固定收益日报

◆1、央行上周五开展1000亿元28天期逆回购操作，当日无逆回购到期，上周央行净投放650亿元。

◆2、本周(6月17日-21日)周一至周三分别有300亿、100亿、150亿7天期逆回购到期，此外，6月19日（周三）有2000亿元1年前MLF到期。6月15日（周六）是例行存款准备金清算日，因适逢周末顺延至17日（周一）。此前央行称对服务县域的农村商业银行实行较低存款准备金率，分别在5月15日、6月17日和7月15日3次实施到位。

◆1、央行：决定于6月14日增加再贴现额度2000亿元、常备借贷便利额度1000亿元，加强对中小银行流动性支持，保持中小银行流动性充足；中小银行可使用合格债券、同业存单、票据等作为质押品，向人民银行申请流动性支持。

◆2、中国1-5月固定资产投资同比增5.6%，前4月增6.1%，5月份固定资产投资（不含农户）环比则增长0.41%。其中，民间固定资产投资130823亿元，同比增长5.3%，增速比1-4月份回落0.2个百分点。5月规模以上工业增加值同比增5.0%，前值增5.4%；1-5月同比增长6.0%。5月社会消费品零售总额32956亿元，同比增8.6%，前值7.2%；1-5月份同比增长8.1%。5月城镇调查失业率5%，前值5%。1-5月份，全国房地产开发投资46075亿元，同比增长11.2%，增速比1-4月份回落0.7个百分点。

◆统计局：5月国民经济继续运行在合理区间，服务业持续增长，新兴服务业深入发展，工业生产稳中有增，高技术制造业较快增长；市场销售增速加快，网上零售占比继续提高；投资保持增长，高技术产业投资增势良好。

◆3、财政部：1-5月累计，全国一般公共预算收入89919亿元，同比增3.8%；一般公共预算支出93023亿元，同比增12.5%；个人所得税4778亿元，同比降30.7%；证券交易印花税690亿元，同比增14.7%。

◆4、央行副行长朱鹤新：央行高度重视个人信息保护工作，组织开展了征信乱象专项治理，严厉打击恶意竞争、倒卖征信数据等扰乱市场秩序的行为；企业征信系统纳入1370万户小微企业，占全部建档企业的53%，有371万户的小微企业获得信贷支持，贷款余额为33万亿。

◆5、央行上海总部金融稳定部副处长王莹：截至5月末，中国债券市场的托管规模已经超过91万亿元人民币，成为仅次于美国的全球第二大债券市场；已有1741家境外投资人进入中国银行间债券市场，持债总量达到1.89万亿。

◆6、中国5月末央行外汇占款21.3万亿元人民币，环比减少10.92亿元。

◆7、银保监会、证监会高层在第十一届陆家嘴论坛上，“不客气”地指出了当前房地产市场、房地产金融存在的风险。多位房地产业内人士认为，讲话释放了房地产调控仍不放松、融资可能收紧的信号。业内人士分析，引发监管严厉警示的行业现象，很可能来自于近期土地市场的异动，以及其背后的信贷和融资支撑。

◆8、包商银行接管组负责人指出，截至6月7日，由存款保险基金管理公司对包商银行大额对公客户和同业客户的债权收购和转让工作全部完成，第一阶段工作告一段落，下一步，接管托管工作的重心将转向推进清产核资等后续处置工作。

◆9、中信改革发展基金会研究员赵亚赟表示，对QFII、RQFII制度的适用地区放开限制，鼓励世界各地的合格中长期投资者来投资A股；还需进一步简化审批手续和流程，扩大投资范围，特别是地方债和企业债。

◆1、上周五，银行间债市走强，国债期货涨幅明显，10年期主力合约收涨0.22%；银行间现券主要利率债收益率明显下行，幅度在2-3bp；信用债收益率多数上行；资金面整体维持宽松，主要货币市场利率变动不大。交易员称，央行跨季资金持续投放，呵护非银机构半年末融资信心，叠加午后公布的5月经济数据走弱，均一定程度支撑债市走强。

◆2、上周五，货币市场利率涨跌互现，短期资金宽裕，跨年中资金价格小幅走高。银存间质押式回购1天期品种报1.7123%，跌19.69个基点；1个月期报3.2864%，涨2.45个基点。银存间同业拆借1天期品种报1.7331%，跌20.12个基点；1个月期报3.3676%，涨10.26个基点。

◆3、上周五，Shibor短端下行，长端上行，隔夜Shibor报1.7230%，下跌20.1个基点；7天Shibor报2.5650%，下跌1.8个基点；3个月Shibor报2.9470%，上涨0.3个基点。

◆4、上周五，银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.74%，跌20个基点；FR007报2.55%，与前一交易日持平；FR014报2.45%，跌5个基点。

◆5、上周五，银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报1.73%，跌20个基点；FDR007报2.53%，涨2个基点；FDR014报2.43%，涨3个基点。

◆6、上周五，信用债偏离度监控显示，高估值成交债券21只，10邵阳城投债以5.50%成交，高于估值37.01bp；低估值成交债券5只，15复地01以4.44%成交，低于估值25.13bp；成交收益率不低于6%的债券共1只，16华夏08成交收益率最高报6.70%。

◆7、上周五，美债收益率普跌。3月期美债收益率跌3.1个基点，报2.181%；2年期美债收益率跌0.1个基点报1.847%；3年期美债收益率涨0.5个基点，报1.790%；5年期美债收益率跌0.6个基点，报1.838%；10年期美债收益率跌1.7个基点，报2.083%；30年期美债收益率跌1.4个基点，报2.588%。

◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9236，较上一个交易日跌16个基点，本周跌75个基点。交易员称，隔夜美指站上97关口，继续提振市场购汇意愿，人民币交易区间较之前有所下移；中间价延续稳定继续传递监管维稳意图，不过客盘也在不断试探监管容忍底线，不排除短期汇率跌幅扩大的可能，当然汇率失控的可能性基本没有。

◆2、纽约尾盘，美元指数涨0.54%报97.5614，周涨1%。欧元兑美元跌0.60%报1.1209，英镑兑美元跌0.65%报1.2591，澳元兑美元跌0.64%报0.6872，美元兑日元涨0.16%报108.5650。

◆1、海通姜超：央行增加3000亿再贴现和常备借贷便利的额度，钱荒不会重演，市场流动性已经出现明显的改善，6月的季末考核有望平稳度过。

◆2、中金固收：喜欢大体型、高等级，能等得起但承受风险能力有限的投资者而言，虽然转债市场总体还没有进入最佳状态，但当前的机会空间已经比较难得。

◆3、江海证券：包商事件对市场影响是深远的，目前金融趋严的背景下，各类机构其实起点都是一样的，没有哪个机构是自带光环的，未来，只有好机构和差机构的区别，没有大机构和小机构的区别。

◆4、中信明明：认可非经济基本面因素带来的债市调整（非趋势性）都是跌出来的机会，但前提是还尚有仓位去争，信用市场“入秋”时，应提高信用等级、降低仓位，等待风险暴露后的“捡漏”机会。

◆5、申万宏源固收：5月24日包商银行被接管以来，市场风险偏好持续下行，市场资金面分层加剧，流动性压力较大的非银机构抛售中低等级城投债明显增加，此次城投抛售更多受到机构流动性的影响，并非城投债本身偿债能力弱化影响。

◆6、国君固收：4月份政治局会议之后出现一个变化和两个不确定性，导致市场核心主线逻辑缺失，市场很难选择方向，陷入了阶段性的动态博弈中。

◆7、国泰君安：当前市场环境中，场外资金多抱有观望态度，等待内外部环境的进一步明朗化；从转债所处位置来看，很难回到去年底的绝对低点；从大类资产配置角度看，转债市场配置价值突显，时间成本不高；从一二级债基的转债仓位估算水平来看，二季度略有下降；当前位置，转债具备较高性价比。

◆1、6月17日，有19农发04(增11)、19农发03(增11)、19深圳债17、19深圳债16、19深圳债19、19深圳债20等250只新债发行。

◆2、6月17日，有19贴现国债24、19贴现国债23、19进出10(增3)、19进出05(增16)、19进出06(增2)、19进出04(增4)等37只债券缴款。

◆3、6月17日，有19附息国债04(续2)、19附息国债02(续3)、19重庆07、19重庆08、19重庆09、19重庆10、19重庆06、19宁夏14等259只债券上市。

◆4、6月17日，有贴债1911、19贴现国债11、19贴债11、16宁夏09、16广东15、16宁夏债09等104只债券付息兑付。