固定收益日报

◆1、央行周四开展1000亿元28天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，实现净投放900亿元。

◆1、高层在2019年全国大众创业万众创新活动周上表示，近年来，中国经济保持平稳运行。虽然当前面临复杂严峻的国内外形势，但中国经济有韧性，韧性植根于近14亿人的勤劳与创造，“双创”是个重要支撑，依靠更大激发市场主体活力和社会创造力，可以顶住经济下行压力，保持中国经济长期向好的基本面。

◆2、国务院副总理刘鹤：不管暂时出现什么情况，中国经济长期向好的趋势不会改变，外部压力有利发展；要打好防范化解金融风险攻坚战，注意把握好处置风险的力度和节奏；进一步加快改革开放，加快推进市场准入、平等竞争、保护产权和知识产权等；精准拆弹时要防止跨市场、跨区域市场的风险传染；积极实施好金融调控，加强货币政策、宏观审慎政策、微观审慎监管的协调配合。

◆3、央行行长易纲：大力支持上海加快国际金融中心建设，支持在上海自贸试验区新片区建立本外币一体化账户体系，实施更加便利的跨境资金管理制度；支持以上海科创中心建设带动“G60科创走廊”发展，支持上海金融开放创新政策适用于“G60科创走廊”；支持长三角地区建立跨区域金融合作平台，加强长三角地区金融基础设施互联互通，推进长三角地区金融业务“同城化”。

◆4、央行潘功胜：目前中国资本市场中境外投资者的比重仍然较低，未来具有较大的增长空间；境外资本进入中国资本市场的潜力大，这是未来中国国际收支结构演变的一个重要特征，将继续加快金融市场互联互通和双向开放；下一步将以金融市场双向开放为重点，有序推动不可兑换项目的开放，提高已可兑换项目的便利化水平。

◆5、商务部：“不可靠实体清单”制度具体措施将于近期公布，任何外国企业只要遵守中国的法律法规、遵守市场规则、遵守契约精神就完全不必担心；稀土出口出现的波动，是市场变化的结果，对于稀土贸易，目前中方没有采取新的管理措施。

◆6、易纲：支持国际金融组织在上海设立办事机构，外资金融机构在上海设立子公司；继续完善银行间外汇市场和债券市场，丰富外汇期权产品类型，扩大市场参与主体，支持发展“丝路”主题债券；支持上海票据交易所在长三角地区推广应收账款票据化，试点推广“贴现通”业务。

◆7、发改委明确地方国有企业发行外债申请备案登记要求，地方政府及其部门不得直接或者承诺以财政资金偿还地方国有企业外债，不得为地方国有企业发行外债提供担保。

◆8、全国市场化债转股政策宣讲和项目对接会内蒙古专场在呼和浩特召开，旨在积极稳妥降低企业杠杆率，加强市场化债转股供需双方对接，进一步推动市场化债转股扩量提质。会议由国家积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议办公室主办，中国银行间市场交易商协会等联合承办。

◆9、上交所：为满足市场发展需要，决定为地方政府债券现券交易分配160000-160999代码段，为地方政府债券质押券出入库分配161000-161999代码段。

◆10、【债券重大事件】上海新世纪：将齐鲁银行及其相关债券信用等级由AA+上调为AAA；多只债券推迟或取消发行；安徽省外经建设：将“16皖经02”票面利率由5.8%上调至7.3%；泰州新滨江：累计对外担保余额占经审计净资产的176.9%；ST银亿：再次延期回复深交所年报问询函；成都兴城人居地产投资：当年累计新增借款超过上年末净资产的100%；瑞金市城市发展投资集团：董事长涉嫌严重违纪违法被调查。

◆1、国债期货震荡走高，10年期主力合约收涨0.19%，5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约收平。国债现券收益率下行1-2bp左右；信用债走势持续分化，低评级品种受风险事件影响较大，央行继续释放跨季资金。

◆2、银行间市场上存款类机构债券质押式回购利率涨跌互现，总体波动较小。银存间质押式回购1天期品种报1.9092%，跌2.08个基点；7天期报2.4990%，涨0.72个基点；14天期报2.4186%，跌4.29个基点；1个月期报3.2619%，涨3.23个基点。

◆3、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.94%，跌2个基点；FR007报2.55%，跌4个基点；FR014报2.50%，涨9个基点。

◆4、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.93%，跌1个基点；FDR007报2.51%，跌2个基点；FDR014报2.40%，与前一交易日持平。

◆5、信用债偏离度监控显示，高估值成交债券33只，17如皋经开MTN001以7.50%成交，高于估值79.79bp；低估值成交债券4只，18海能01以4.75%成交，低于估值23.87bp；成交收益率不低于6%的债券共4只，17如皋经开MTN001成交收益率最高报7.50%。

◆6、美债收益率普跌。3月期美债收益率跌0.5个基点，报2.212%；2年期美债收益率跌4.1个基点报1.848%；3年期美债收益率跌4个基点，报1.785%；5年期美债收益率跌3.5个基点，报1.844%；10年期美债收益率跌2.7个基点，报2.10%；30年期美债收益率跌1.6个基点，报2.602%。“新债王”冈拉克称，收益率曲线与纽约联储相关指标显示经济衰退的可能性正在上升；债券市场正在显示，目前到今年年底将经历2-3次季度性降息；未来六个月内经济衰退的可能性升至40-45%，未来1年的可能性为65%。

◆1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9220，较上一个交易日跌53个基点。人民币兑美元中间价调贬2个基点，报6.8934。

◆2、潘功胜：完全有基础、有信心、有能力，保持中国外汇市场稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定；建立健全跨境资本流动“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架；宏观审慎旨在维护外汇市场基本稳定；微观监管旨在依法维护外汇市场秩序，加大对虚假交易、欺骗性交易、地下钱庄等违法违规行为惩处力度。

◆3、纽约尾盘，美元指数涨0.34%报97.0478，市场静待美联储会议和G20峰会。欧元兑美元跌0.44%报1.1277，英镑兑美元跌0.39%报1.2674，澳元兑美元跌0.66%报0.6916，美元兑日元跌0.11%报108.39。

◆1、兴证固收：5月金融数据偏弱，支撑债市交易机会延续，下半年市场或将呈现窄趋势、宽波动的格局，利用波动、把握趋势。

◆2、国君固收：近年来房企合作开发明显增多，表现为销售权益比例逐年下降，同时少数股东权益占比逐年提升；降成本、扩规模、分散风险是合作开发增多的主要原因。

◆3、国金证券称，5月金融数据总体波澜不惊，新增信贷总量虽然稍不及预期，但与上月相比仍小幅改善，社融增速略有回升。近期包商银行事件余波导致流动性分层加剧，叠加6月份税期、缴准及季末MPA考核等常规因素，流动性仍有一定压力，需要密切关注资金面的波动。往前看，专项债可用于补充项目资本金虽然确定性撬动基建投资，但根据我们测算对于社融和经济提振作用有限。尽管下半年经济不存在失速风险，但基本面偏弱格局延续，利率债有望迎来阶段性机会。

◆4、中信固收明明称，上周四至本周四债市先弱后强。专项债新政利好基建，带动周二利率上行。但同业市场仍然萎靡，对中小银行信用紧缩的担忧和避险情绪的蔓延带动周三周四利率下行，信用利差也有走阔迹象。利率债和信用债走向分化，无风险利率仍有下行空间，信用利差趋于走阔，政策对冲及其效果值得关注。预计10年期国债收益率逐渐向区间底部靠近，有可能挑战年初低点。

◆1、6月14日，有19河南债18（计划发行262.65亿元，债券期限5年）、19河南17（计划发行134.81亿元，债券期限30年）、19贴现国债24（计划发行100亿元，债券期限0.5年）、19贴现国债23（计划发行100亿元，债券期限0.25年）等33只债券招标。

◆2、6月14日，有19湖南债08（计划发行300亿元，票面利率3.52%）、19北京债13（计划发行98.35亿元，票面利率3.31%）、19甘肃11（计划发行67.72亿元，票面利率3.52%）等222只债券上市。

◆3、6月14日，有16江苏债15（计划发行161亿元，票面利率3.15%）、16江苏债14（计划发行161亿元，票面利率2.89%）、17新疆债10（计划发行112.2亿元，票面利率4.09%）等72只债券还本付息。

◆4、6月14日，有19海南债08（计划发行35亿元，债券期限3年）、19海南债14（计划发行20亿元，债券期限5年）、19海南债09（计划发行20亿元，债券期限10年）等65只债券缴款。