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固定收益日报（2017-4-10）
发布时间：2017-04-10 10:11:36 | 点击：4524公开市场◆1、上周五央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，4月7日不开展公开市场操作。这是央行连续十日暂停公开市场操作，当日无逆回购到期，十日累计净回笼4200亿，当周累计净回笼1000亿。
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◆2、本周央行公开市场将有1300亿逆回购到期，周一到周五到期量分别为100亿、200亿、400亿、400亿和200亿，此外周四还有2170亿MLF到期，无正回购和央票到期。
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要闻资讯◆1、习近平会晤特朗普指出：合作是中美两国唯一正确的选择；推动双向贸易和投资健康发展，探讨开展基建、能源等领域务实合作，要妥善处理敏感问题。特朗普接受了习近平发出的访华邀请，并期待尽快成行。
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◆2、李克强：要严防金融风险和腐败，严厉打击银行违规授信、证券市场内幕交易和利益输送、保险公司套取费用等违法违规行为，对个别监管人员和公司高管监守自盗、与金融大鳄内外勾结等非法行为，必须依法严厉惩处。
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◆3、央行：中国3月外汇储备30090.88亿美元，为连增两月，前值30051.24亿美元；3月黄金储备737.39亿美元，前值743.76亿美元。外管局：3月非美元货币对美元汇率总体小幅升值，资产价格变动不大，外汇储备规模基本稳定；经济仍将继续保持平稳较快增长的态势。经常账户顺差将继续保持在合理区间，外汇储备规模可能进一步趋于稳定。
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◆4、经济参考报：从近期政策动向以及发布的各项经济数据来看，一季度经济延续回暖态势几成定局，二季度至少不会出现明显的回调迹象。在国内外两大重磅利好作用下，二季度经济初步预测结果甚至可能上修。可以预测，今年全年GDP增长可能保持在6.8%左右，扭转过去6年GDP增速逐年放缓的趋势。
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◆5、财政部发布关于企业所得税、税前扣除政策的通知，要求符合条件的中小企业融资（信用）担保机构按照不超过当年年末担保责任余额1%的比例计提的担保赔偿准备；按照不超过当年担保费收入50%的比例计提的未到期责任准备。
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◆6、证监会召开2017年证券基金行业监管视频会，要求着力防范化解风险隐患，严防风险外溢和交叉传染，守住风险底线。另据中国基金报：监管层在会上重点指出货币基金流动性风险和债券代持及高杠杆风险。对机构依然做债券杠杆、资金池等业务，发现一起处理一起。
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◆7、中国结算：按新老划断原则提高信用债券回购入库标准。4月7日（含）前已上市或是未上市但已公布募集说明书的信用债券入库开展回购，需满足债项和主体评级均为AA级（含）以上要求；4月7日（不含）后公布募集说明书的信用债，需满足债项评级AAA级、主体评级AA级（含）以上要求方能入库。
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◆8、包括央行、财政部、发改委、银监会等在内的七部委的绿色金融分工方案将于三季度出台，届时绿色信贷纳入宏观审慎评估体系（MPA）考核方案将公布准确时间点。
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◆9、齐星集团债务危机缓解：在邹平县政府的主导下，齐星集团、西王集团与邹平县政府4月3日签署委托经营三方协议，齐星集团将把人财物等资产全部交由西王集团托管经营，托管期限为3个月。托管期内，西王集团将自筹资金垫付齐星集团债务利息。
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◆10、上海清算所董事长许臻透露，上海清算所与加拿大多伦多证券交易所集团将探索通过登记托管基础设施互联互通方式，为加拿大乃至北美投资者进入中国债券市场提供更多便利。
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◆11、上海证券报：港交所披露信息显示，4月10日将推出中国财政部五年期国债期货合约，这也是全球首只对离岸投资者开放的在岸利率产品。分析人士表示，港交所国债期货的推出将激发国际机构参与内地债市的热情，同时也会加速债市国际化进程。
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◆12、新海连就标普下调评级发布公告称，公司各经营板块业务稳定且略有增长，有持续经营的能力且能保障现有债务的按期偿付。并且，公司积极落实国家“一带一路”战略重点项目配套的基础设施建设，获得政府持续的注资及财政补贴支持。
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◆13、美国3月非农就业新增9.8万，创2016年6月以来新低，预期增18万，前值由23.5万修正为21.9万；失业率降至4.5%，创近10年新低，预期4.7%，前值4.7%；3月平均每小时工资同比增2.7%，预期2.7%，前值2.8%。路透评美国3月非农数据：美国劳动力市场仍趋紧。
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◆14、【债券负面】大连机床被查封冻结等资产占净资产的11.69%；中城建将设立基金偿付债务和盘活资产；铁建房产累计新增借款超净资产40%；珠海中富支付1.5亿元和解金；霍林河煤业拟召开持有人会议商讨“11霍煤债”本金延期偿还。
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债市综述◆1、国债期货高开高走，多数收高，10年国债期货主力T1706收涨0.46%，5年国债期货主力TF1706收涨0.15%。交易员称，美国军事打击叙利亚刺激避险情绪，尽管央行公开市场连续空窗，月初资金面仍较为宽松，亦助力债市向暖。
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◆2、上周五，Shibor多数下跌。隔夜Shibor跌4.13bp报2.4957；7天期Shibor跌0.96bp报2.7410%；1个月期跌6.03bp报4.1180%，连续9日下跌，创逾三周低点；3个月期跌1.73bp报4.3010%，亦连续9日下跌，创逾三周低点。
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◆3、上周五，1年期贷款基础利率报4.30%，较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。
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◆4、上周五，货币市场利率利率多数下行，月初资金面偏宽裕。银行间同业拆借1天期品种报2.4969%，跌5.71个基点；7天期报2.9162%，涨9.11个基点；14天期报3.3302%，跌2.43个基点；1个月期报4.3000%，涨6.9个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.4550%，跌9.17个基点；7天期报2.6333%，跌11个基点；14天期报2.9747%，跌22.16个基点。
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◆5、上周五，银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报2.47%，跌8个基点，FR007报3%，跌40个基点，FR014报3.10%，跌40个基点。
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◆6、上周五，美债收益率普遍上涨，美联储三号人物杜德利谈及缩表前景。美国10年期基准国债收益率涨4.1个基点，至2.3840%。30年期美债收益率涨2.3个基点，至3.0110%。两年期美债收益率涨4.8个基点，至1.2942%。五年期美债收益率涨6.0个基点，至1.9230%。
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◆7、投资者上周五寻求在欧元区国债避险，令收益率跌至多周低位，此前美国对叙利亚进行导弹袭击导致外交局势紧张，美国数据疲弱增添了对美国经济复苏力道的疑虑。德国10年期国债收益率最多跌4个基点至五周低位的0.22%，尾盘报约0.23%。
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汇市速递◆1、4月7日，有17贴现国债15（计划发行100亿元）、国开1701（计划发行60亿元，票面利率3.78%）等共161只债券上市。
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◆2、4月7日，有10国开07（计划发行200亿元，票面利率4.42%）、11国开20（计划发行150亿元，票面利率4.5%）等共41只债券还本付息。
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◆3、4月7日，有17江苏债01（计划发行190.1亿元，债券期限3年）、17江苏债02（计划发行190亿元，债券期限7年）等24只债券招标。
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◆4、4月7日，有16农发13(增3)（计划发行70亿元，债券期限5年）、17农发05(增10)（计划发行50亿元，债券期限10年）等22只债券缴款。
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研报精粹◆1、海通证券姜超：3月经济数据出现明显分化，2季度经济将面临回落风险；国内为了抑制资产泡沫和防范金融风险，金融去杠杆势在必行，这也就意味着影子银行的高增将成为过去，而如果把货币超发关到笼子里，房价泡沫必然存在巨大的风险。
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◆2、招商固收徐寒飞：中国债市极具发展潜力，随着人民币国际化和债市国际化的发展，中国债市被纳入全球三大债券指数将是大势所趋；以当前数据估计，若中国债市同时被纳入三大指数带来的资本流入约为2000-3000亿美元。
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◆3、中金固收评中证登质押回购新规：伴随着存量可质押债到期，可质押工具减少，信用债杠杆操作策略难度会进一步加大，对信用债需求的长期影响偏负面，因中央对手方标准券质押回购便利而带来的交易所债市红利也将逐步淡化；预计有一半左右的新发公司债丧失质押入库资格。
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今日提示◆1、4月10日，有17附息国债04(续2)（计划发行320亿元，票面利率3.4%）、17附息国债03(续2)（计划发行320亿元，票面利率2.78%）等共187只债券上市。
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◆2、4月10日，有15附息国债05（计划发行300亿元，票面利率3.64%）、09附息国债05（计划发行220亿元，票面利率4.02%）等共157只债券还本付息。
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◆3、4月10日，有17农发02(增9)（计划发行70亿元，债券期限3年）、17农发04(增10)（计划发行40亿元，债券期限7年）等34只债券招标。
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◆4、4月10日，有17江苏债01（计划发行190.1亿元，债券期限3年）、17江苏债02（计划发行190亿元，债券期限7年）等37只债券缴款。