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固定收益日报

发布时间:2019-06-03 09:29:03 | 点击:5096
公开市场

1、央行上周五未开展逆回购操作,当日无逆回购到期。上周央行累计开展5300亿元逆回购操作,因上周有1000亿元逆回购到期,上周实现净投放4300亿元,创逾四个月单周最大规模净投放。此外,上周开展了800亿元国库现金定存操作。


2、Wind数据显示,本周央行公开市场将有5300亿元逆回购资金到期, 6月6日另有4630亿元MLF资金到期,预计共有9930亿元资金到期


3、证券日报:本周公开市场资金到期量为9930亿元。中信证券固收首席分析师明明认为,央行有必要采取对冲措施。在公开市场到期放量的情况下,央行可以采取降准操作予以对冲,也可以续做MLF,并通过逆回购进一步调节


要闻资讯

1、中国5月官方制造业PMI为49.4,预期49.9,前值50.1。中国5月官方非制造业PMI为54.3,前值54.3,连续5个月站稳在54以上。5月综合PMI产出指数为53.3,比上月微落0.1个百分点,表明我国企业生产经营活动总体保持平稳发展态势。


统计局:5月制造业景气出现一些波动,生产保持扩张,需求有所放缓;食品及酒饮料精制茶、医药等制造业生产指数位于较高景气区间。


2、商务部新闻发言人表示,当前,世界经济发展不确定、不稳定因素增多,单边主义、贸易保护主义抬头,多边贸易体制面临严峻挑战,正常的国际经贸活动受到负面干扰。一些外国实体出于非商业目的,违背正常的市场规则和契约精神,对中国企业采取封锁、断供和其他歧视性措施,损害中国企业的正当权益,危害中国国家安全和利益,也给全球产业链、供应链安全带来威胁,对全球经济造成负面冲击,对相关企业和消费者的利益造成损害。为维护国际经贸规则和多边贸易体制,反对单边主义和贸易保护主义,维护中国国家安全、社会公共利益和企业合法权益,中国政府决定建立“不可靠实体清单”制度


商务部副部长王受文表示,中美经贸摩擦升级对我国外贸和外资会造成一定的负面影响,但总体可控;中国经济发展韧性十足、回旋余地大,完全有信心、有底气、有能力保持外贸、外资规模稳定,保持国民经济稳定健康发展。


3、央行召开参事工作座谈会,研究部署2019年参事工作主要任务。会议强调,要全面把握当前国内外经济金融形势对参事工作提出的新要求,切实提高政治站位,坚持不懈转作风,探索转变工作机制,在前瞻性、精准性、建设性上下功夫,不断提升参事建言献策质量。


4、央行副行长潘功胜:加大对中小银行的政策支持;今年以来,我国宏观经济运行平稳,主要宏观经济指标保持在合理区间,新旧动能转换加快,经济韧性持续增强,这是我国银行业健康发展的良好基础。央行将综合运用多种货币政策工具,保持银行体系流动性合理充裕,对中小银行继续执行较低的存款准备金率,扩大再贷款、再贴现等工具规模


5、包商银行承兑汇票保障安排公布:对同一持票人持有合法承兑汇票合计金额在5000万元(含)以下的,按原合同及交易规则正常流转和到期付款,存保公司对承兑金额全额保障;5000万元以上的由存保公司对承兑金额提供80%的保障;剩余20%票据权利包商银行将协助持票人依法追索。


6、央行有关负责人就接管包商银行再度发声称,当前金融市场流动性总体充裕,金融风险总体可控,有信心坚决维护金融体系的稳定。最近市场上有人担心,接管包商银行后,是否会有其他机构也被接管,目前还没有这个打算


7、据21世纪经济报道,接近监管人士表示,部分房企因拿地激进,“出现一些‘地王’,已经引起中央的注意”;在住建部的指导下,央行与证监会将暂停部分房企的债券及ABS融资渠道


8、5月地方债累计发行3043亿元,在财政部明确不得干预发行定价后,定价向市场化发行迈进一小步,多期限品种较下限上浮25BP,与此前上浮50余BP的情形形成鲜明对比。


9、5月30日,银保监会正式批准华夏银行发行不超过400亿元无固定期限资本债券,人民银行将开展央票互换(CBS)操作予以支持。这是继中国银行、民生银行后,商业银行获批发行的又一单此类新型资本工具。


10、旭辉回应“被暂停发债传闻”称,目前尚未收到相关书面通知,资本市场业务暂无异常。近日有媒体报道称,监管部门收紧“地王”融资,旭辉等拿地激进房企债券、ABS发行被暂停。


11、深交所信息显示,恒大地产集团一宗110亿元公司债券发行申请获深交所通过。


12、据中国基金报,今年前5月公募新基金发行市场与往年相比发生较大变化。债券型基金展现出更强的募资能力,募资金额占据新基金发行规模的六成以上,其中,政金债指数基金中出现多只百亿级“爆款”产品。


13、数据显示,中国债券纳入国际指数的效应持续显现,截至4月末,外资持有我国债券总量高达1.53万亿元,同比增加约30%。业内人士认为,相关部门持续推进对外开放,中国债券的配置价值凸显。


14、中泰证券就神秘富豪“手撕”事件发布声明称,三只产品由朱某某一人购买,上述三只产品成立后,由深圳冠石资产负责投资管理,主要投向交易所债券。目前管理人只能部分满足投资人在开放日的赎回申请,已兑付金额2亿多元,剩余份额暂时未予兑付,其中涉险的债券余额为1亿元左右。中泰证券确认不存在违规保本保息问题,未向任何人出具过差额补足协议或类似文件


15、财政部:将发行2019年第七期和第八期储蓄国债,均为固定利率、固定期限品种,最大发行总额400亿元;第七期期限3年,票面年利率4%,最大发行额200亿元,第八期期限5年,票面年利率4.27%,最大发行额200亿元。


16、【债券重大事件】上清所:已足额收到“18民生投资SCP005”的剩余付息兑付资金;联合信用上调融创房地产集团主体长期信用等级为AAA;北大方正集团:子公司方正证券合计涉诉金额为3.15亿元;太平洋证券:对部分案件涉及的债权计提资产减值准备合计2.4亿元;丹东港、富贵鸟等6家公司债券发行人被上交所通报批评


债市综述

1、上周五国债期货维持窄幅震荡,10年期主力合约涨0.05%,连涨4日,上周累计涨0.13%,持仓量50555手,增仓1116手;5年期主力合约涨0.04%,2年期主力合约收平。国债现券收益率普遍上行,幅度有限,30年期国债现券交投旺盛。


2、上周五,货币市场利率涨跌不一。银存间同业拆借1天期品种报2.1894%,涨11.68个基点;7天期报2.5075%,跌21.39个基点;14天期报2.6789%,跌45.44个基点;1个月期报3.20%,涨10个基点。银存间质押式回购1天期品种报2.1609%,涨13.19个基点;7天期报2.6308%,跌2.09个基点;14天期报2.6715%,跌18.32个基点。


3、上周五,银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.22%,涨14个基点;FR007报2.65%,跌5个基点;FR014报2.70%,跌20个基点。


4、上周五,银银间回购定盘利率涨跌不一。FDR001报2.20%,涨13个基点;FDR007报2.65%,与前一交易日持平;FDR014报2.70%,跌20个基点。


5、湖北7、30年一般地方债中标利率分别为3.59%、4.19%,较下限上浮25bp,投标倍数分别为9.93、13.14。


6、上周五信用债偏离度监控显示,高估值成交债券6只,18天津银行02以4.05%成交,高于估值40.62bp;低估值成交债券12只,15融创03以5.90%成交,低于估值33.07bp;成交收益率不低于6%的债券共3只,16高创投资PPN001成交收益率最高报6.35%。


7、上周五美债收益率暴跌,3月期和10年期美债收益率利差扩大至22个基点,续创2007年以来新低,该收益率曲线倒挂续创12年来最深。3月期美债收益率跌2.6个基点报2.350%;2年期美债收益率跌14.5个基点报1.932%,创2016年9月以来最大单日跌幅;10年期美债收益率跌8.8个基点,报2.130%,创2017年9月以来新低。


汇市速递

1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9020,较上一个交易日涨31个基点。人民币兑美元中间价调贬2个基点,报6.8992,上周累计调升1个基点。


2、纽约尾盘,美元指数跌0.42%报97.7703,周涨0.18%,月涨0.26%,连涨四个月。美元兑日元跌1.23%报108.27,创1月15日以来新低。


研报精粹

1、海通姜超认为,债市依旧向好,利率有望下行,海外宽松预期升温等三大因素支撑债市未来继续上涨,在央行利率走廊的维稳之下,债市不会重演13年钱荒事件


2、申万宏源固收称,5月市场格局和债市表现符合预判,维持看多5-8月债市的观点和逻辑不变。进入6月后,继续关注基本面、货币政策和市场风险偏好三方面预期差对债市情绪的带动,继续维持看好5-8月债市行情的判断不变,预计10Y国债收益率低点在2.9%-3.0%附近,对应的格局是:经济下+汇率稳+货币松+风险偏好下的组合。


3、江海债券称,目前来看,今年工业品整体涨价的压力并不大,PPI同比增速尚未突破1%。工业品价格的上涨更多表现为石油、黑色金属和食品加工等部分行业的结构性变化,这种变化主要是由供给端或原材料价格上涨带来的,并不具普遍性。消费品涨价的压力主要来源于农产品,需关注猪肉、鲜菜和水果的价格走势


今日提示

1、6月3日,有19四川债87(计划发行153.91亿元,债券期限7年)、19四川债86(计划发行70亿元,债券期限30年)、19四川债85(计划发行64.89亿元,债券期限5年)等45只债券招标。


2、6月3日,有19湖北债17(计划发行71.73亿元,债券期限7年)、19湖北债18(计划发行31.24亿元,债券期限30年)、19融侨01(计划发行20亿元,债券期限5年)等28只债券缴款。


3、6月3日,有19广东债09(续发)(计划发行117.2亿元,票面利率3.34%)、19广东债33(计划发行94.73亿元,票面利率3.57%)、19广东债22(计划发行28.69亿元,票面利率3.38%)等121只债券上市。


4、6月3日,有15江苏债07(计划发行101.85亿元,票面利率4.03%)、15江苏债06(计划发行101.85亿元,票面利率3.71%)、15江苏债08(计划发行67.9亿元,票面利率4.05%)等176只债券还本付息。


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