固定收益日报

◆1、央行周二未开展逆回购操作，当日无逆回购到期，为连续第12日暂停逆回购操作。

◆1、经济参考报：多地密集召开经济形势分析会议，研判下一步的形势、部署下半年经济重点。扩内需成为不少地方下半年的重中之重。预计地方版的稳投资、促消费新政将加速推出。

◆2、央行通报，6月24日至7月5日，DR001出现低于1%的情况，最低值出现在7月4日，为0.8431%，处于较低水平，但仍高于超额存款准备金利率0.72%。7月2日，两家机构在银行间债券回购市场达成DR001为0.09%的异常利率交易，为银行交易员操作失误所致。

◆3、某城商行相关人士透露，监管部门已向部分房地产贷款较多、增长较快的银行进行了窗口指导，要求控制房地产贷款额度，但对各家银行的具体要求各不相同。上述举措的核心思想是控制房地产贷款规模。

◆4、随着货币市场流动性宽松的发酵，今年收益率在低位震荡的货币基金进一步走低。天弘余额宝7日年化收益率7月9日刷新成立以来新低，只有2.269%。

◆5、中原地产数据显示，7月上旬，在国内融资有所收紧的情况下，房地产企业海外融资计划渐有井喷之势。就在本月上旬，有超过15家房地产企业发布了超过百亿美元的融资计划。

◆6、私募风控人士自爆行业内幕：大量纯信用贷款被包装成低风险固收产品。不管是此次诺亚曝出的34亿大雷，还是此前已经大量出现的供应链融资问题，都严重拷问管理人的风控问题。

◆7、截至今年6月末，境外机构持仓中国债券的规模再创历史新高，当月净增持346.19亿元，为外资连续第7个月增持中国债券。同期，境外机构在上海清算所持仓3090.43亿元中国债券，单月增持超400亿元。自此，外资持有银行间债券规模合计约2万亿元。

◆8、美联储哈克：并不认为需要降息，也并不赞同去年12月的加息，因来自贸易的不确定性上升；美国的经济依旧表现良好；近期的数据显示美国的就业市场强劲；若经济实质性走弱，将支持降息；当前并未看见经济走弱的情况，尽管近期下行风险有所增加。

◆9、【债券重大事件】青海投资：“12青投资”调整交易方式；中泰证券：提醒“16奋达01”发行人仲裁和资产减值事项相关风险；申万宏源：提醒投资者注意神雾集团相关风险；京山市京诚投资开发：鹏元资信将公司主体信用等级从AA-上调至AA；联合资信：将安徽省外经建设主体和相关债项信用等级由A下调至BBB；联合资信：将徐州新田投资发展、“18新田投资MTN001”信用等级上调为AA+；联合评级：延迟对“19赤水02”的跟踪评级；湘潭九华经济建设投资：上调“16九华02”票面利率至7.50%；南京新城发展：“16南城04”票面利率由8%上调至9%；中房成都：当年累计新增借款占上年末净资产82.67%；广州证券：公司涉及6项诉讼（仲裁）。

◆1、债市午后崛起，10年期债主力合约涨逾0.2%，5年期主力合约涨0.1%，2年期主力合约涨0.01%。短期流动性收敛，隔夜资金价格三日上行近百个基点。市场静待6月金融数据，场内观望氛围较重，交投清淡。

◆2、货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报1.7681%，涨32.99个基点；7天期报2.5035%，涨10.4个基点；14天期报2.3462%，涨17.77个基点；1个月期报2.4334%，涨5.92个基点。

◆3、Shibor多数上行，短端品种上行幅度较大，隔夜品种上行32.8bp报1.773%，7天期上行9.1bp报2.54%，14天期上行26.6bp报2.374%，3月期下行0.2bp报2.601%。

◆4、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报1.77%，涨33个基点；FDR007报2.52%，涨10个基点；FDR014报2.30%，涨23个基点。

◆5、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.79%，涨33个基点；FR007报2.50%，涨9个基点；FR014报2.40%，与前一交易日持平。

◆6、信用债偏离度监控显示，高估值成交债券10只，17环能01以4.08%成交，高于估值54.23bp；低估值成交债券13只，18阳煤Y1以4.90%成交，低于估值48.05bp；成交收益率不低于6%的债券共7只，18时代11收益率最高报7.16%。

◆7、国开行增发3、7年期金融债中标利率分别为3.0796%、3.6551%，投标倍数为4.21、3.53。农发行增发2年期金融债中标利率为3.0202%，投标倍数为4.4。

◆8、美债收益率继续上涨。3月期美债收益率涨3.1个基点，报2.258%；2年期美债收益率涨1.7个基点，报1.917%；3年期美债收益率涨2.2个基点，报1.865%；5年期美债收益率涨2.2个基点，报1.884%；10年期美债收益率涨1.9个基点，报2.071%；30年期美债收益率跌1.1个基点，报2.542%。

◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8846，较上一个交易日跌56个基点。人民币兑美元中间价调升28个基点，报6.8853。

◆2、纽约尾盘，美元指数涨0.13%报97.4980，连涨三日，创三周新高。欧元兑美元跌0.05%报1.1208，英镑兑美元跌0.45%报1.2462，澳元兑美元跌0.66%报0.6928，美元兑日元跌1.11%报108.85。

◆1、长江证券首席宏观债券分析师赵伟日前表示，伴随国内外宏观形势和市场变化，债市利多因素增多，国内经济基本面、信用环境和资金风险偏好等变化均有利于利率债。同时，全球经济景气加速下滑、开启降息模式，中外利差较高、境外资金流入增多等也有利于国内债市。

◆2、国君固收：信用申购推行以来，转债市场快速扩容，当前转债余额超过3000亿元，近一年待发行转债规模超过3660亿元，行业分布更加多元化，低评级转债占比提升，网下发行经历了2017年的谷底之后再次占据主流；同时转债需求火爆，今年以来中签率明显下降，转债的投资者群体也更加丰富。

◆3、国信宏观固收：展望2019年下半年，估计10年期国债收益率向3%靠拢，投资级信用债信用利差略微收窄，债券市场仍处于偏牛氛围中，预计中票短融的净融资量维持上半年向好的态势，规模在6500亿左右。

◆1、7月10日，有19望城04（计划发行10亿元，票面利率6.9%）、19高速地产CP002（计划发行4.3亿元，票面利率4.86%）、19长沙银行CD119（计划发行1.4亿元）、19长沙银行CD121（计划发行1亿元）等157只债券上市。

◆2、7月10日，有19附息国债04(续3)（计划发行420亿元，债券期限5年）、19浦发银行永续债（计划发行300亿元，债券期限5年）、19附息国债09（计划发行280亿元，债券期限2年）等50只债券招标。

◆3、7月10日，有19天津债37（计划发行49亿元，债券期限5年）、19天津债39（计划发行30.5亿元，债券期限5年）、19东北证券CP005（计划发行20亿元，债券期限0.2486年）等34只债券缴款。

◆4、7月10日，有15甘肃债04（计划发行60亿元，票面利率3.51%）、15甘肃债03（计划发行60亿元，票面利率3.48%）、15甘肃债02（计划发行60亿元，票面利率3.14%）等83只债券还本付息。