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固定收益日报（2017-3-28）
发布时间：2017-03-28 09:17:09 | 点击：4492公开市场◆1、央行公告称，临近月末财政持续支出，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性继续处于较高水平，3月27日不开展公开市场操作，为连续两日暂停公开市场操作。当日有800亿逆回购到期，单日净回笼800亿。本周公开市场有2900亿逆回购到期。
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要闻资讯◆1、中国1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额10156.8亿元，同比增长31.5%，去年全年同比增8.5%，1-2月国有控股企业实现利润总额2336.3亿元，同比增长1倍。
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◆2、央行：今年要进一步深化人民币汇率形成机制改革，稳步推进人民币资本项目可兑换，提升人民币投资储备和金融交易功能；人民币国际化是中长期战略，要保持定力稳步实现目标；要做好顶层设计，便利把人民币作为国际储备货币；要引导好离岸人民币市场发展。
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◆3、21世纪经济报道：日前财政部驻各省财政监察专员办事处正在对2016年置换债券资金使用和管理情况进行专项核查和调研；核查对象主要为地方财政部门，必要时将延伸至融资平台、银行业金融机构等。
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◆4、外管局：2016年末我国银行业对外金融资产8776亿美元，对外负债9645亿美元，对外净负债869亿美元，其中人民币净负债1853亿美元，外币净资产984亿美元。
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◆5、李小加：目前正研究引入“同股不同权”的机制；预计“债券通”短期内难实现；MSCI提出纳入A股新方案，并谘询市场参与者意见，可能MSCI已经找到某种折衷或过渡性解决对策；不能因个别公司的问题，而杜绝内地企业来港上市。
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◆6、中国证券报援引市场人士称，随着月末财政支出力度加大，目前银行体系流动性处于较高水平，不过为应对MPA，机构需求有增无减，资金利率居高不下。整体来看，3月末资金面料维持紧平衡状态，流动性平稳跨季无忧。
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◆7、央行首席经济学家马骏在博鳌亚洲论坛2017年年会上称，2016年中国绿色债券在境内外发行总量达2300亿元人民币，成为世界最大的绿色债券市场。不过，马骏同时指出，全球绿色金融发展仍存四大障碍：一是缺乏强有力的绿色金融支持政策；二是绿色投资需一定的激励措施；三是缺乏合适的金融产品；四是信息不对称。
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◆8、21世纪经济报道：相较往年公司债发行人专项检查工作在下半年进行，今年提前至上半年启动。深圳一家中型券商债券人士对此表示，监管层主要防范债券违约风险，2016年4月曾是债券违约高峰期。截至3月27日，债券到期偿还量达2.66万亿元，创下单月规模的历史新高。
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◆9、辉山乳业发布股价不寻常下跌公告称，公司断然否认曾批准制作任何造假单据并不认为有挪用的情况。中国银行确认其并未对公司进行审计，也未发现造假单据及挪用资金情况，媒体报道中涉及中国银行的内容与事实不符。确认3月23日曾与23家银行债权人召开会议，与债权人讨论2017年计划，寻求债权银行保证公司贷款将按正常方式续贷。公司股票将继续停牌。
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◆10、【债券负面】中诚信关注江西长运2016年度业绩预减，关注河南铁投业绩预亏及公司债将暂停上市；联合资信关注宝塔石化重大交易；日照港原副总经理严重违纪违法被开除党籍公职；“12春和债”2017年度利息偿付预计存在困难；中信重工2016年度亏损15.65亿元；盐城东方投资变更“17盐城东方SCP001”募资用途；南通经开变更“17南通经开SCP002”募资用途。
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债市综述◆1、国债期货收盘涨跌不一，10年国债期货主力T1706收跌0.02%，5年国债期货主力TF1706收涨0.08%；银行间现券收益率小幅下行。工业利润增速靓丽暂时压制买兴，此外月末MPA考核落地前观望投资者增多。
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◆2、周一，Shibor多数下跌。隔夜Shibor跌12.2bp报2.4820%；7天期Shibor涨1.53bp报2.7993%；1个月期跌2.85bp报4.4296%；3个月期跌1.52bp报4.4364%。
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◆3、周一，1年期贷款基础利率报4.30%，较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。
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◆4、周一，虽然跨季资金利率仍维持高位，但是银行间资金面整体维持宽松，货币市场利率多数下跌。银行间同业拆借1天期品种报2.4927%，跌11.47个基点；7天期报2.8210%，跌28.89个基点；14天期报3.4847%，跌8.64个基点；1个月期报4.5391%，涨7.3个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.4104%，跌12.74个基点；7天期报2.7290%，跌15.31个基点；14天期报3.2747%，跌17.68个基点；1个月期报4.6310%，跌0.96个基点。
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◆5、上周五，银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.55%，跌15个基点，FR007报3.20%，跌24个基点，FR014报5%，涨90个基点。
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◆6、周一，美国10年期国债收益率跌3.1个基点，至2.3693%，盘中一度刷新一个月低点至2.348%。 30年期美债收益率跌2.3个基点，至2.9769%，盘中一度刷新2月28日以来低点至2.96%。两年期美债收益率涨0.5个基点，至1.2527%。五年期美债收益率跌2.0个基点，至1.9083%。
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◆7、周一欧元区国债收益率普遍触及多周低点，因美国总统特朗普医保法案被搁置，市场认为特朗普其他的改革政策也将推迟。德国和法国国债收益率跌至约三周最低水平。
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汇市速递◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8764，创近一个月新高，较上一交易日涨112个基点。人民币兑美元中间价调升144个基点，报6.8701，创2月24日以来新高。
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◆2、美元指数跌0.55%，报99.2233，早盘一度失守99关口，再创逾四个月新低98.98，因投资者对特朗普总统的财政支出刺激政策前景失去信心，美元的“特朗普行情”因此消退。
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◆3、在全球所有不盯住美元的货币中，人民币的波动性衡量指标已经降至了末位，而就在两个月前，该指标还升至了一年高点。澳新银行表示，在可预见的未来，人民币波动性将非常低，因为中国在习近平和特朗普会面、美国财政部报告前维持汇率稳定。
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研报精粹◆1、海通姜超：银行广义信贷高增是房地产等资产泡沫的根源，因而如果银行的广义信贷增速下降，地产泡沫大概率难以持续。而中国经济主要靠银行广义信贷驱动，MPA考核带来的银行广义信贷资产收缩，将影响融资需求增速，最终带来经济下行风险。
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◆2、国信固收认为，对债市来说下一个利好是同比快速回落。进入2017年二季度，高基数叠加环比下跌，PPI同比将快速回落。而CPI稳定向下，PPI快速回落的局面，会支持债市收益率继续回落。
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◆3、华创证券：虽然从目前来看，季末资金紧张程度不及预期，但并不意味着未来资金面就将重回宽松，考虑到央行维持资金面紧平衡的基调，以及商业银行一季度MPA考核普遍存在不合格的风险，对未来资金面仍不可掉以轻心。
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今日提示◆1、3月28日，有17贵州债02（计划发行114亿元，票面利率3.51%）、17贵州债01（计划发行76亿元，票面利率3.15%）等共153只债券上市。
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◆2、3月28日，有12国开207（计划发行211亿元，票面利率5.18%）、16广西债06（计划发行85亿元，票面利率2.93%）等共81只债券还本付息。
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◆3、3月28日，有16国开18(增13)（计划发行50亿元，债券期限5年）、16国开15(增18)（计划发行50亿元，债券期限3年）等21只债券招标。
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◆4、3月28日，有17江西定向08（计划发行32.66亿元，债券期限10年）、17江西定向07（计划发行32.66亿元，债券期限7年）等25只债券缴款。
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