每日理财观察

◆证券时报头版：通胀预期弱化扩大逆周期调节政策空间

◆从国内经济发展看，温和通胀为货币政策边际调整留下了空间。当前外部环境仍然严峻复杂，全球经济增速放缓导致需求疲软。而从多个数据看，目前国内需求仍有待进一步释放。基于此，我国有必要加大力度扩大内需。近期，一系列有的放矢的政策持续出台，释放了积极的宏观经济政策信号，一定程度上提振了市场信心。后期，货币政策有望在维持稳健中性的情况下，根据调控需要和流动性形势变化，进一步发挥逆周期调节作用。正如多个政府部门的官员在不同场合都公开强调的，中国宏观政策空间充足，政策工具箱丰富，有能力应对各种不确定性。

◆大跌4%！油价快到50美元，这是个让美国尴尬的位置

◆诱发当日原油大跌的消息是美国能源信息局在美国当地时间12日表示，在截至6月7日的一周中，美国商业原油库存增长220万桶，远高于市场预测的减少48.1万桶。

◆机构对全球经济前景的悲观，也带来了对能源需求的预期下滑。今年以来，三大能源机构持续下调2019年全球原油需求增长预期，最新的数据显示，EIA、IEA、OPEC对2019年全球原油需求增长的预期分别为121、130以及121万桶/日，OPEC和IEA的预期较年初均有所下滑。

◆尽管美国总统特朗普曾在去年底表示，“油价降低太好了！就像给美国和世界来了次大减税。”但目前原油期货51美元的价格对美国来说是一个比较尴尬的位置，因为从美国页岩油田生产原油的“全部成本”（包括资本回报）约为每桶50美元。高盛也曾表示，低于50美元的油价将伤害美国的原油钻井工人，影响到美国页岩油的生产，并可能在信贷市场造成问题。

◆银行理财

◆2018年末上海市银行理财业务余额2.89万亿元 占全国9%

◆近日，上海市商业银行理财业务联席会议发布2018年《上海地区商业银行理财业务年度报告》。《报告》显示，截至2018年末，上海地区银行理财业务余额2.89万亿元，较年初增长约11%，约占全国9%。

◆银行理财等金融产品纳入养老保险第三支柱，更多配套管理措施待出

◆6月11日，经济观察网从人社部获悉，为完善多层次养老保险体系，人社部和财政部牵头，正在会同相关部门研究制定养老保险第三支柱政策文件，目前进展顺利。

◆人社部表示，拟考虑采取账户制，并建立统一的信息管理服务平台，符合规定的银行理财、商业养老保险、基金等金融产品都可以成为养老保险第三支柱的产品，通过市场长期投资运营，实现个人养老金的保值增值。

◆邮储银行：银保监会同意首次公开发行A股，规模不超59.48亿股

◆邮储银行在港交所公告称，银保监会原则同意首次公开发行A股股票并上市，发行规模不超59.48亿股（594798.89万股）。本次发行所募集资金扣除发行费用后，用于补充资本金。

◆基金理财

◆首家外资相对控股公募来了，这次是大摩

◆首家外资控股基金公司最终花落谁家，备受业内关注。近日，证监会核准了深圳市招融投资控股有限公司转让摩根士丹利华鑫基金（下称“大摩华鑫”）股权至摩根士丹利国际控股公司的申请。股权变更完成后，外方股东摩根士丹利国际控股公司持有大摩华鑫44%的股份，晋升为第一大股东。这也意味着，大摩华鑫基金成为我国首家外资相对控股的公募，外资控股公募基金迈出重要一步。

◆基金公司热衷布局科创类ETF

◆基金公司热衷布局科创类ETF。在宽基ETF方面，富国基金旗下的创业板ETF成立，华夏基金也在布局系列相关产品线；在行业主题ETF方面，平安基金正在发行人工智能ETF，国泰基金与国联安基金的两只半导体ETF也发行之中。

◆基金“中考”临近业绩喜人，多只产品半年收益率超50%

◆证券时报报道，本周前两个交易日，A股市场回暖，周二沪深300涨幅更是超过3%，一批基金收益明显回升。截至6月11日，有6只主动权益基金今年以来收益率达到“50%+”水平。6月底将近，权益类基金“中考”也将展开，此次业绩回升为榜单带来新的看点。

◆截至6月11日，纳入统计的804只股票型基金，今年以来平均收益率达到20.35%，仅6月11日一日的平均净值增长率就达到3.09%。纳入统计的2075只混合型基金，今年以来平均收益率也达到14.98%。相比同期上证综指、沪深300、创业板指的17.32%、23.54%、18.94%的涨幅，今年权益类基金整体表现相当出色。

◆保险理财

◆银保监会刘宏健：保险业可以在两个方面为社会办医健康发展提供支持

◆银保监会人身保险监管部副主任刘宏健：保险业可以在两个方面为社会办医健康发展提供支持；一方面是通过保险产品，为社会办医提供支付保障，第二方面是通过保险资金运用直接投资社会办医。

◆信托理财

◆险资一年买信托逾万亿元，信保合作料重点发力基建领域

◆中国保险资产管理业协会日前发布的《2018-2019保险资产管理业调研报告》显示，截至2018年底，保险公司投资信托合计占总投资资产的9.1%，在保险机构可投的各类金融产品中占比最高。66%的保险公司已投资信托产品。

◆一些保险机构人士表示，今年保险资金对于信托产品的需求依然强劲。其原因在于，今明两年，险资进入另类资产到期高峰期，在优质资产竞争激烈的背景下，保险公司希望通过信托计划，满足其另类资产配置需求。事实上，早在去年底，一些保险公司就已经开始进行相关布局。

◆但不可否认的是，在现有监管规则下，随着受处罚的信托公司增多，保险公司可合作对接的对象在减少。双方信用评级及风控标准有差异，资金资产较难匹配，也是信保合作的一大痛点。业内人士认为，未来信保合作可重点在不动产领域、基础设施建设领域、资产证券化及消费金融领域发力。

◆首家信托系消费金融公司获批：中信公司、中信信托、金蝶发起

◆6月12日，北京银保监局公告称，批复同意中信消费金融开业。

◆批准中信消费金融注册资本为3亿元人民币。中国中信有限公司出资1.053亿元，持股比例为35.1%；中信信托有限责任公司出资1.047亿元，持股比例为34.9%；金蝶软件（中国）有限公司出资0.9亿元，持股比例为30%。

◆批准该公司经营以下人民币业务： （一）发放个人消费贷款； （二）接受股东境内子公司及境内股东的存款； （三）向境内金融机构借款； （四）经批准发行金融债券； （五）境内同业拆借； （六）与消费金融相关的咨询、代理业务； （七）代理销售与消费贷款相关的保险产品； （八）固定收益类证券投资业务。

◆高管团队方面，皇甫文忠担任中信消费金融董事长；天津金城银行原副行长周青松担任总经理。

◆贵金属理财

◆国际金价走高

◆COMEX黄金期货收涨0.45%，报1337.2美元/盎司。COMEX白银期货收涨0.14%，报14.76美元/盎。金价11个交易日来第10天攀升。全球股市走低，避险情绪上升。

◆印度市场迎来黄金消费旺季

◆印度传统黄金消费旺季——佛陀满月节期间，黄金需求保持强劲，销售额同比增长25%；同期（4-5月）黄金进口总量达226.6吨，同比增长74%。

◆A股弱势整理，上证综指收盘跌0.56%报2909.38点，深证成指跌0.92%，创业板指跌0.9%；万得全A跌0.61%。两市成交5134亿元，较上日缩减一成。北向资金净流入12.85亿元，连续7日净流入，为2月22日以来首次，净买入贵州茅台6亿元，净卖出格力电器3.1亿元。稀土永磁概念股冲高回落，工业大麻、保险、家电、汽车、房地产等板块跌幅靠前。

◆受资金面收紧等多因素影响，港股低开低走，恒生指数收盘跌1.85%报27274.9点，国企指数跌1.27%，红筹指数跌1.46%。全日大市成交769.98亿港元，前一交易日为916.02亿港元。中国台湾加权指数收盘涨0.07%，报10615.66点。

◆美股连续两日收跌，道指跌逾40点。科技股和金融股领跌，高盛、思科均跌超2%。人造肉第一股Beyond Meat涨12.6%，产品获准在加拿大最大连锁餐厅销售。截至收盘，道指跌0.17%报26004.83点，标普500跌0.2%报2879.84点，纳指跌0.38%报7792.72点。美国5月CPI数据显示通胀压力低迷，使美联储在今年降息的压力大增。

◆欧洲三大股指普跌。德国DAX指数跌0.33%报12115.68点，法国CAC40指数跌0.62%报5374.92点，英国富时100指数跌0.42%报7367.62点。

◆亚太股市收盘涨跌互现。韩国综合指数涨0.14%；日经225指数跌0.35%；澳大利亚ASX200指数持平；新西兰NZX50指数涨0.65%。

◆NYMEX原油期货收跌4.07%报51.10美元/桶，连跌三日；布伦特原油期货收跌4.03%，报59.78美元/桶，两者均创5个月以来新低。上周EIA原油库存意外增加，再创2017年7月以来新高。

◆伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜跌0.4%报5852.5美元/吨，LME期锌涨0.12%报2509.5美元/吨，LME期镍跌0.34%报11845美元/吨，LME期铝涨0.48%报1786.5美元/吨，LME期锡涨0.5%报19255美元/吨，LME期铅跌1.07%报1892.5美元/吨。

◆国内商品期货夜盘多数下跌。焦炭、焦煤、动力煤分别收跌1.50%、1.30%、0.24%。铁矿石收跌0.78%。豆粕、菜粕、大豆分别收涨2.27%、3.26%、0.32%。螺纹钢、热轧卷

◆板分别收跌0.76%、0.71%。橡胶、沥青分别收跌0.73%、1.51%。纸浆收跌0.22%。

◆国债期货10年期主力合约收涨0.02%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.03%。国债现券走势出现分化，短端品种收益率小幅上行。

◆在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9167，较上一个交易日跌29个基点。人民币兑美元中间价调贬2个基点，报6.8932。

◆纽约尾盘，美元指数涨0.29%报97.0029，创一周新高。美国5月CPI不及预期，美联储年内降息预期得到进一步消化，美元指数短线下跌后反弹。欧元兑美元跌0.35%报1.1287，英镑兑美元跌0.28%报1.2688，澳元兑美元跌0.49%报0.6928，美元兑日元持平于108.505。

◆首套房贷降至2018年以来最低水平

◆e公司讯，融360大数据研究院发布“2019年5月中国房贷市场报告”显示，5月全国首套房贷款平均利率为5.42%，环比降1.09%，全国首套房贷经半年连续下调后，目前已是2018年以来最低利率水平。融360大数据研究院研究员李万赋表示，5月全国房贷利率整体继续下调，但不同城市房贷利率的调整情况有差异。另外，也有小部分城市的房贷利率已触底反弹，有些城市整体房贷利率水平虽下降，但部分银行已开始悄悄上调房贷利率。

◆油价创年内最大降幅，或将持续下跌

◆根据国家发改委消息，新一轮成品油调价窗口于6月11日24时开启，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别降低465元和445元。

◆本次油价调整具体情况如下：汽油每吨下调465元、柴油每吨下调445元。全国平均来看：92号汽油每升下调0.37元、95号汽油每升下调0.39元、0号柴油每升下调0.38元。据央视财经报道，按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花18.5元。本次调价是2019年国内成品油调价窗口出现的最大跌幅。