固定收益日报

◆1、央行周三开展150亿元7天期、200亿元28天期逆回购操作，期中28天期逆回购操作为今年1月18日以来首现，当日有600亿元逆回购到期，实现净回笼250亿元。

◆1、中国5月M2同比增8.5%，预期8.6%，前值8.5%。5月社会融资规模增量为1.4万亿元，比上年同期多4466亿元，前值为1.36万亿元。中国5月新增人民币贷款为1.18万亿元，预期1.3万亿元，前值1.02万亿元。分部门看，住户部门贷款增加6625亿元，其中，短期贷款增加1948亿元，中长期贷款增加4677亿元；非金融企业及机关团体贷款增加5224亿元。

◆2、中国5月CPI同比上涨2.7%，涨幅创15个月新高，预期2.7%，前值2.5%；其中，食品价格上涨7.7%，非食品价格上涨1.6%。中国5月PPI同比上涨0.6%，预期0.6%，前值0.9%；环比上涨0.2%。统计局：5月鲜果价格处于历史高位，同比上涨26.7%，影响CPI上涨约0.48个百分点；猪肉价格上涨18.2%，影响CPI上涨约0.38个百分点。

◆3、国务院常务会议部署加快建设社会信用体系，构建相适应的市场监管新机制；要求更大力度对外开放，促进进出口多元化发展。会议指出，要积极推进同更多国家商签高标准自贸协定和区域贸易协定。研究扩大跨境电子商务综合试验区。鼓励企业完善国际营销网络，推动适应国际市场需求的产品出口。积极增加进口。促进进出口平衡稳定健康发展。

◆4、业内人士认为，28天期逆回购重出江湖，标志着央行流动性操作的重心正转向提供跨季资金支持；下周央行加大流动性投放力度仍是大概率事件，但当前不光要“补水”，更需“引流”。

◆5、业内消息人士透露，华夏银行于近日密集路演，有望6月底完成400亿元永续债发行，成为第二家发行永续债的全国性股份制银行。

◆6、近期，专项债券被允许作为重大项目资本金的消息令市场振奋。对此，长江证券首席宏观债券分析师赵伟认为，当前我国对杠杆问题的认识已较为理性，政策的主基调始终是“稳中求进”。结合最新经济数据、政策变化来看，利率债短期可能面临一定调整压力，转债配置价值逐渐显现。

◆7、上海市财政局、央行上海分行将于6月14日进行500亿元3个月期国库现金定存招标。

◆8、马来西亚央行计划本月发行20亿元人民币熊猫债券。

◆9、【债券重大事件】①阳光凯迪新能源：“16凯迪债”可能被暂停上市②国购投资：公司相关债券将继续停牌③新时代证券：收到证监会行政处罚决定书。

◆10、美国商务部长罗斯：美联储上一次加息是为时过早的，美联储应该重新审视上次加息的不成熟行为。

◆11、欧盟委员会报告：欧元区预算妥协触手可及，呼吁欧盟成员国政府同意欧元区预算、敲定欧元区援助基金协议的修改内容并采取新的努力完成银行业联盟。

◆12、欧洲央行行长德拉吉：最近几年全球贸易遭受阻力；欧洲需要持续性的政策管理；对大多数中欧和东欧经济体来说，体制水平仍在欧元区平均水平之下。

◆1、美债收益率曲线趋陡。3月期美债收益率跌5.2个基点，报2.217%；2年期美债收益率跌5.7个基点报1.889%；3年期美债收益率跌6.5个基点，报1.825%；5年期美债收益率跌4.1个基点，报1.879%；10年期美债收益率跌2个基点，报2.127%；30年期美债收益率涨0.1个基点，报2.618%。

◆2、信用债偏离度监控显示，高估值成交债券21只，14陕煤化债以4.40%成交，高于估值77.06bp；低估值成交债券10只，13附息国债20以2.50%成交，低于估值24.72bp；成交收益率不低于6%的债券共4只，18海安开投MTN002成交收益率最高报6.80%。

◆3、银行间资金面略微转暖，货币市场利率涨跌互现。银存间质押式回购1天期品种报1.93%，跌10.82个基点；7天期报2.4918%，跌2.35个基点；14天期报2.4615%，涨4.47个基点；1个月期报3.2296%，涨3.38个基点。

◆4、【债市综述】国债期货微涨，5月信贷数据不及预期，现券主要利率债收益率下行1-2bp，交投清淡。CPI创15个月新高，央行出手28天期逆回购安抚跨季流动性。

◆5、Shibor多数走高，隔夜报1.9390%，下跌11.4个基点；7天Shibor报2.5640%，下跌2.5个基点；3个月Shibor报2.9430%，上涨0.3个基点。

◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9167，较上一个交易日跌29个基点。人民币兑美元中间价调贬2个基点，报6.8932。

◆2、港元近期持续大涨，周三午后一度升破7.82，刷新去年12月以来新高。港元HIBOR亦全线大涨，1个月期利率创2008年以来新高。

◆3、香港金管局回应HIBOR及港元汇率大涨称，香港银行体系资本充足，流动性也非常充裕；港元拆息及汇率变动受众多因素影响，金管局不评论市场走势，但市场参与者普遍认为港元拆息及港汇的近期走势，可能与临近半年结算、预期会有大型招股活动、以及套息活动减少有关。

◆4、纽约尾盘，美元指数涨0.29%报97.0029，创一周新高。美国5月CPI不及预期，美联储年内降息预期得到进一步消化，美元指数短线下跌后反弹。欧元兑美元跌0.35%报1.1287，英镑兑美元跌0.28%报1.2688，澳元兑美元跌0.49%报0.6928，美元兑日元持平于108.505。

◆1、国泰君安：流动性分层（体现在非银拆借难度显著上升）和同业存单发行分割（中低等级存单发行成功率维持低位），是近期债市两大“异象”，均反映的是遭遇打破刚兑冲击后，市场短期风险偏好快速下行；而非银拆借的现实困难，与预期中同业萎缩可能导致的抛压，则导致了债市走弱，与海外债市走势出现分化。

◆2、天风研究：宽货币是宽信用的前提，目前情况下，能否宽信用还不好说，但是货币一定易松难紧。

◆1、6月13日，有17河北债10（计划发行150亿元，票面利率4.08%）、17河北债09（计划发行125亿元，票面利率4%）等62只债券还本付息。

◆2、6月13日，有19北京农商银行CD102（计划发行46亿元）、19北京农商银行CD104（计划发行22亿元）、19北京银行CD050（计划发行15.5亿元）等242只债券上市。

◆3、6月13日，有19国开10(增4)（计划发行120亿元，债券期限10年）、19国开03(增18)（计划发行66亿元，债券期限5年）等59只债券招标。

◆4、6月13日，有19重庆07（计划发行106亿元，债券期限30年）、19重庆08（计划发行104.34亿元，债券期限10年）等40只债券缴款。