元普投资： 探寻穿越牛熊的投资之道

　　一根曲线，非历经时间和市场的考验难以见实力。元普投资，一家年轻却充满张力的私募投资管理机构，用总规模近百亿元、四十多只产品以及在动荡行情中坚挺的佳绩向成为国内资本市场上有影响力，并受人尊敬的资产管理公司再跨近了一步。

　　元普投资于去年8月成功申请到私募基金管理人资格，其核心投研团队超过45人，旗下基金经理均来自知名金融机构，90%人员拥有国内外重点院校硕士学位，平均证券从业经验10年以上，经历过完整的牛熊市转换，擅长时机把握和趋势研判。

　　公司采用量化对冲、主动管理、跨市场套息和套利，并参与定向增发和新股发行等不同投资方式，他们认为，无论是股票还是期货市场都有牛熊之分，想要穿越牛熊，能够持续稳定赚钱，量化对冲方法应为首选。在过去一年多的牛市当中，他们大力发展量化对冲策略，经过市场检验，成绩斐然——在6月中旬至7月中旬的这场股灾中，他们的量化对冲产品逆势盈利13%。

　　元普投资的量化对冲以分级基金套利、股票股指阿尔法套利和期货的全品种宏观对冲套利为主。分级基金套利最大连续回撤不超过1%，年化收益40%左右；阿尔法套利最大连续回撤不超过3%，年化收益20%以上；期货宏观套利最大连续回撤不超过5%，年化收益50%以上。

　　公司投资标的广泛，包括国内外市场的股票、债券、商品及金融衍生品等标准化金融产品，其资产配置的比例一般为量化对冲类30%、债券20%、股票15%、期货5%以及其他。其中，期货以宏观套利为主，股票则以多头策略、股票股指的阿尔法套利、ETF套利和分级基金套利为主。

　　回撤小、收益高、盈亏报酬比高以及市场容量大是元普投资强调的策略优势，他们通过小比例止损、分散化投资和挖掘新的市场机会，诸如分级基金套利、个别套利空间比较大的商品来实现低回撤、中高收益。同时他们认为，期货套利阶段性回撤属正常现象，应对阶段性回撤可以投资较多的期货品种对冲掉由于个别品种波动较大带来的影响；也可以检测交易模型，及时更换为更有效的模型。

　　一套完整交易策略的出炉首先经历模拟回测，然后小资金实盘、中等资金实盘，验证策略有效可行，最后才会运用到大资金操作上；在风控设置方面，有事前风险预警配置、事中风险指标监督以及事后风险评估与反馈，如此，保证每一套策略在严格风控体系之下。

　　元普投资已发行产品四十多只，涵盖主动管理、量化对冲、新三板、固定收益、期货对冲、定向增发等丰富的产品线，其中，十多只量化对冲类产品均处于盈利状态，最高的年化收益已超过40%。目前“元普璞玉2号”、“金牛价值1号”、“元普对冲9号B”和“元普月月盈8号”正在火热募集中，其中“元普璞玉2号”采用商品宏观价值套利策略为主，以程序化交易实现，最大连续回撤不超过5%，每个品种持仓一般不超过1%，预计年化收益30%以上。

　　面对近半年来的跌宕起伏行情，元普投资考虑下一步加大商品期货量化交易和债券的投资比例，后续发行商品期货产品也将保留原来的优势，尽量控制最大连续回撤不超过5%，年化收益做到30%以上；债券类产品最大回撤不超过2%，年化收益10%左右。

　　元普投资认为，目前已经备案的私募超过1.5万家，其必然会经过一定时间和市场环境洗礼，部分优秀私募将脱颖而出。未来的市场格局将是一些做得好的私募继续壮大，同时涉及其他的投资领域，而只有做得大的和做得专业的私募才能存活下来。

　　“目前我们需要做的，仅仅是拥有耐心、信心、恒心，我们对市场反复探底很有耐心，并做好轻仓、及时止盈；我们对看好的公司、已经回归价值投资区域，并研究透彻的个股极具信心；我们更对市场中长期的看好，对中国未来的看好具有不变的恒心。”针对目前的市场行情，秉承“价值投资、趋势择时、风险控制、绝对收益”投资理念的元普投资公开如是表示。