国际原油价格高位企稳 化工品或延续强势行情

　　美元持续高位运行

　　本周主要关注点是美联储主席耶伦的动向，其或将成为本周美元正面表现的最大杀手。耶伦将于周二及周三向国会作证，而外界将关注其对于近期工资低靡一事的说法或将影响美联储下次加息时间。耶伦关于缩减美联储规模庞大的资产负债表以及其对于特朗普财政刺激的看法等问题也将成为焦点。

　　此外，英国消费者价格指数、就业数据、工资、以及零售销售数据等都值得关注，英磅的强弱也间接体现了美元的投资价值空间。中国债市的前景在最新市场调查中垫底，虽然中国央行也正处在货币政策转向偏紧的过程之中，但市场未来对人民币贬值的预期依然占据多数。

　　OPEC原油调控基本到位

　　2月10日，国际能源署公布了1月月报，称全球石油产量在1月大减，因石油输出国组织（OPEC）与非OPEC产油国抑制供给，加速油市再平衡。IEA称，1月OPEC石油供给减少约150万桶／日，如此一来，主要产油国去年12月达成的减产六个月协议，初步落实比例达到了创纪录的90％。

　　在对OPEC将设法缓解全球供应过剩问题的乐观情绪达到空前高的水平后，基金经理一个月来首次削减了西得克萨斯州中质油多头头寸，而周一OPEC将公布最新的月度报告也将证实市场的预测，油价是否稳定即将浮出水面。不过从另一方面来看，油市同样也面临着重大威胁。

　　虽然OPEC和其他主要石油出口国减产，但是美国的库存和产量正在增加，页岩油生产商继续增加钻机。美国油服公司贝克休斯2月10日公布数据显示，截至2月10日当周，美国活跃钻井数增加8座至591，续刷2015年10月以来新高，同时为连续第四周攀升，过去15周内有14周录得增加，进一步延续长达9个月的回升趋势，表明美国产油商正通过增加钻探活动来充分享受油价回升带来的利好。

　　LLDPE仍有上升空间

　　受原油高位企稳支撑，当前国内石化厂家出厂价上调趋势明显，尤其是低压和线性，不过上调幅度不大，在100－200。线性中石化华南普遍上调200元，华中上调50－100元，中油华南上调200，中油华东上调100，目前一方面石化检修装置陆续开工，石化库存压力渐现，开工率尚可，供应量相对稳定，装置开工率较高，后期供应预期增加为主。

　　上周聚乙烯市场基本走稳，LLDPE7042主流成交价在10000－10200元／吨；LDPE2426H主流成交价在11500－11700元／吨；HDPE5000S主流成交价在10300－10700元／吨。主要受原油带来的成本支撑，当前石化厂家还是陆续上调出厂价为主，价格相对积极，库存也表现适中，有利于PE持续走强。

　　LLDPE在上周横盘整理后，周一强劲拉升。主力合约L1705合约在期价跳空高开的同时，量能双双放大，多单持续增加。注册仓单在今日稍稍减少100手。对于期价的大幅攀升来看，市场多预期中期线走强。LLDPE1705前高在10710元／吨，去年进入二季度最高攀至11000上方。操作建议上L1709合约已经完全创新高且保持完好的上升通道，短期内整体上升形态突显，多单介入更为适宜，参考支撑位10500元／吨处。

　　近期亚洲石脑油需求势头强劲，国际油价将成为外盘石脑油的重要风向标。PX装置方面，日本东燃化学PX装置目前仍在停车，计划3月份重启，SK的已经重启。国内PX装置将维持现负荷水平正常运行，亚洲其他国家，韩国SK蔚山两套40万吨／年PX装置1月23日因着火事件意外停车，现已正式复工且负荷80％－90％、而日本三菱化学35万吨／年PX装置现负荷9成运行，2月份存在为期6周左右的停车检修预期，除此之外暂无其他工厂变动预期，因此亚洲PX供应尚可。

　　本周PTA现货市场成交尚可。上周五，PTA现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5650元／吨，日内成交以供应商及套保商为主，零星聚酯工厂跟进，场内交投气氛一般。

　　PTA在上周一路冲高后，技术形态上完全呈现出上升态势，中期支撑不断上移，TA709合约周一时段再冲年内新高至5948元／吨，且伴随期价走强，盘中放量增仓上行，短期内是否破6000大关成为焦点。周一PTA上涨一方面来自于本身利好支撑，另一方来自盘面整体强势带动。随着期价不断创新高，盘中震荡风险加剧，本周行情进一步扩大波幅概率较大。