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螺纹钢:强势格局不变

发布时间:2016-03-28 00:28:37 | 点击:5472

  随着近期螺纹钢价格的大幅上升,钢厂利润修复至较高水平,但是开工率却迟迟未见提高,唐山地区粗钢产能甚至出现了下降,这对螺纹钢价格形成了强有力的支撑。

  钢厂利润修复,复产不及预期

  截至上周末,螺纹钢生产利润为200元/吨左右,已经接近历史高位水平。据wind数据显示,目前全国已有近六成钢厂盈利,而在去年12月,盈利钢厂仅一成不到。

图为螺纹钢现货利润
  图为螺纹钢现货利润

  随着钢厂生产利润的修复,开工率却迟迟未见提高。数据显示,3月下旬,全国钢厂高炉开工率为77.76%,较本月初仅上升1.1%;唐山高炉开工率为81.71%,较月初不增反降。粗钢在产产能下降至214.63万吨/周。

  据了解,大部分在产钢厂已经满负荷运转,而之前停产以及限产的钢厂由于以下几个因素仍未能恢复生产:一是由于前期钢厂长时间处于亏损状态,自身资金非常紧张。二是银行对钢厂放贷严格限制,小型钢厂很难拿到贷款用以复产。但是经历了长时间的下跌,钢厂仍然对后市较为谨慎,加之铁矿石价格较高,压缩了一部分钢厂的利润,使一部分钢厂不愿意大规模采购复产。四是由于政策性因素影响,如唐山地区出台的限产文件等,进一步压制了钢厂开工率。

  高利润与低开工形成了背离,以上因素表明短期内高利润仍将维持,而低开工将对螺纹钢价格起到支撑作用。

  3月基建需求持续转暖

  数据显示,前两个月房地产数据较为乐观,1—2月新开工面积为15620.21万平方米,同比增长13.7%,是自2014年来首次转正;1—2月社会用电量为8762亿千瓦时,同比增长1.99%,诸多方面显示宏观方面正在转暖。

  另外,根据券商调研的情况,东部地区3月水泥销量同比大幅提升;农村基建工程和部分市政工程方面政府投资意愿强,且资金到位。3月下半月以来,房地产需求开始回升,上半年需求端可能出现超预期情况。

  近期,螺纹钢强势走出6连阳行情,随后出现一定的回调,黑色系铁矿石更是以跌停收盘,引发了市场对后市的悲观情绪。但是笔者认为,一方面,价格大幅上涨后有回调的需求;另一方面,在需求持续转暖,甚至可能出现超预期的情况下,钢厂复产预期却因种种因素迟迟不能兑现,供需继续错位,这些因素都将支撑螺纹钢价格继续振荡走强。

  (作者单位:东方期货

(责任编辑:罗浩 HN066)
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