铜铝价格下跌幅度料有限 镍达平衡

　　生意社07月27日讯

　　路透公布的季度调查报告显示，产量上升及中国经济放缓程度大于预期，已使今年铜市和铝市供应过剩的情况加剧。

　　但调查显示，铜价(38160, 40.00, 0.10%)和铝价(12295, 15.00, 0.12%)的下跌幅度可能有限。

　　在金属消费大国--中国经济放缓之际，供应增长将使其他工业金属也承压，但锌是个例外，参与调查的人士预计，锌将是今年唯一出现供应缺口的金属。

　　2015年镍市将供需平衡，但明年料出现供应缺口。

　　铝市的供需变化是六个主要基本金属中最明显的，预期的全球铝市供应过剩规模自上次调查以来已增加近九倍。

　　过去三周有11位市场人士参与了这次调查，他们将铝市供应过剩规模预估中值提高至32.5万吨，而在4月调查时预计为过剩3.4万吨，1月调查时预计有5.45万吨的缺口。

　　预计2016年铝市供应过剩规模将扩大至42万吨。

　　“铝从中国持续流出，把供应相对紧俏的市场迅速推向供应过剩，”澳新银行资深大宗商品策略师Daniel Hynes表示。

　　第一大铝生产国中国6月的产量再创新高，半成品出口亦激增了47%。

　　中国的强劲出口使铝价在本月稍早触及六年新低，但分析师只是小幅下修了他们的预估。

　　在此项调查中，23名市场参与者对2015年现货铝均价的预估中值是每吨1，780美元，较4月调查结果低3.8%；明年为每吨1，848美元。

　　最新预估远远高于当前的每吨约1，615美元。

　　**铜供应过剩预估接近翻倍**

　　分析师还提高了对铜市供应过剩的预估，因最大消费国中国的需求骤降。

　　今年稍早，投资者曾担心铜矿供应中断会减少供应过剩。

　　参与此项调查的分析师几乎将供应过剩预估提高了一倍，对2015年的预估中值从4月调查中的105，000吨上升至194，000吨。预估明年铜供应过剩将攀升至262，500吨。

　　分析师仅小幅下修了对2015年的均价预估，给反弹留下空间。

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　　“我认为市场将在下半年维持供应过剩，但年底之前或2016年年初将迅速向供需平衡点靠近，”意大利联合圣保罗银行(Intesa Sanpaolo Bank)分析师Daniela Corsini表示。

　　“我预计供需状况会更趋健康，市场人气改善也将推动铜价在年底之前持续反弹。”

　　调查中，31名分析师对2015年现货铜均价的预估中值为每吨5，952美元，较4月调查结果低2.8%，但远高于当前水平5，350美元。

　　预估2016年铜价将涨至每吨6，173美元。

　　锌一直是投资者青睐的品种，因锌矿关闭点燃了供应短缺预期。它是今年唯一预计供应不足的金属，预估短缺147，000吨，与4月预估的短缺145，300吨基本持平。

　　今年锌CMZN0均价料将在每吨2，175美元，2016年为2，400美元，高于当前水平2，000美元。

　　今年镍料将达到供需平衡，上次调查结果为短缺17，000吨；但2016年料将短缺62，000吨。

　　(文章来源：路透社)

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