.61点。油脂油料指数上涨1.99%至856.83点。谷物指数微跌-0.46%至953.80点。

　　上周CAFI指数成分品种大多上涨，波动率较低。大豆上涨1.97%。三大油脂中棕榈油上涨2.95%；豆油微涨0.03%；菜油微涨0.51%。谷物中玉米下跌-1.64%；强麦微涨0.36%。软商品中棉花微涨0.03%；白糖微涨0.92%；淀粉下跌-1.00%；鲜鸡蛋大涨3.15%。粕类豆粕上涨2.59%；菜粕大涨4.01%。

　　上周内外盘豆类整体呈反弹走势，其中粕强油弱。美豆期价已站上900美分一线，市场供需基本面的消息相对平淡，主要受到周边商品的强势带动；本周关注焦点是月末播种面积报告，豆类期待能得到进一步指引。如报告带来利好有望配合价格向上拓展反弹空间。当前压制价格仍是全球大豆供应充足，南美大豆丰产上市，但当前价格仍完全体现了供需面的利空，未来市场将逐渐进入北半球关注模式中，我们认为没有新的利空即是利多，播种面积、天气等题材逐渐进入市场关注视野，往往带给市场的利多居多。中期来看，豆类震荡偏反弹值得期待。国内方面，连盘豆类跟随外盘反弹，且粕强油弱格局明显，油粕比值由高位回落。目前东北大豆价格继续走跌，市场悲观气氛浓重，交易商或者企业忌惮收购，东北大豆整体成交寡淡，导致价格呈偏弱调整态势；黑龙江地区4.0清粮收购价在3540-3640元/吨之前。豆粕方面，国内豆粕现货价格本周小幅走弱，市场成交清淡；国内终端养殖尚处缓慢恢复期，饲企入市谨慎，南方大多油厂有库存压力，广东个别油厂4-5月基差报价已为负基差，豆粕现货仍表现疲弱；目前来看，资金对粕类关注度较高，期价的反弹伴随着增仓放量，且美豆波动平台上移，短期仍看反弹。（本段引自银河期货研发中心）