固定收益日报

◆1、央行周二开展900亿元14天期逆回购操作，周二有100亿元逆回购到期，当日实现净投放800亿元。

◆1、国家主席习近平6月18日应约同美国总统特朗普通电话。特朗普表示，期待着同习近平主席在二十国集团领导人大阪峰会期间再次会晤。美方重视美中经贸合作，希望双方工作团队能展开沟通，尽早找到解决当前分歧的办法。

◆2、人民日报刊文称，地方专项债在当前的“六稳”基调下，是主动出击打好防范化解重大风险攻坚战的重大举措，必将对振兴实体经济发挥重要作用；相对于那种不规范的举债融资，这次改革是为地方专项债“开大、开好前门”，是宏观调控中典型的逆周期调节措施。

◆3、财政部金融司召开提高金融企业审计质量、有效防范金融风险研讨会，下一步，财政部金融司将通过完善金融企业会计师事务所管理和选聘制度，提高会计师事务所对金融企业的审计独立性和履职恰当性，提升金融企业审计质量，夯实防范金融风险的制度基础，进一步促进国有金融资本保值增值。

◆4、中国5月70大中城市中有67城商品房价环比上涨，4月为67城，西安涨幅2%领跑，北上广深分别涨0.6%、跌0.1%、涨0.8%、涨0.4%。 统计局：5月一二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比涨幅均与上月相同或回落；三线城市新建商品住宅涨幅略升，二手住宅涨幅与上月相同。

◆5、据21世纪经济报道，银行人士表示，整体来看，今年银行按揭贷款投放相对平稳，目前额度仍充足。利率方面，目前房贷利率处于相对低位，后续房贷利率将保持平稳甚至有下跌的可能。

◆6、据21世纪经济报道，多名债券交易人士证实，部分机构接到监管部门窗口指导，6月18日开始以后要避免出现质押式回购交易违约。一旦哪家机构顶风出现，未来可能会面临被暂停相关业务三年的处罚。为了防止恐慌情绪进一步加剧，监管要求已经出现交易违约或者有违约风险的机构，要竭力确保履约。

◆7、包商银行接管组称，所谓“财务公司根据银监会风险提示，对四家拟托管银行不予贴现”内容不实。包商银行被接管完全是一个个案。当前我国金融市场流动性总体充裕，金融风险总体可控。

◆8、中国经营报报道，中科建飞1号资管计划利息违约一年未付，投资者称违约后管理人英大资本未召开委托人大会。

◆9、今年以来至少有27家银行公告了延期披露2018年年报或2019年一季报。其中农商行共有16家，占总数的60%。

◆10、债券重大事件：建工产业集团未能清偿到期公司债券；“16丰盛01”等6月19日开市起停牌；中诚信证评将中信富通列入信用评级观察名单；联合信用评级将天广中茂主体及“16天广01”信用等级下调至BBB＋；联合信用评级将怡亚通评级展望由“正面”调整为“稳定”；雏鹰农牧控股股东新增轮候冻结；九州证券涉及重大诉讼；多只债券变更募资用途。

◆1、流动性偏松助力短端现券收益率走低，长端品种上行幅度有限，国债期货震荡走低，分析人士称，市场心态仍然保守。国债期货午后跌幅一度扩大至0.25%，临近尾盘跌幅收窄，10年期主力合约跌0.17%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.03%。

◆2、银行间资金面偏松，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.5811%，跌19.64个基点；7天期报2.2514%，跌9.8个基点；14天期报2.7057%，跌0.88个基点；1个月期报3.2482%，跌8.39个基点。

◆3、Shibor涨跌互现，隔夜Shibor报1.601%，下行20个基点；7天Shibor报2.399%，下跌9.2个基点；14天期报2.722%，上行5.3个基点，3个月期报2.943%，下行0.4个基点。

◆4、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.60%，跌20个基点；FDR007报2.31%，跌13个基点；FDR014报2.75%，涨25个基点。

◆5、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.62%，跌19个基点；FR007报2.38%，跌12个基点；FR014报3.30%，涨30个基点。

◆6、财政部国债做市支持操作随卖一年期国债中标利率2.5474%，投标倍数3.29。

◆7、信用债偏离度监控显示，高估值成交债券14只，18南资01以5.00%成交，高于估值87.81bp；低估值成交债券11只，16华夏08以6.45%成交，低于估值46.40bp；成交收益率不低于6%的债券共7只，19昆空港债成交收益率最高报7.20%。

◆8、美债收益率下跌，欧央行行长德拉吉暗示可能降息，强化了全球各大央行实行宽松货币政策的预期。3月期美债收益率涨3.2个基点，报2.223%；2年期美债收益率持平报1.879%；3年期美债收益率跌1.1个基点，报1.809%；5年期美债收益率跌2.4个基点，报1.837%；10年期美债收益率跌3.2个基点，报2.066%，创近两年新低；30年期美债收益率跌3.5个基点，报2.55%。

◆9、德拉吉“鸽派”言论导致欧元汇率和欧洲固定收益资产的利率大幅下跌，10年期德国国债收益率首次跌至-0.3%，法国10年期国债收益率短暂进入负面区域，这是有史以来的第一次，随后则回升至零。

◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9264，较上一个交易日跌10个基点。人民币兑美元中间价调贬2个基点，报6.8942。

◆2、纽约尾盘，美元指数涨0.09%报97.6464，创5月底以来新高。德拉吉鸽派言论拉低欧元。欧元兑美元跌0.22%报1.1193，创5月底以来新低；英镑兑美元涨0.19%报1.2558；澳元兑美元涨0.35%报0.6876；美元兑日元跌0.09%报108.445；离岸人民币兑美元大涨279个基点，报6.9025。

◆1、申万宏源：短期基差继续收窄空间不大，最近央行一系列措施维稳流动性目标明确，年内货币政策仍有宽松空间，维持看多6-8月债市观点不变。

◆2、海通姜超团队发布2019年信用债中期策略报告称，信用分化依旧，优选中高等级。2019年上半年信用债表现优于利率债，下半年海外宽松加码、经济下行压力、货币政策宽松等支撑债市，债牛有望重启，信用债行情将会延续。中高等级信用债信用利差已较低，但利率债收益率下行将打开中高等级信用债收益率下行空间。债券利率曲线牛平可期，信用债可适当拉长久期。资金利率大概率维持低位，仍可通过加杠杆获取稳定的息差收益。上半年低等级信用债风险偏好未明显上升，债券违约率仍高，而宽信用政策火力最猛的时刻可能已经过去，包商事件加剧中低等级信用债流动性压力，金融领域打破刚兑将加剧信用分化，信用债等级间利差或难明显降低。城投债和地产债上半年表现较优，下半年或继续受益于货币宽松，配置价值仍存，但近期融资政策有收紧迹象，建议紧密关注。

◆3、中信固收明明称，利率互换（IRS）方面，预计资金价格将有震荡上行的态势，注意信用分层延续或金融风险事件的突然发生也可能使得资金超预期收紧。国债期货方面，5月份经济数据表明经济下行压力仍存，而且流动性结构性分层也有利于无风险利率走低。国开债方面，建议把握国开债与国债利差收窄的短期趋势。

◆1、6月19日，有19江西13（计划发行134.37亿元，债券期限5年）、19内蒙古债13（计划发行106.89亿元，债券期限20年）、19江西12（计划发行97.16亿元，债券期限30年）等50只债券缴款。

◆2、6月19日，有19附息国债06(续发)（计划发行480亿元，债券期限10年）、19附息国债05(续发)（计划发行400亿元，债券期限1年）、19广西债13（计划发行78亿元，债券期限10年）、19广西债19（计划发行65亿元，债券期限30年）等52只债券招标。

◆3、6月19日，有19河南18（计划发行262.65亿元，票面利率3.34%）、19河南17（计划发行134.81亿元，票面利率4.12%）、19河南16（计划发行66.74亿元，票面利率3.34%）等294只债券上市。

◆4、6月19日，有15河南债04（计划发行127亿元，票面利率3.63%）、15河南债03（计划发行127亿元，票面利率3.55%）、15河南债02（计划发行127亿元，票面利率3.27%）等73只债券还本付息。