登录
固定收益日报（2017-4-20）
发布时间：2017-04-20 10:55:32 | 点击：4515公开市场◆1、央行周三进行400亿7天、200亿14天、200亿28天期逆回购操作，当日有200亿逆回购到期，净投放600亿。同时，央行还对7天、14天、28天期逆回购需求进行询量。
--------------------------------------------------------------------------------
要闻资讯◆1、新浪援引媒体称，中国央行适当放松跨境资金流动性管理，跨境收付1：1的限制不再严格执行；这一规定是上周起取消的，对跨境人民币支付不再严格管理，取消了限额，但还是会管控，由严格管理转为软性管理。
--------------------------------------------------------------------------------
◆2、央行副行长范一飞：当前央行会计财务工作转型的内外部条件已较成熟，高度关注汇率、利率改革等政策措施，加强对政策实施成本效益的分析监测，进一步夯实中央银行财务实力，保持央行资产负债表和损益表持续健康。
--------------------------------------------------------------------------------
◆3、央行主管金融时报：“一行三会”都在全面加强监管，监管机构已经入驻部分银行开始进行现场检查，部分银行已经做出相应的业务调整。
--------------------------------------------------------------------------------
◆4、建设银行官方公众号发文称，18日召开的深改小组第34次会议专题讨论金融监管，结合此前关于金融监管机构改革的吹风，新金融监管体制的基本原则和方向层面已达成共识，表明以金融监管为重要内容的第五次金融工作会议的召开也在临近。
--------------------------------------------------------------------------------
◆5、21世纪经济报道：多位机构人士指出，某国有大行正在着手赎回部分委外资金，不仅包括公募、专户，还有券商资管，其中仅从某家基金公司处赎回的委外规模就达到近百亿元。机构人士指出，近期监管层对银行下发的多份监管指导文件，均指向银行同业业务，这对委外业务的影响将持续发挥效力。而随着银行赎回委外动作的开展，将对债券市场带来一定压力。
--------------------------------------------------------------------------------
◆6、每日经济新闻：民生银行航天桥支行售违规理财产品事件有了新进展。4月19日下午4点，近10来人组成的维权小组与民生银行进行了座谈。一位周姓投资者表示，看到民生银行理财经理李亚慧被便衣民警带走。民生银行权威人士回应称，30亿元的数额没有依据，同时，“萝卜章”一事也无依据，尚未发现这个问题的存在。
--------------------------------------------------------------------------------
◆7、近日，兴业银行成为第一家“入场”本轮债转股的股份制银行。而对于是否会进一步设立债转股实施机构，兴业银行方面表示暂时没有可以披露的信息。券商人士认为，新机构的参与无疑为债转股市场增添了新活力，无论是从防金融风险还是去企业杠杆角度来看，市场化债转股的空间都非常大。
--------------------------------------------------------------------------------
◆8、由于近期债市波动加剧，据不完全统计，4月18日-19日，有20家公司取消或推迟债券发行，合计金额143.3亿元。
--------------------------------------------------------------------------------
◆9、经济参考报：数据显示，伴随着钢铁、煤炭等传统行业盈利能力大幅回升，微观端经济正呈现持续向好的形势。但值得警惕的是，企业债务风险正在逐步加大。申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示，现在已经到了比较危险的时候了。
--------------------------------------------------------------------------------
◆10、美联储罗森格伦（2019年有投票权）：支持尽早缩减债券投资组合，但应逐步进行；循序渐进地缩表有助于美联储坚持其加息路径。
--------------------------------------------------------------------------------
◆11、【债券负面】20家公司取消或推迟债券发行，累计金额143.3亿元；山东高速变更16鲁高速集MTN004募资用途，广州产业投资基金变更17广产投MTN001募资用途；16大机床SCP002质押应收账款未按期回款；新世纪关注魏桥铝电财务审计进展及中国宏桥获得境外银团贷款豁免事宜。
--------------------------------------------------------------------------------
债市综述◆1、国债期货高开低走小幅上涨，10年国债期货主力T1706收涨0.12%，5年国债期货主力TF1706收涨0.08%。银行间现券跟随期债波动。监管连续发文规范商业银行业务，资金面维持紧平衡，债市情绪谨慎依旧。
--------------------------------------------------------------------------------
◆2、周三，流动性偏紧，Shibor全线上涨，隔夜Shibor涨8.9bp报2.5750%，创3月24日以来新高，7天期Shibor涨3.45bp报2.7520%，14天期涨2.45bp报3.2125%，1个月Shibor涨0.3报4.0008%。
--------------------------------------------------------------------------------
◆3、周三，1年期贷款基础利率报4.30%，较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。
--------------------------------------------------------------------------------
◆4、周三，货币市场利率多数上行，资金面偏紧。银行间同业拆借1天期品种报2.5973%，涨9.92个基点；7天期报3.1796%，涨6.2个基点；14天期报3.3986%，涨4.23个基点；1个月期报4.0167%，跌12.15个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.6380%，涨12.51个基点；7天期报2.8327%，跌9.19个基点；14天期报3.4540%，跌20.02个基点；1个月期报3.9900%，涨16.63个基点。
--------------------------------------------------------------------------------
◆5、周三，银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.60%，涨10个基点，FR007报3.80%，涨40个基点，FR014报3.65%，跌15个基点。
--------------------------------------------------------------------------------
◆6、美债收益率上涨，投资者等待周日法国总统大选。美国10年期基准国债收益率涨3.7个基点至2.216%，脱离上一交易日所创的2016年11月14日以来最低位。30年期美债收益率涨3.3个基点，至2.875%。两年期美债收益率涨1.2个基点，报1.181%。五年期美债收益率涨3.2个基点，至1.743%。
--------------------------------------------------------------------------------
◆7、德国短期国债收益率周三急升，此前欧洲央行公布市场融资状况报告和欧洲央行决策者发表讲话。德国两年期国债收益率上升6个基点，至负0.79%，可望录得3月初来最大单日涨幅。
--------------------------------------------------------------------------------
汇市速递◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8873，较上一交易日跌21个基点。人民币兑美元中间价调升185个基点，报6.8664，结束三天连贬，为一周来最强水平。
--------------------------------------------------------------------------------
◆2、美元指数小幅反弹，尾盘涨0.3%，报99.8150。英国议会敲定提前大选，英镑在上一交易日大涨逾2%后温和回落，尾盘跌0.46%，报1.2781。
--------------------------------------------------------------------------------
◆3、德意志银行表示，由于英国政治前景改变有利于英镑，英镑兑欧元可能不会跌向平价1.00。该银行一直以来看跌英镑，并预计欧元兑英镑将跌至平价。
--------------------------------------------------------------------------------
研报精粹◆1、海通姜超：MPA考核只是规模上对银行扩张进行管控，如果想要彻底规范杠杆和套利行为，本质需要打破刚性兑付，包括打破银行理财产品的保本保收益、放开债券的违约乃至中小银行等金融机构的破产。只有打破刚兑、让风险定价正常化，金融杠杆才能有效去化。
--------------------------------------------------------------------------------
◆2、华创证券：委外如果赎回，必然先对债券市场形成冲击，然后需求再度回升，对债券形成支撑；但是考虑到杠杆的下降和央行回收流动性等因素，整个过程中，债券利率仍会上升。
--------------------------------------------------------------------------------
◆3、招商固收：对债券市场的走势仍然保持积极乐观的观点，从风险/收益比来看，收益率上行空间要远小于收益率下行空间，这意味着当前债券“安全边际”足够高，考虑到择时在任何时候都是很困难的，建议投资者以时间换空间，耐心建仓等待市场最好的上涨时刻。
--------------------------------------------------------------------------------
今日提示◆1、4月20日，有17北京银行绿色金融01（计划发行120亿元，票面利率4.3%）、17浙江债04（计划发行86.71亿元，票面利率3.13%）等共193只债券上市。
--------------------------------------------------------------------------------
◆2、4月20日，有15附息国债25（计划发行260亿元，票面利率3.74%）、16浙江定向06（计划发行239.01亿元，票面利率2.98%）等共57只债券还本付息。
--------------------------------------------------------------------------------
◆3、4月20日，有17国开06(增发)（计划发行80亿元，债券期限5年）、17国开05(增发)（计划发行60亿元，债券期限3年）等52只债券招标。
--------------------------------------------------------------------------------
◆4、4月20日，有17附息国债06(续发)（计划发行320亿元，债券期限7年）、17国开10(增2)（计划发行120亿元，债券期限10年）等44只债券缴款。